追蹤重大事件成大贏家1
追蹤重大事件成大贏家1  近期因南韓裁判疑似對於亞運臺灣選手舞弊事件,一時臺灣反函聲浪四起,拒韓劇及韓國相關商品的行動沸沸揚揚加上兩韓近日開打,造 成全球股匯市大亂,當然臺灣期貨市場也受到影響,即使這樣,贏光(這是他的外號,只要他在都是贏光光,聽說他老婆在生產時他因當天行情 大跌,還留在期貨公司下單,號稱冷血殺手或狙擊手,有人說他比金融大鱷索羅斯還厲害,曾經破產,也曾經單日賺到台幣3000萬,這就是大 光的傳奇)在這幾天買了黃金期貨、作多美元指數,放空台指期貨、港指期貨及道瓊指數期貨,因動作快口數大,見好就收立即平倉,竟然在兩
小時內賺到數百萬台幣,筆者也認為大光是筆者見過目前最厲害的狙擊手,以下是他的一些操作心路歷程:
  賺取意外之財  其實我不常下單,我可以看盤幾個月都不下,等到時機來臨就大舉進場,還記得有一次台股不斷下跌,波段由8300多點跌到最低6700點附 近,雖然下跌中我有放空單獲利,但因為跌幅很大,我只能做短單(因為當時我實在不確定會跌到哪?)但我做了一件事,就是在下跌500點後, 我開始在第二天開盤作“低價”多單承接,原因無他,就是因為波段下跌過大,期貨公司開始強制平倉,也就是所謂“斷頭單”,這種價格都 是市價拋出,所以成交價往往非常低,但只有瞬間就會恢復正常,舉例來說,我還記得某交易日收盤價7362點(從最高點來算,當時波段已經下 跌約1,000點),結果第二天我就下單7150點買進(當時還是空頭走勢,我逆勢作多隻為了搶斷頭單),因為我之前已經掛單一周都沒成交(因為掛 太低價),那天竟然成交27口(我掛單50口),我立即平倉,結果平倉價在7288點,我獲利高達74.5萬元,這種意外之財也只有我們這種內行人可
以賺,因為其它人都被套住甚至斷頭,這就是為什麼資金要控管,行情反轉一定要有資金才能反敗為勝。
  情緒管理的重要  在股市中,利空跌的永遠比利多漲得快,這不但在臺灣是符合的,再很多地方也是一樣,原因無他,因為人恐懼的時候都會作出不理性的 事,所以一般人越下跌的時候通常都會亂砍部位認賠出場,這時你反而要勇敢進場做空,而再上漲的時候大家都會懷疑,多數人不敢進場做多 ,這時你反而要買多單,情緒要隨時保持冷靜,像我有一次在7800點到9000點上長大波段上一共做了5次單,每次都高達200-400口多單,但每 次都不超過1 個交易日,因為漲多了很擔心回檔,第4次賺最多,當時已經漲到8745點,我還進場做多,當日獲利68點左右(下單每口平均獲利) ,但因為口數大,獲利仍然豐碩,第5次就虧了,進場後開始回檔,我認賠砍出,但前4次都是賺錢,賺錢要多,賠錢要認,這樣才有機會在這
裡生存。
  隨機應變才是王道  對於期貨到底用什麼方式來看盤,我會建議現貨的部分要非常清楚,量價均線,各種影響的新聞,還有權值股的走勢,都要即時瞭解,還 記得2009年中國移動入主遠傳12%,造成期貨市場出現空單系統性風險(隔日開盤所有期指全數漲停板),我當天是做空單,但我再第二天立刻 認賠我手上期貨空單(可惜賣不掉),但我花了300萬元進場作多選擇權買進買權(台指選擇權可以買到),短短幾天內,台指選擇權獲利超過850萬 元,彌補了我的期貨空單400多萬虧損。還有就是進出要快。盤整的時候不進場,只有出現買進訊號、賣出訊號時才考慮進場,你不能把自己
多空看太重,以免做錯又無法更改。  贏光說他天生就是做期貨達人,他認為作期指太容易了,做好資金控管,找出自己的操作模式,變盤時能夠立即反應,獲利次數跟金額多 過虧損就能賺錢。進入市場到今天已經把先前倒會負債3000多萬還清,這也算是不錯的操盤利得。筆者認為在本波中國滬深300(3110.524,- 30.76,-0.98%)指數跌期貨幅高達10%的狀況下,目前再進場做多風險不高, 但是目前政府希望控制通膨, 滬深300指數跌期貨可能暫時也難大
漲,也希望在兩岸開放前提下,臺灣投資人也有機會參與該指數期貨的操作。  
無心插柳成億元獲利王  臺灣這10年來根據統計薪資幾乎是負成長,但房地產20年來卻漲了將近10倍,失業率也是居高不下,找工作不難,但要找到好工作真是難 上加難,很多歸國的優秀碩士都淪落三、四萬元月薪等級,而且也難有升遷機會,阿Ben就是這類的人,7年前由美國名校碩士回台,錄取了三 家銀行的儲備主管(MA,起薪約台幣年薪70萬),後來進去其中一間,結果發現工作根本不符合志向,就意興闌珊,一年多後就辭職了,想起以 前在美國有下過期貨單,乾脆來做期貨(剛開始其實很排斥),在臺灣除了台指期貨外,他也下美國的一些期貨商品,想說應該差不多,除了把 過去設計的程式拿來運用,他花了三個月時間把全臺灣以觀台指期貨的書籍都買回來研讀,並到各地證券公司聽演講,也因此認識到很多朋友( 筆者也是其一),於是乎在他認為自己已經成熟狀況下,就開始他的期貨旅程,初期跟母親拿了NT200萬元,只維持14天虧光,她跟父親再拿 NT300萬,這次維持2個多月,還是輸光。他心灰意冷,他的阿姨看他悶悶不樂,就拿了NT500萬元借他,說輸了不用還,但如果賺了要分她 1000萬,結果他勵精圖治,竟然研究出自己的心法,在5年多時間賺到上億資金,他說只要把外資方向跟自己程式結合就可以賺大錢,以下是
他其中一次的操作過程。
  表一. 阿Ben買賣進出表日期%26nbsp;買賣原因 買賣 口數 損益金額 1103 外資空單增加,指數開始下跌 S156口%26nbsp; 227,400 1104 外資空單增加,指數開始下跌 S 33口%26nbsp; 365,000 1105 外資空單增加,指數開始上漲 S 78口%26nbsp;-132,500 1108 外資空單增加,指數開始上漲 S152口%26nbsp;-528,800 1109 外資空單增加,指數開始上漲 S125口%26nbsp;-1,265,000 1112 外資空單增加,指數開始下跌 (趨勢出現,小幅放空) S68口%26nbsp; 480,600 1113 外資空單增加,指數開始下跌 (趨勢明顯,大幅放空) S225口%26nbsp; 5,320,000 1115 外資空單增加,指數開始下跌 (趨勢持續,空單續抱) S178口%26nbsp; 2,485,000 合計 獲利6,471,100
   備註:由表一和圖一可知,外資作空單,但指數卻反彈,阿BEN堅持跟著外資,結果剛開始也是虧損連連,但後來果真趨勢向下,他加碼
放空,果然獲利豐碩。
  圖一。近期台指期貨走勢
   圖為近期台指期貨走勢圖。(圖片來源:新浪財經)點擊此處查看全部財經新聞圖片
  表二. 阿Ben參考外資多空口數下單一覽表(元富提供)
   圖為阿Ben參考外資多空口數下單一覽表。(圖片來源:新浪財經)點擊此處查看全部財經新聞圖片  1.跟著趨勢操作---由表二可知,阿Ben外資空單(負口數就是作空)由10/21的未平倉口數-5511口增加到11/15已達-13193口,剛開始雖然有減 少,但由11/1的-1355開始增加,我在11/2由-4830口開始就做空,趨勢不可違(但這次先上漲,我就做錯了,等下跌後我才開始獲利),不要隨便
猜測頭部或底部,連大戶法人都猜不到(所以我隔壁的VIP室下單的朋友,5年多來7個最後只剩下我1位)所以跟著趨勢就對了。  2.堅持停損---根據統計期貨虧損的原因第一名就是沒有停損,應該說沒有徹底執行停損,我先前兩次血本無歸都是沒有停損,把風險放到 很大,兩次虧光都發生不好的事,第一次是和我的營業員吵架,說他沒有通知我就砍單,結果人家把我列為拒絕往來戶(其實他有打來但我沒有 接到電話),第二次我虧光後,女朋友也“剛好”在隔天跟我分手,她說我沒有未來,讓我打擊很大。作單一定要停損,我的程式讓我有停損機
制,但我一直沒有認真執行,第三次我修正後才成功,記住,所以停損很重要。  3.停利是學問---倒金字塔的操作人是有缺點,也就是無論是趨勢正確,越漲或是越跌,方向作對時候是持續加碼,所以賺大錢的時候會讓
人很高興,進場是機運,出場  是門學問,因為多數人都是賺一點就怕,馬上出場,賠很多卻不怕(因為嚇傻了),我多次經驗告訴我停利要看狀況,我通常都釋放到指數 反轉才停利,但這很難判斷,大波段有到1000點,小波段也有200-300點,多數都是進場就沒賺到成了虧損,享停利變成停損,就看你怎麼設定
。  指數是無法預測的,美國量化寬送貨幣政策的原因,造就台股8000點直上而不破,這波作空單的虧翻了,阿BEN說他還好沒有受重傷,因
為他也是看空,還好8400點就開始回檔,讓他損失減少,如果你沒有把握請不要亂聽信別人,看錯先出場保留實力就好。
 5億獲利達人  台股今年以來出現極大轉變,由過去偏重電子股變呈傳統產業股獨領風騷的局面,2010年受到中國內需強大消費能力所及,只要是大陸布 局有成的臺灣公司幾乎都大漲數倍,而過去臺灣最為人稱道的電子產業隨著毛利持續下降,現在反而氣若遊絲,不但成交比重大幅下降,台股 基金(90%台股基金都是電子股基金)的投資人叫苦連天,指數雖有上揚但口袋卻沒增加,而反觀陳董(黃金(1376.60,-10.40,-0.75%)8家金飾店老闆 ,金價最近漲幅驚人獲利驚人),這兩年操作潤泰全(轉投資中國大潤發)及潤泰新等個股,獲利達數千萬,而陳董事長今年55歲,是企業第二代 繼承人,身價大約NT15億,操作期貨經驗大約12年(由NT3000萬本金到獲利超過NT5億),覺得期貨的獲利是技術面下的對戰,如果你技術面強
且資金足夠就能掌控一切以下是他的成功經驗傳承:
  圖一。陳董操作圖一覽表
   圖為陳董操作圖。(圖片來源:新浪財經)點擊此處查看全部財經新聞圖片段落 趨勢 作法 策略 損益 A段 重挫向下(8250到8040點) 持續作空 急跌以台指選擇權買進賣權為主,台指期貨和電子期貨為輔 獲利NT478萬 B段 低點可能出現(低點沒有再破底) 空單回補, 將空單部位80%回補,僅留20%, 虧損14萬 C段 反彈向上(突破B段高點8105點) 多單進場,空單再回補, 暫時以反彈視之,多單進場部位50%,要觀察反彈力道 獲利248萬
D段 盤整(高點沒有再創新高,多單退場) 多空單都出場 等待機會 虧損88萬   備註: A段和C段兩個區段有趨勢,很幸運?太空除臭衣哪裡買?琣鹿穨Q,其它B段和D段比較盤整,我就虧損,但我合計還是獲利,你可以試單看看, 但要記
住沒有一定贏的,大賺小賠才是王道。
  圖二。陳董操作圖一覽表
  
圖為陳董操作圖。(  備註:這種圖二大波段下跌很不容易出現,即使出現了一般人也不太敢空,因為會怕反彈,而我是以跌了放空單的策略,而且越放越多,
光這次空單我就獲利超過NT500萬,我不是沒有賠過,但是膽子越大的人似乎越賺得到錢。
  盤前盤中
  1.每天早上先看歐美國股市收盤,尤其是美國道瓊工業、那斯達克、費城半導體、S%26P500。
  2、每天早上先看日股、韓股開盤及早上10:00留意陸股開盤和盤中的狀態,台股台指期、電子期、金融期的狀態。
  3、隨時留意美國期貨盤的狀態。
  技術指標部分:
  1、期貨操作務必配合現貨趨勢圖。前10大權值股技術線也要掌握。  2、就短線而言:KD、RSI及MACD我認為最重要、K線也就是10分-15分K棒如果持續出現黑K我的空單多數不會出場、反之紅K我會持續作
多,VOL(量)、MA、大盤指數走勢圖、都是操作時盤中務必要看的相關資料。  3、就短線而言:務必留意指數期貨點數撮合量,內盤價與外盤價的撮合與成交量也是重要參考依據。如8050點量會比較大,因為整數,
但如果是非特殊的數字你就要留意是否有特定人在作價。  因為這麼多年來我操作越來越像法人戶,法人人的操作經驗就是,千萬不要預設立場,遇趨勢一定重力狙擊,不管指數多高或多低,只問 進場是空還是多,因為每個人的各種想法策略、手上資金、停損停利觀念不同,,一定要先把自己規劃清楚,要獲利並不是一件難事,有把握
再下大單,多空要有想法,勿受他人影響(如果你多空都沒有定見那很難賺大錢)以上是我成功關鍵,僅供各位參考。
  黃律聖
指期貨經驗傳承:27萬賺到1000萬的台客  “台客”是臺灣特有的定義,是指一群人很台,例如喜歡沒事講他特有事蹟(我以前是當兵全連第一名) 穿襯衫鈕扣一定全上扣、愛買名牌 穿名牌。(但口袋卻空空)以及喜歡搞成熟(把頭髮燙卷卷裝做很有氣質),這是臺灣某些特有文化,有些人會覺得俗不可耐,但筆者就認識一位元超 級台客小寶(38歲,高職畢業,曾換過10多個工作,最後一個是證券公司後臺),他真的又台又寶,但是他也是不折不扣的期貨操盤高手,他在
五年時間用不到30萬(台幣,以下同)賺到超過1000萬,真是期貨界的奇才,他也是筆者這麼多年來第一次跌破眼鏡的客戶,以下是他心得:  “我喜歡追求風險,也享受獲利時的快感。期貨市場是追求風險最典型的市場,想進場賺錢,操作觀念和策略都要正確,心態穩定是第一
步。我很瞭解自己,我知道我會成為贏家,這就是我小寶的自白”
  圖一。小寶操台指期貨方式
圖為小寶操台指期貨方式圖。
  不猜測指數位置,只問趨勢  很多人喜歡猜指數,這是完全錯誤,我就常在網路上看到某專家提出指數拉回修正的假設,像此次自8000點回檔,臺灣某位證券投顧的董 事長就發表回文件0.382或0.618的位置,K線倘若跌破箱底,下測6800的前波低點是必然的,結果呢?台指期貨根本就連7000點都沒跌破,所以 根本不准,而小寶的做法是這樣的,我在這波預估就是作多,所以不管盤勢怎麼走,我都會以多單為下單,你只要管會不會繼續漲,如果答案
是肯定的,你就一路作多,做錯方向就停損,這樣的操作方式比較容易賺錢。  盤勢分析   策略及部位%26nbsp;  損益   1.第二次沒破7000點,開始分批作多   底部還無法100%確認, ,台指選擇權80%(為主)台指期貨僅20%(為輔)   48萬本金進場,結果指數最高到7500點附近,因持續看多,並未出場,最高獲利金額達124萬%26nbsp;  2.遇到7500點回跌,多單開始停損   7500點時多單部位還很多,幾乎沒出場%26nbsp;  指數回跌停損在7300點-7350點附近,獲利金額僅剩2萬停利出場,扣掉手續費和期交稅幾乎沒賺%26nbsp;  3.第三次7000點沒破,多單再作多%26nbsp;  7000-7105點陸續進場, 因第三次打底,大漲機會很高,我下單台指期貨僅占14%,台指選擇權86%   88萬本金進場,指數最高漲到8000點附近,獲利超過200萬
  嚴守紀律最重要,我的紀律有三種
  1. 資金紀律(40%本金)
  2. 停損紀律(100點)
  3. 停利紀律(200點)  投機分顯示期貨交易以小搏大的高杠杆特性。期貨交易僅須支付契約價值一定百分比的保證金,投入資金門檻相當低。資金就是投入多少 錢,我的做法是本金40%,你會覺得這樣賭很大,因為我設定這樣是賠光還可以再來一次(還有60%本金),只要你嚴守停損跟停利其實不用太擔 心,舉例來說當我有500萬,某次這波8000點殺到7000點,我投入200萬資金作多,7200多點佈局後漲到7500點,當時獲利約300點回檔,我的 獲利大幅縮水,我開始停利出場,在回檔200點內就出場(7300點最後全出),但如果是進場後7200點開始下跌,回檔100點約7100點我就會出場
,我多半是波段操作,不執著於某一個點;加上進場時機選擇,這是他5年內操作到1000萬元的主因。  小寶特別提醒大家,選擇權最大的好處是杠杆倍數更高,如果你資金很少,100萬以內,選擇權比重可以增加到本金90%,甚至不要做台指 期貨,現在資金超過1000萬,選擇權筆賺已經降到50%,原因無他,就是降低自身風險,滬深300(3110.524,-30.76,-0.98%)期指選擇權應該會縮 短推出時間,如果未來正式推出,他想跟筆者去參加中國的期交所或期貨公司的大賽,看看中國股民是多麼的善於操作,如果獲勝他想跳臺客
舞來慶祝一下,這是他的心願。
  
5年獲利50倍的高手h  最近臺灣有位補習班老闆高老闆(已婚),因為跟同業的補習女老師(曾任空服員)被拍到疑似接吻(因高老闆稱他已離婚,但事後才說只是協 議離婚),結果高夫人(前電視主播)出來各對方妨礙家庭,整件事像連續劇一樣每天男女主角都有人召開記者會來說明,因為大元(29歲,國立大 學電子系畢業,曾任外商銀行理財專員,後為專職期貨操作人)曾經在該補習班培訓過,他說高老闆是個很好的老師(也是名師),因為他的加持 讓他考到好學校,他看到新聞覺得很心痛,當時離開外商的時候有回去探望老師,再他當時猶豫不決是否要辭職作專業投資人的時候,高老闆 跟他說你給自己兩年時間,如果失敗就回去原來工作,後來他他就聽了高老闆的話,他竟然成功了,短短4年9個月(2010.8為止)時間100萬資金
賺了超過台幣 5千萬元(以下同台幣),他非常感謝高老闆的指點,他也把他的心得跟大家分享:
  利潤高的認購權證  他過去在大學操作股票認購權證(中國的認沽權證)已經2年,屬短線交易型態的搶帽客,最初投入金額只有100萬,而且這錢除了一半打工 ,另一半是當醫生的哥哥借他的,就靠著很多證券朋友的主力消息,一檔接一檔的操作,當時光是兩檔電子股華碩跟力晶,他有一天賺過 將進20萬的紀錄,好賺到他想休學專心作權證, 2005年他在賺到400萬的時候又全力入某檔電子股的認購權證,結果一周內損失50%資金, 後來他才知道該檔電子股有市場主力再拉抬跟倒貨,他才恍然大悟原來一山更有一山高,當時才聽說股市選擇權沒有市場主力,不像權證容
易被操作,他才痛定思痛專心研究期貨和選擇權。
  用專業技巧跟膽識獲利  當時去各大證券聽了很多課,很多講師強調期貨作“價差交易”,選擇權作賣方等策略,我後來發現這根本不適合我這種積極的投資人, 為何要做衍生性金融商品?因為就是要把錢的杠杆發揮到極致,當然有可能全軍覆沒,所以每次我選擇權都是權力下買方(賣方可能會導致虧損 超過你總資產),買進買權或買進賣權,只要大跌或大漲趨勢出現就像禿鷹一樣狙擊,遇到不對一定停損,反正機會多的是,不用自己過意不去 ,出場後我會觀察一下,當天會去洗個三溫暖仔細思考未來策略(三溫暖是我的最愛),我舉例來說,8月份這次台指期貨由8000點附近開始回落 ,當時我判斷美國因為經濟GDP要開始下修(由第一季2.7%,第二季可能會修正到1.4%)道瓊等四大指數必定回檔,我立刻開始放空台指期貨和 選擇權,這就是我所謂的“專業”,期貨其實很簡單,就是判斷多空,難就難在何時是多?何時是空?在多的技術線到最後都是人為判斷,台 股太複雜了,多少名牌分析師每天都在猜測指數位置,但我經過統計沒有人準確度超過五成,原因在哪?因為他們都是用過去資料在預測未來 的事。我跟他們不一樣的地方在於,我只預測“漲跌”,所以如果現在漲到1萬點,我預測還會漲,就是要做買進的多單,但分析師如果預測
到1萬點,真的來了他們會怎麼辦呢?記住,指數是沒有人預測得准的。  我所謂的“膽識”就是全力狙擊,因為多數人會把資金只下一部份,但我幾乎是60%-80%資金都下注,也就是看見趨勢1000萬大概會下到 600萬以上,但是你一定會覺得這樣的風險實在太高對吧?沒錯因為以杠杆來說幾乎你部位高達6000萬(10倍),所以另一個重要的東西就是停損 ,因為我是電子科系畢業,我設計出一套很棒的停損單機制,這停損程式?明我逃過很多次的大虧損,我是以虧損3%-5%進場本金就出場為依
歸,當然也因此造成我多次被行情洗出去(例如我本來8000點作空,桔果上漲,虧損本金5%認賠,結果又大跌),但這防火牆是很重要的。
  表一。大元動作表A.台指期貨7950- 8000點附近%26nbsp; 80口分批放空(全數賣出) B.台指選擇權買進賣權履約價7800點 權利金50點 116口(口數加倍)
C.台指選擇權買進賣權履約價7700點 權利金30點 92口(口數加倍)   備註:該次盤勢由最高臺指期貨由8003點兩次無法突破,加上今年1月和4月都由8000點開始回跌,我舊機乎斷定這理是個心理關卡,過去 經驗我10次中約7次都給我抓住轉折,這次最低點回跌到7559超過400點,已經答到我獲利滿點,但其實我在7700點附近就多數出光,但該次獲
利仍超過1000萬。  大元說,貪心在下單時的攻略,要下重注但不要輕易進場,在下單進場後要時時刻刻小?中暑怎麼辦葥捧l或是獲利出場時機,所以有時反而要不貪心 的出場,總而言之持盈保泰,保住自己的潛在增加新錢,五年來我由100萬本金能到今天這種規模,未來的5000萬獲利方式我將大幅改變,不
能在這樣重壓了,筆者也期待大元未來能有更好績效表現,早日成為億萬富翁。
  黃律聖
連續五年獲利100%高手  筆者在2008.9曾經到廣州幫一位證券公司超級大戶一對一教學股指期貨,據證券公司的人說他手上有十個億人民幣,當時他剛滿40歲,還 非常年輕,後來客戶跟我說他本來只有100萬人民幣,將近10年每年獲利都超過100%(2的10次方等於1,024倍) ,他都是做股票,以技術線型下單 ,筆者是驚訝的不得了,因為這在臺灣實在幾乎是不可能,原因在於台股市場太成熟了,但是有位初出茅廬的人(張子昂,台大畢業)他拿了新 台幣30 萬(以下臺幣計價)作為資本,他的策略就是每年獲利100%,不管股票或期指,2005.4我在某大證券公司演獎遇到他,他27歲想走入金融 業當自營人員,我就說你能操作期貨五年還能存活再來找我,2010.7子昂真的跟我聯絡上了,我還請他吃了一頓飯,他說這五年來他真的辦到 了每年獲利加倍,因為金額已高達1100多萬但接下來已經沒有把握再這樣了(資金對他來說很大),他希望筆者能幫他規劃,以下是子昂這五年
的成功經驗跟大家分享:西元年度/月份 資金變化 期貨/選擇權口數比率 備註 2006.4-2006.12 由30萬開始,年終結算64萬(最低曾經變成21萬多,最高曾經到88萬) 27% / 73% 剛開始不熟悉,因資金少,亂下選擇權買方,時間價值損 失很多權利金,還好穩住。 2007 64萬變成131萬 29% / 71% 下單最成功的一次大賺28萬,我剛買進賣權因為利空大賺,讓我高興的三天沒睡覺。 2008 131萬變成272萬 42% / 58% 因為資金變多了我多以股指期貨取代選擇權操作,曾經有大賠過(因期貨風險無限),買進後大跌來不及平倉,後來 有修正。 2009 272萬變成588萬 24% / 76% 回歸選擇權為主,當年選擇權總口數超過20萬口
2010.1-2010.7 588萬變成1,197萬 57% / 43% 資金已經很大,開始想要降低資金
  備註:以上皆已扣除期貨(證券)交易稅和手續費
  獲利法則
  1.跟著趨勢走---  趨勢不可違,這句話大家都知道是廢話,但都沒人做,因為在跌的時候你一定會作多搶短,而反之在漲的時候你多半想說漲這麼多了還不 跌個100點嗎?我就不信然後就去做空,結果呢都是被套住,不要隨便猜測底或是頭部,連政府都猜不到(所以臺灣國家安全基金常常護盤護到 虧損),我的判斷方式是假設大多頭來臨,連漲三天不破低點我就會進場了,而且一直作多不會再作空,萬一回跌我會認賠出場再進場作多低接
,除非盤勢根本判斷錯誤,反之空頭也是如此。
  2.資金越少時用選擇權操作,越大時用股指期貨---  台指選擇權的優點是資金杠杆倍數更高(有的比台指期貨還高一倍,要視履約價),但缺點就是有時間價值,你做買方如果沒有一兩天內大 漲或大跌,很可能你權利金就虧很慘,我曾經3天內虧掉24%權利金,而這兩個交易日幾乎是盤整。台指期貨因所耗用保證金較大,錢少的人不 太適合,還有一個更大的缺點,當盤勢完全出乎意料,台指期貨有可能讓你傾家蕩產,例如我還記得中國移動入主遠傳(臺灣電信公司)台股指 數期貨4個交易日大漲1000點,還好當時我僅買進賣權(選擇權作空),權利金賠光,虧損124萬,我朋友作空期指因連續拉漲停,虧損高達4000
萬(後來破產),所以操作商品的選擇非常重要。  3.停損也要停利---停損和停利哪個重要?我跟你說都重要,但心態不同,因為一個是賺錢出場,一個是賠錢,我一向是倒金字塔的操作人 ,也就是無論是越漲或是越跌,我方向作對時候是持續加碼,原因是你害怕虧光,我的加碼方式是大約間隔100點以上才會加碼( 例如4000點買
進100口,4100-4200點再買100口),  所以萬一賺錢,我就會獲利300點開始慢慢出場,但如果確定是波段單我會再考慮,但如果賠錢,如何停損?我會每隔50點出場,也是分 批,也就是說我風險控制在比較小的地方,(我有時在加碼時會很情緒化,我這幾年來反而是因為這樣高風險獲利甚大)你可以把停損照技術線
設好(例如設在10日均線跌破)總之停損停利都很重要。  最近報導兩岸最知名的明星周傑倫疑似在賭場賭博輸掉上億台幣(後來該賭場經理出來更正只有200萬),因為賭場的任何賭博遊戲對於賭客 的條件都不利,賭場贏的機會很高,但期貨對於任何人都是公平的(股票有內線交易,股指期貨從來沒人能操縱),我還真想去勸周董乾脆來做 中國滬深300(3110.524,-30.76,-0.98%)期指或台指期貨比較實在,,說不定他還會嬴呢!也期待中國期指市場能有更多專業人士加入,能更有發展
空間。
操作19年成億萬富翁h  多數人操作期貨都是短期致富,因為期指是高杠杆,不是大輸就是大贏,筆者再有一次游泳協會競賽遇到一位老翁,他年紀約六十歲,精 神抖擻,體力竟然比我這海軍陸戰隊出身的還好,因為競賽緣故而認識,,才知道陳科長已屆退休年齡,,辛苦工作三十多年薪資不過四萬多元 ,,再臺北市撫養三個小孩長大,我很驚訝但後來我聽他說四十一歲的時候遇到一個前輩教他做股票和期貨,當時他身邊只有50萬元,在19年期 間他獲利驚人,現在身價超過NT3億元,他說如果只有靠薪資恐怕也難養大三個小孩到大(他大兒子在美國拿到博士,他估計七年至少在國外花
了NT1500萬),在筆者邀請下他同意跟大家分享他的成功經驗,以下是他的市場三大心法操作法則:
  表一。陳科長操作策略指數盤勢狀況 使用期權工具 成功(失敗)案例 獲利金額 急漲   (現貨量大,幾乎台指期貨每日創新高) 選擇權為主,約70%,台指期貨占30%以下(台股急漲機會不多,通常) 成功案例---   2010.7台指由7200點漲到8000點,我買買權40口,台指期貨買進作多5口%26nbsp;獲利NT105萬(5個交易日當時手上資金1.6億,我僅獲利NT105萬,我覺得我很保守) 盤漲   (現貨量不大,但大漲小跌上攻) 台指期貨主,約60%,選擇權為占40%以下(因我以買買權為主,波動率低,選擇權權利金容易被賣方賺走) 失敗案例---   指數21個交易日由5600點漲到5000點,買買權78口,台指期貨買進作多14口%26nbsp;虧損47萬(主要原因是波動率過低,雖然作多方向正確,結果選擇權權利金大幅下跌仍然虧損) 急跌   ( 現貨量不一定大,幾乎每日破底) 選擇權買進賣權80%,台指期貨20%(因台指急跌機率遠高過急漲機會) 成功案例---   2007.10台指由9800點跌到4000點(期間兩年),最成功一次我買賣權66口,台指期貨賣出作空35口,3個交易日獲利424點%26nbsp;獲利NT588萬(當時每日重挫,我反而不敢下太多部位) 盤跌   (現貨量不大,但跌幅大反彈小,慢慢破底) 以選擇權賣出買權賺取權利金為主,台指期貨較少使用 成功案例---台指期貨由4800點跌到4400點,共計8個交易日,賣出買權147口,買進台 期貨24口避險 獲利58萬(賣出買權賺到權利金較少,) 盤整   (指數無量,上下空間小,持續時間長) 最好都不進場,多看少作 失敗案例---   台指期貨6000-6200點上下盤整16個交易日,進場148口台指選擇權及35口金融期貨12口電子期貨
虧損144萬元(作多就跌,作空就漲,進場停損次數過多)
  心法1.小心駛得萬年船  資金投入比重低,資金越大你該投入的資金越低,因為期貨和股票不同,我再這十九年中期貨獲利大約1億(2億元是買股票賺的),對於期
貨我感覺運氣成分很重,所以考慮風險比較重要,小輸為贏。
  心法2.自訂策略確實執行  我有五種策略(詳見表一),其實多數時間很難判到到底現在是哪種行情?有時你以為大跌, 結果卻是盤跌或是V行反轉出現,你只能用很
多指標來增加準確度,因為我是贏家,所以我的策略是正確的,不然也可能一敗塗地。
  迷思3.停損跟停利的設定  停利點來說,我常常買賺錢沒賺到最高點,賣獲利時也沒賣在低點出場,但我已經很滿意了,因為大家都想當超人,像上次我7240點進場 作多,7487點獲利出場,賺了237點,看起來很不錯,後來最高漲到8395點,我幾乎少賺900點,但我覺得那不是我該賺的。停損點就不同,因 為你在虧錢,要很快出場,我通常不管任何指標,一口單最多虧68-88點出場(這是我的習慣點數),選擇權大概虧30%是最大極限,因為很快就
到,再進場時要算好。  他有特別提醒筆者要告訴各位讀者臺灣指數狀況和滬深300(3110.524,-30.76,-0.98%)指數期貨的所有方式是有很大差異性的,例如大陸幅員 廣大口數在成立僅三個交易日就超越台指期貨成立十二年總量,台指期貨的經驗是可以提供參考但不可以完全認為會相同,也期待有機會多跟
大陸期指高手作交流。
新加坡賺10倍的高手  最近新加坡於7月公佈2010年第二季GDP成長率,年增率19.3%,更創下歷史新高紀錄,新加坡貿工部更大幅上修新加坡2010年全年GDP, 一口氣上修至15%。新加坡經濟成長居亞洲之冠,來自新加坡的福哥與有榮焉(48歲,新加坡國立大學畢業),福哥在臺灣一待就是15年,在台 灣落地生根,愛抽煙的他在追老婆時老婆說你戒煙我就嫁給你,他竟然辦到了(11年煙齡),當時應臺灣某大證券商在期貨部擔任交易員,因為 再新加坡期交所任職10年,對於期指經驗豐富,後來辭職擔任專業投資人,就這樣把當時NT473萬的資金(當時因需要臺灣置產,全部家當只有
NT473萬,其中貸款高達NT1,300萬)在七年時間獲利高達10倍,他告訴筆者說期貨沒有運氣祇有勇氣和法則,以下是他心得:
  一、看盤不要過度主觀  要注意大方向,波段獲利為主,也就是長線,就拿最近盤勢來看, 我在“7200點附近大舉進場作多,同時朋友啟剛卻大舉放空”, 啟剛 空單早就停損出場了,原因無他,當時我認為7000-7200點是底部,ECFA簽完後政府不太可能讓盤跌破,而附近朋友卻認為前兩次已經接近 7000點了, 在經濟不穩狀況下一定破7000點,而且以技術分析來看一定會到6800點。我跟朋友看法南轅北轍,而他曾經得過臺灣寶來期貨期權 競賽第2名,他很有把握跟?短襪睇“A看錯了,結果啟剛最後在7500點附近再加碼作空(最初部位已經虧損300點以上),他認賠148萬, ,而我手上部 位元一直到今天20個交易日了還沒出場,獲利已經高達682萬了(選擇權--買進買權185口,期貨--多單57口),很多人跟我說你瘋啦賺這麼多還不出 場,因為今年台股盤勢偏弱,但我堅守原則,主要原因是中國大陸加持,我認為陸股從底部開始翻升,最壞時間已經過去,所以如果沒有太大
回檔,我想要放到結算,這很有可能是我單次獲利創新高的一次。但如果當時我是錯的,我會認賠出場,畢竟沒有絕對的盤。
  圖一。福哥股指期貨操作圖
   圖為福哥股指期貨操作圖。(圖片來源:新浪財經)點擊此處查看全部財經新聞圖片
  二、技術分析只能參考  不管MA、RSI、KD、MACD均是參考指標!一般而言,投資人若能掌握準確的技術面,“或許”短線獲利機會高,雖有長線(平均一天交 易不到1回)、中線(平均一天交易1~3來回),短線(平均一天交易3來回以上),但其核心交易觀念是一致的,但我多以長線為主,周線和日線黃金 交叉後第2-3天我才會進場,我也常錯失時機,先前有次進場後已經跌了250點,我當時大舉放空265口(買進賣權),結果強力反彈,我認賠254
萬出場後盤勢又大跌,我氣到三天沒睡覺,所以我認為長線地大魚比短線進出好。
  三、歷史不一定會重演  基本前提為過去的盤勢一定會重演,但我認為這是錯的!我以前研究過幾十本台股歷史的書籍,幾乎算是精通的台股專家, 後來不管哪次 跟著書籍做單都是賠錢,我才發現股市是瞬息萬變。所以投資人若只瞭解歷史盤勢,要能夠不虧錢的機率是非常低的!賺錢都是靠真槍實彈獲
利。
  四、操盤法隨時修正  不同時間都要有不同操盤方式,就算再厲害的技術分析都可能錯誤,我曾一錯再錯,指數4000點作空期貨,結果上漲,我在4105點平倉, 再作多,結果又跌到4013點,我再停損反手作空,來回四次都錯,我當時心情很不穩定,就只好休息,告訴自己下次再來,你的操作2-3次錯誤
我建議不要再作了,你就是衰,等看清楚再說 。
  五、選擇權比期貨好運用  選擇權和股指期貨的用法不同,選擇權有輕薄短小(用很少權利金就可以進出) 但因為有時間價值,你不能在盤裡面放久,三個交易日最好 出場,但是如果有賺錢的話可以把履約價移轉到較低的權利金,這樣可以節省成本,例如現在買進7300點買權100點,漲到150點就可以先平倉 ,然後把履約價換到7500點,權利金可能也是100點(因為指數往上漲)但如果你是買進7300點期貨,7500點是賺200點,但保證金還是一樣,如
果你出場保證金是不會降低的,這點要注意。  福哥已經年屆半百,他說台股期貨已經趨於成熟,現在已經不容易獲利了(他的每年獲利一直遞減中),他該去大陸滬深300(3110.524,-
30.76,-0.98%)期指闖闖,但目前礙於法令無法赴大陸下單, 期待能和大陸高手交流的日子早日來臨 。
正逆價差操作高手  臺灣今年來因為大學生失業越來院嚴重,政府祭出NT22k的就業薪資計畫(起薪NT22,000元)還記得筆者在12年前研究所畢業剛踏入社會, 大學生約NT30,000元,碩士還有NT35,000元,沒想到臺灣薪資是越來越低,也出現很多較怪異現象,台灣名校如台大(台大十三妹及五姬)及政 大四姬,就是該校不同科系的美女畢業後出來當展場女孩廣告代言等,但有不少是穿著較為曝露,甚至還有某位女孩硬牽扯跟周傑倫戀愛過, 無怪乎台大的校長出來說:“台大的畢業生當SHOWGIRL太可惜了!”。不過筆者認識一位元台大畢業的女生,長相絕對不輸中國第一美女范冰 冰之流,晴雯在研究所畢業後加入外商期貨公司擔任交易員到自創程式,短短8年竟然累積上億元財富,近期又有外國期貨信託公司要挖角她
,她的不敗傳奇我只能說他運氣站很大的成分,以下是她的操作模式:
  圖一。晴雯操作期指圖
   圖為晴雯操作期指圖。(圖片來源:新浪財經)點擊此處查看全部財經新聞圖片
  圖二。晴雯操作期指圖
   圖為晴雯操作期指圖。(圖片來源:新浪財經)點擊此處查看全部財經新聞圖片  當我一腳踏進期貨市場,我只上過幾堂課,但我博覽群書,我學到一個觀念就是,“正價差的極限要作多,逆價差極限要做空”,說穿了 就是樂極生悲,悲極泰來,舉例來說表一的“1.正價差242?”,當時指數在7500-8000點附近盤整將進2個月,我當時被指數上下震盪虧損超過 300萬,突然出現正價差3%的怪現象,有可能是要重挫或大漲,我作多的原因是因為當時經濟狀況很好,應該是起漲點,果不其然我就突破 8000點再加碼,我抱到9600多點才全部出場,算是很厲害。但也不是每次都順利,圖二“4.逆價差高達205?”,當時指數由10000萬跌到8000, 我剛剛作空平倉出場,本來想說就不要作單了,沒想到愈到這樣狀況,就硬著頭皮續空,果不其然指數開始反彈,我後來撐了400點才認賠出
場,但我不後悔,畢竟這是判斷錯誤,但我多次下來就累積大賺1億多,算是很不錯的成績。˙
  表一。晴文正逆價差操作累計圖表(以下臺幣計,已扣除手續費和期交稅)圖表 正逆價差點數 操作 結果 盈虧 圖一 1.正價差242? 作多 指數由7500點大漲到10000點 獲利877萬 圖一 2.逆價差高達148? 作空 指數由10000點大跌到5000點 獲利1255.6萬 圖二 3.逆價差高達181? 作空 指數由9600點大跌到8000點 獲利488萬 圖二 4.逆價差高達205? 作空 指數由8000點大漲到9800點 虧損687萬
合計 獲利1933.6萬
  成功三法則
  1. 量價配合:注意成交量和未平倉量(摩台指和台指期貨),由此可以知道大戶和散戶的動向。
  2. 停損停利:嚴守停損法則,停利可以放寬,但一定要停利(點數不用太拘泥,要看當時狀況,也可以用技術線壓力支撐來作停損停利)
  3. 正逆價差:沒有絕對正價差或逆價差就可以判斷多空,只能由此為因素來判斷,如果錯誤就要趕緊修正。  過去晴雯常被取笑有臉蛋沒頭腦, 晴雯彥在同學都很佩服她,晴雯最近又研發出很多新程式,但是實驗結果虧的錢比賺得多,她開始懷疑 自己功力退步或是台股指數過於成熟,以致很難再大幅獲利,那種千點行情也越來越難看到,她也希望滬深300(3110.524,-30.76,-0.98%)期指早
日開放,讓她能到對岸跟大陸高手一決勝負。
盤整仍獲利數千萬高手
  臺灣為解決低生育率,島內各縣市府均用獎金吸引生小孩,例如新竹,生一胎就可以馬上領到3萬元(新臺幣,下同)補助,苗栗縣過去生育津貼是3000元,現在提高10倍,變成生一胎就能領到3.4萬元,臺灣因為養小孩太貴,多數人不敢生臺灣生育率全球最低根據內政部統計,臺灣去年的生育率(每位婦女一生所生育的子女數)已降到1.0人,這是全世界最低。,筆者有位元客戶陳董卻是巴不得能生小孩,他年逾40卻一直無子,用盡各種方式卻無效,他只好把時間都花在操作臺指期貨和選擇權等金融商品(他也是可轉債及美國股市高手),進入金融市場12年時間經賺了數十億,他在大陸開了48家餐飲連鎖生意也蒸蒸日上,他除了2009年在台指期貨大賺2億外(捐了4000萬給大陸和臺灣的慈善單位),以下是他最近三個月操作的策略:
  表一、 陳董操作策略(2010.5.28為止)波段走勢 策略操作 原因 本波台股指數持續上漲 買進買權(作多)選擇權權利金價格不高,所以大力買進台指選擇權而非台指期貨(價外選擇權權利金遠較期貨保證金低,口數可以放大) 多數投資人不認同會上漲,所以並沒有積極買進買權(作多) 台股指數盤整盤 多看少作 因為缺乏趨勢,多空都容易受傷,但要發現盤整盤很不容易,通常都是虧損多次才知道
本波台股指數下跌 買進台指指期貨為主,因為台指選擇權買進賣權(作空)太貴了,以操作臺指期貨為主 多數投資人因希臘及南北韓事件,認同會下跌,所以積極買進賣權(作空),以致權利金價格高不可攀
  備註:台指選擇權權利金可以用電腦計算出價格過高或過低,但並非過高去買就不會賺錢,以這次下跌波段來看,持續買進賣權還是會獲利,只是風險很高。
  表二、三個月臺指期貨和台指選擇權操作(2010.5.28為止)契約月份 策略 指數範圍 進場原因及盈虧金額 201005
(大跌盤) 累積選擇權買進賣權(作空)超過2600口,台指期貨850口 8000跌到7000點
(持續下跌) 1個月臺股大跌約1,000點因為買進買權權利金太高,我將資金多押在台指期貨,帳面約獲利978萬
備註:此波5月跌幅高達1000點,遠比3月500點漲幅大,獲利卻不突出的原因是多以台指期貨為主,(3月以台指選擇權,台指期貨杠杆倍數比台指選擇權價外的低) 201004
(盤整盤) 累積台指期貨做空口數425口,作多301口,台指選擇權雙邊策略
2405口%26nbsp;7900-8100
點(盤整) 因為指數都盤整,原先無論多空進場都虧錢,後來只好將口數降低,每天只賺短TRADE,最後約竟然結算還獲利375萬 201003
(大漲盤) 累積做多口數台指期貨315口,台指選擇權4200口 7400漲到7900點
(持續上漲)
指標(MACD等)很明顯是多頭走勢,我將資金多數押在台指選擇權,台指期貨比較少,獲利果然驚人,單月獲利825萬
  陳董多半以每次較大口數但較少點數(單邊台指期貨約20口,台指選擇權50口數,無論賺賠20點就走),但3個月內也有兩次波段賺大錢,一次248點作空,40口台指期貨,獲利約200萬( 僅1個交易日),另外一次3個交易日獲利368萬元,陳董還是認為短線會比長線好,因為風險低,而且即使盤整仍有機會賺錢,而他也希望有朝一日到中國滬深300(3097.139,-44.14,-1.41%)指數期貨操作(但現在法令不允許),陳董希望早日能有個小孩,能把他的金融操作經驗傳承下去。
台指期貨經驗傳承:年年獲利千萬的高手
  台股期貨雖然已經日趨成熟,現在因為市場日均量動輒10-15萬口,要向滬深300(3096.344,-44.94,-1.43%)期貨這樣有較多套利機會已經不復見,,但是在這個市場中,仍一直在上演獲利致富的故事,趙先生,42歲,企研所畢業的MBA,他是筆者學生的父親,他很喜歡閱讀金庸小說,尤其是欣賞神雕俠侶的楊過,?機能發熱內衣L說楊過能不顧世間眼光娶了小龍女這沒什麼!但他在被斷了手臂後練出“黯然消魂掌”成一流高手令他敬佩,這彷佛在期貨操作上能面對失敗很快站穩,這是需要磨練的。曾任職於期貨公司擔任自營交易員,在期貨公司期間他致力鑽研程式交易,為了研究各種分析工具,他投入台幣200萬資金(以下臺幣計),從美國購買分析工具,單台指期貨一項商品,他自己就開發上百種交易程式,如今,他已練就一身功夫,他本金當時約3000萬,設定目標就是每年獲利1000萬,十年來只有第四年沒達成目標,以下是成功經驗:
  程式交易高手
  面對詭譎多變股海局勢,筆者問趙先生,什麼方法可以幫助投資人獲利,他指著一長串的交易程式,告訴筆者,那些只是他學習成長的過程,在測試上百種的交易程式之後,他才發現複雜的技術指標,複雜的運算過程,都無法提升交易績效,只有k線才能反映市場最真實的一面,以簡單的均線,最高價和最低價,就可以擊敗大盤,如今他只以周線做為多空判斷標準,輔以威廉指標決定進場點位。趙先生說:“分析行情”不可避免參雜分析者個人主觀的好惡,只有市場價格才是完全客觀的指標,市場遵循的規律十分簡單,周線上方是多頭趨勢,需要偏多操作;周線之下是空頭趨勢,偏空操作;多頭時在威廉指標上升至-30以上時,多單進場;空頭時在威廉指標下跌至-70以下時,進場做空。就是這個簡單的原則,在我重複執行兩個月後,從操作績效就明顯的看到簡單化的作用和好處,漸漸地,你就會發現,操作其實也可以很簡單,就是試單、加碼、減碼、出場的迴圈。
  看起來很簡單,但真正實行卻有其困難,就是你會遲疑,真正到的時候你會想說再等一下,但因為我是設定的程式交易,所以根本不用多想,我賺到的是穩定的獲利,我曾經在1個月內賺到400萬,接著程式出現問題,我開始連續虧損,我找不出原因就先出場,反而倒虧,等了四個月後我覺得可以了才又進場,絕對沒有程式是百分百獲利的。
  順勢交易知易行難
  談到操盤秘訣時,趙先生最強調就是順勢交易。趙先生說回想當他剛進入市場,開始時還記得要順勢,頭幾筆都是順勢倉,可是從在順勢虧損之後,他就像中邪一樣,頑固的預測行情“一定會跌”,所有的交易規則都被拋棄,自己化身成為分析師,一相情願的分析市場最後將出現大跌,於是不斷的放空,又不斷的停損,在一連串的虧損之後,才回顧線圖,赫然發現自己是在一波明確的上升行情中做空,“一相情願”遮蔽了“順勢交易”的鐵律,也因此付出慘痛的代價。他認為盤勢強弱表現一定要“順勢而為”,要以平常心去操作期貨,任何人都擋不住趨勢,即使外資(持有台股股票市值目前仍超過30%)也是一樣,外資也是順勢操作的高手,像最近外資在期貨市場大舉作空然後現貨將股票連續賣超, 這就是很明顯例子。
  他說:進入市場,我們要成為的是一個交易員,並不是分析師,優秀的交易員只遵守規則而從不做任何行情預測,而經濟學界常說:十個經濟學家有十一個看法;鑽研於經濟分析的結果,不是大賺,就是大賠,這樣的操盤結果,是一個不適格的交易員,優秀的交易員需要能拿出穩定的獲利績效,因此優秀的交易員不會是一個優秀的分析師,當然一個優秀的分析師也不會是一個優秀的交易員。你一定要變成一個機械操作的人,這樣才有可能成為贏家。
  在2009年的交易之中,趙先生獲利最多的是4月30日起漲的那波多頭行情,在4月29日前臺股已連跌4天,下跌400點,市場彌漫斷頭停損的空頭氣氛,但29日晚上媒體披露中國移動參股臺灣遠傳電信的消息,帶動後續一周的千點行情;在這一波走勢中,就賺得400萬(台幣),程式交易要我大舉加碼,我當時有根近所以賺到大錢,他說期貨市場並不是天天都會有大行情,交易員平時就必須要磨練技術,才能在行情來臨時,讓資產倍增,這一波走勢是很好的教材案例,以這個範例,去檢視交易程式或自己的交易方法,若一個交易員在這樣高角度的行情中,都沒有賺到錢,這是連交易員的基本素質都不具備。
  年年獲利千萬為目標
  趙先生說到,他以10個寒暑的時間,才逐漸累積現有的成果,,但他謙虛的說我設定每年這樣目標,常常發生上半年700-800萬獲利,下半年幾乎小幅進出,因為我就是不貪心的人,現在資金幾乎已經高達1.2億,但我仍以1000萬為獲利目標,僅留下部分為資金,其它資金9000萬已經多投入房地產, 以免到時全賠光,期貨市場是一個充滿意外的地方,行情的轉折總是出現在我們預料之前,交易人如果沒有對盤勢的感受和經驗,就要找到適合自己習性的技術指標,因為市場永遠是對的,只有相信市場價格,跟隨市場一起脈動,才能成為獲利贏家。
  筆者畢業的母校邀請筆者回去幫即將畢業的學生做一場演講,主題是職場新鮮人的未來規劃,筆者在這幾年早就已經成為職場顧問,而在臺灣就業將更加困難,2009年臺灣大學畢業根據調查高達51%學生在一年後還找不到工作(大學畢起薪 僅南韓和香港三分之一),筆者的結論是如果臺灣再不和大陸金融業及經貿加速開放,臺灣多數企業都將難以再成長,在立法院還在為了大陸生是否能合法來台就讀問題吵吵鬧鬧,但近期筆者聽到很多臺灣台大等臺灣精英的學生已經紛紛到北大等中國名校就讀,臺灣的希望在哪真是不言而喻。台指看滬深300期指:止跌訊號出現為何
  贏家永遠是少數人
  根據統計, 12年來在臺灣股指期貨市場成為大贏家的永遠不到1%。
  假設我們以5/6收盤價2967.4點,5/7便下跌69.8點,以5/7的IF1005收盤持倉量: 8282手,成交量: 240106手來看,24萬口成交卻祇有不到1萬口持倉量,代表兩種可能性,一種是空單平倉爆量,另一種是多單進場搶短加上多單因指數跌跌不休,保證金不足被強制平倉(由於目前滬深300期貨保證比率占合約值比率極高,加上都是高資產客戶,被強制平倉機率較低,台指期貨大約跌10%就會開始有強制平倉單出現)5/7就是一場惡戰,很多投資人因為跌多了認為底部到了進場搶短,所以創造出24萬口的新天量,空方也在此大獲勝,但很明顯持倉量低仍以不留倉為操作策略,24萬口究竟是多單還是空單?其實是24萬口空單和24萬口多單的對做指數結果,但唯一有差別的是,有可能是1萬個客戶中有100位元高手作了24萬口空單,9900位做了24萬口多單,假設以每手2萬人民幣獲利計算(當天下跌69.8點,),100人均分4800萬人民幣,等於每人一天賺到48萬,而其餘9900位平均虧損4848元,所以指數期貨總是少數人會賺到多數的錢,原因是跌這麼多你還敢做空,你最後還作對,這是趨勢看盤,多數人都是搶短,要賺那20-30點的反彈, 最後都是虧損。
  滬深300期指和台指期貨參與者大不同
  5/7台指期貨這波下跌也爆出15.7萬口2010年來第二大成交量,但未平倉量高達4.98萬口,搶短投資人認為底部已近留倉意願較高(台指期貨2010年來未平倉量都有4.5萬口以上,這和機構法人比重較高有關) ,很明顯台指期貨以波段為主,而滬深300期指都是當沖單(5/6成交24萬口成交卻祇有不到1萬口持倉量),所以即使這波下跌幅度很大,中國內地投資人也不容易賺到波段單(因多數當天平倉),有內地朋友告訴筆者說如果早知道房地產國10條的政策就會先到滬深300期指市場放空,但以這樣看起來真正賺到波段的空單應該是極少數。
  那底部到底何時浮現呢?台指期貨是無法代表滬深300期指的,但可以當作參考, 以台指期貨過去經驗
  1. 連續三日不再出現破底,這有機會是底部出現訊號之ㄧ,但要搭配其它訊息。
  2. 權值股止跌,臺灣權值股以電子股為主,滬深300指數可能要觀察這波禍首房地產相關指數走勢。
  3. 正逆價差過大,由於物極必反,台指期貨過去多出現大跌逆價差很大或是大漲正價差很大的走勢,樂觀和悲觀都到了極點反而會出現底部和頭部,目前滬深300指數期貨都是正價差,而且遠月份正價差更是過大,顯示多數人都覺得這裡是底部,反而有可能底部還未到。
  越下跌成交量及未平倉量放大,
  台指期貨合約值遠較滬深300期指合約值小(以5/7近月合約計算,滬深300期指為台指合約值2.7倍)以每口計算(每日最大漲跌幅10%,每點人民幣300元)最大虧損高達人民幣8.69萬元,而台指期貨只有22,580元(最大漲跌幅7%,每點NT200元)由書本上的理論高速我們只要指數下跌,未平倉及成交量放大,代表指數還會續跌,但這有缺點,就是並沒有說出放大幅度到底是多少,難道多一手也算嗎?以台指期貨這三年來的經驗完全無法以成交量和未平倉來判斷底部或頭部(常出現底部卻成交量縮小),所以這點是難以判斷。
  單一事件會影響指數漲跌多久
  根據過去台指期貨12年來經驗,影響台指期貨最大事件都是政治事件,通常都是政治人物發表不當的兩岸言論,而累計跌幅通常都不會超過15%,但是如果是經濟事件就可能有超過60%跌幅(台指期貨2007年金融海嘯由9800點跌到4000點以下,累計下跌60%,台股加權指數也曾經因課征證券交易所得稅,但當時實在是股市漲太多了,本益比高達100倍,結果台股由由12,682點跌到2,485點, 下跌高達1萬點,幅福到高達80%,但當時股指期貨尚未推出),由台指期貨來看只有經濟事件才會影響深遠。由此來看上證指數由2007.10最高點6124點跌到2008.10最低點1664點修正幅度高達72%,時間長達1年,而自滬深300期指推出後,近期因為房市宏觀調控加上國際希臘事件影響便修正幅度高達18%,由於中國股市2009年上證A股已公佈公司盈餘超過2007年金融海嘯的企業盈餘, 而目前指數價位不到2007年最高點6400點一半位置,底部應該是不遠矣。
  要請各位注意,無論底部或頭部絕對沒人猜的到,就算猜到也是偶而運氣好,過去筆者發現都是欺騙大眾者居多(例如每天喊多的人,在3000就喊底部到了,跌到2000點反彈就說他很准),只有等次低點出現,然後不再跌破最低點(假設2800點是底部, 2800點沒再跌破,才知到原來底部在這裡),底部近了就可以嘗試進多單,否則在探底過程中你用手去接,就像一把刀子向下掉,你的手一定會受傷的。
  
改變世界的寒冬
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