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股海沉浮警世錄
股海沉浮警世錄
投資是一科學，投機是一種藝術。
証券投資有三要素：一是時間，二是報酬，三是風險。
投資者在進行証券投資前估價個人的風險承受能力,並在此基礎上作出是否進行投資以及用多少資金進行投資的決斷。
証券投資的風險無法消除，但能分散。為分散風險，應將投資資金分別投放於不同種類的証券上。
在股市裡，利潤高的地方，風險也大。 証券投資不要死守一棵樹。
不能指望在股市的每個階段都做對,只要對的時候比錯的時間多就是成功者。
股票低價時買，高價時賣，說起來容易，做起來難。
在股市上，凡夫的直覺有時會勝過行家的理論。
預測撒下種子，交易才有收獲。
知道一種股票的價格將上升的信息固然重要，但更重要的是要知道在什麼時候買進，在什麼時候退出。
一個好的預測者，如果他是一個很糟糕的交易者，照樣會破產。
股市永遠蘊藏著機會，只要善於尋找，善於掌握，定能獲勝。
世上最不值錢的東西是從不誠懇的人那裡得到的投資建議。
投資者必須充分認識股票投資上存在的風險，只有這樣才能臨險不亂，遭險不悔。
對股市懂得越多的人，越不輕意對市場行情發表意見。
投資者在進行投資之前，應確定是進行長期投資是短期投資，因為它們所要承提的風險，所需要的技巧，各不相同。
不同種類的股票，沒有好壞之分；同一種類的股票才有優劣之別。
投資好股票，小錢變大錢；投資壞股票，大錢變小錢。
買賣股票之前，應該認真細致地分析發行公司的經營狀況，只有這樣才能做到正確的購買股票。
選擇股票，一要看發行公司信譽，二要看發行公司效益。
即使大勢料得準，若是選錯了股票，也不見得一定賺錢。
你如果要購買具有高保險系數的股票，你就必須放棄讓它極大增值的希望，你如果要購買能大幅度增值的股票，你就必須準備冒很大的風險。
投資者對証券的看法各不相同。某種証券，對這個人很適合，對另一個人不一定適合，因此，投資者要自己來設法解決投資對象的選擇問題。
要成為成功的投資者是很不容易的，這意味著要經常深思熟慮投資中的問題，經常自覺地對各種証券進行全面的分析。
股票的投資價值是隨時間的變化而變化的。
如果存在疑慮，不要採取行動。
不要買過分冷門的股票，否則一年到頭不能交易，飽受難以變現之苦。
過熱的股票的背後，往往有大戶投資者在操縱，你認為穩賺大錢的時候，可能已到了慘敗的時候。
投資股票，賺錢是誘惑力，容易變現是安全感。
市場性濃厚的股票有進出靈活的好處，多頭喜歡它，空頭也喜歡它。
在社交場合裡，交易廣泛的熱情人引人注意。在股市裡，交易頻繁的熱門股為投資者青睞。
投票的個性變化很快,眼下的熱門股,不久會進入冷門股行列。
有些平時根本不起眼的冷門股，一旦公司業績為人注意,很快會躋身熱門股之林。
股性是股票對股市的適應程度,正如人品是人對社會規范的適應程度。
強勢股票並非天生就是氣勢最強的，而是隨時間，空間而變化的。
不論在多頭市場還是在空頭市場，經營穩定、業績優良的大公司的股票，都是股市的中流砥柱，也是股價走勢的決定力量。
在多頭初期可做投機性濃的熱門股,在多頭後期可做業績好的冷門股。
股市是離金錢最近也離金錢最遠的地方。 股票是一張紙,本來沒有生命,一旦在市場上交易,便立刻顯示其個性來.
正如人的個性有沉默寡言的，有活潑好動的一樣，股票的個性也有熱絡的熱門股，有冷僻的冷門股。
股價走勢難以把握的原因之一，是投資心理的善變性。
市場性欠佳的股票，大家不願意碰它，它就更加冷門，市場性濃的股票，大家喜歡做它，它就更加熱門。
股價要漲，條件是有人買；股票要有人買，條件是看漲。
股市的特性就是這樣，只要行情一有苗頭，遊資便不請自來。
股價走勢的形成，需要很多因素促成，而且是逐漸形成的，一旦形勢已成，股價走勢就變得難以遏阻了。
行情曲線能看出人世百態。
行情曲線是投資大眾所創造的藝術。
過去的行情走勢，只能說明過去，不能保証將來。
無論是什麼消息，只有便供求狀況發生變化，才能決定股價。
世上沒有用來準確無誤地預測股價走勢的方法，如果有，發明這種方法的人必須擁有市場上所有的股票。
股票的奇妙之處就在於它的變化性。
消息是股價波動的催化劑。
就長期來說，股價的漲都有據可依，不是毫不章法、亂哄一氣的。
股市的變化就像氣候的變化一樣，有冷熱之分。 三分之一回跌，二分之一回漲。股價上漲一段後，一般要回檔三分之一；股價下跌一段後，一般要反彈一半。
價位本身具有調節功能。
股價的變動終究要以發行公司的業績為依據，缺乏獲利能力的股票，其價格不可能長久盤居高檔。
如果某一股票能夠長期站穩於某一價位之上,那一價位即為合理價位。
一般來說,股價的變動是一個未知數,發行公司的獲利情況也是一個未知數，因此，所謂股價的高低，所謂盈余的多少，都不是絕對的，而是相對的。 股價的升降沉浮，是一個漸變的過程，今天10元收盤的股票，明天不會以5元開盤，也不會一夜間驟升到50元。
股價在一段相當的時間內，沿著一個特定的軌道，作一定方向的移動。
歷史會重演，股市亦然。
過去的股價變化形態，將來有可能會重復。
股價漲跌自有它的道理，至於漲地頭和跌過頭，卻是市場心理過度樂觀或過度悲觀所致。
因為跌價，所以要賣。因為大家爭賣，所以就更跌。 有人買，所以漲。因為漲了，所以更多的人要買。
行情怎麼來，就怎麼去。
股價有離譜的漲法，也就有快速的跌勢。
股價跳空地挺升，也就跳空地下降。
股票籌碼歸宿踏實，則市場的賣壓輕微，股價容易上升；股票籌碼歸宿虛浮，則市場的賣壓沉重，股價不易上升。
大勢疲軟時,也有俏麗挺揚的股票；大勢趨升時,也有晦氣滑降的股票。
投資選擇，一為選股，二為選時。
選股工作固然重要，選時工作更不能忽視，如果時機選擇不對，盡管選到了優良股票，也會由於整個大勢的疲軟而舉步維艱。
善買不如善賣。
買進時機掌握得好,不如賣出時機掌握得巧.
只有賣出適時,才能切實獲利。
把握一次股價的機會，要比不斷搶進搶出有利得多。
在股市裡逐利，盈虧的分界，說穿了就是時機兩個字。
只要股市存在，就會有嫌錢的機會，也會有虧損的遭遇。
投資和劃船一樣,順勢而為，則可收到事半功倍的效果，而是逆著股價趨勢，就常常吃力不討好。
看準一日行情，便可受用不盡；看準三日行情，即能富甲天下。
%26lt;精明的投資者，總是在行情漲過了頭時，賣出股票；在行情跌過了頭時，進場撿便宜貨。
每當股價急劇挫落，很多投資者虧損時，一個新的獲利機會就到來了。
不在大漲之後買進，不在大跌之後賣出。
上升趨勢的回檔要買，下跌趨勢的回升要賣。
股價連續漲三個停板以上，出現一天的反轉，應立即賣出；股價連續跌三個停板以後，出現一天的反轉，應立即買進。
原始方向大漲後的第一次大幅度回跌，可以大膽買進；原始方向大跌後的第一次大幅度回漲，可以大膽賣出。
投資新手最容易在股價快速上升和出現高成交量時買進，然而此時相反的變動正要開始。 做股票應盡民避免過於頻繁地轉換投資對象。
投資股票的三段式：買進，賣出，休息。
span class=news%26gt;對買感到安心時應該賣，對賣感到安心時應該買。
分次買，不賠錢；一次買，多賠錢。
市場心理傾向於買的時候要賣，趨向於賣的時候要買。
好消息出現是賣的時候，壞消息出現是買的時候。
股價處於盤旋階段時,不管是高當盤旋還是低檔盤旋,最好的做法是坐以待變。
買進時不妨慢，賣了時則必須快。
吃進時應小心謹慎，吐出時要當機立斷。
如果總是慢半拍，跟在別人後面亦步亦趨，即使能獲利，也十分有限。
高值三日，低值百日。
股票只有兩種,一種是漲勢中的，再一種是跌勢中的，只要能分辯就行。
如果你持有的是一種此時你並不急切想買的股票,那麼你就應該把它賣掉。
股票是會爛在手裡的。
不要以為自己可以做到在行情達到最高點時賣出,在股價最低時買入，這不過是一廂情願。
在大家都準備買進時你先買，在大家都準備賣出時你先賣。
理智的投資原則是：知進退，識時務，不貪多，不急躁。
喜歡做某種股票的人，不論怎樣打轉，最後還會回頭選擇該種股票。 如果能同時擁有現金和股，就可以做到進退自如。
很多投資者在行情看好時，將資金一次投入，將力量一次用完；在行情看壞時，將持股統統賣出，這種作法，缺乏緩沖余地，以致常常坐失良機。 對股市的了解，在一系列的自我評價中產生。
因為我了解自己，所以我獲得了比別人更多的對股市的了解。
一個人深刻了解股市的最好辦法就是徹底了解自己。
投資大眾的投資心理有一種傾向,即行情好時更加樂觀，行情跌時更加悲觀。
投資大眾盲目時，誰清醒，誰賺錢。 具有一定水平的証券投資者追求的是修養。
在股票交易中，沒有%26quot;常勝將軍"。關鍵的問題是，有了失敗的經歷，要善於總結經驗，才有可能成為成功的投資者。輸了就要認輸。
行情板是最真實的。 沖動的投資賺不到錢。
靠自己的耳朵去聽正確消息，靠自己的眼睛去看真實情況。 股票交易不要性急，來日方長，不愁買不到好股票。
一個穩健成功的投資者，要有恆心，不能半途而廢。
投資者的基本信條之一就是戒貪。 貪婪是危險的，它是一個失去控制的火車頭。
如果10個人中有9個人對股市看好，剩下的1個人除非意志力相當堅強，否則也會跟著看好。
每當股價動向欠明朗時,往往也是投資者意見最多、最雜、最難一致的時候。
心理趨向這個東西極為捉摸不定，有時無稽謠言竟煽起陣陣熱潮，有時發行公司的踏實的作風反而給股市燒冷水。
今天受損，還有明天。 股市上的芸芸眾生,競相買低賣高，因而引起彷徨、迷惑、不安和焦急之情。
如果做兩次交易都不順手，就應該歇歇了。
麥克凱的交易心理學 (轉貼好文章)蘭迪‧麥克凱從1972年5月開始操作自己的外匯期貨交易，開端不錯。2000美元的帳戶在第一年底增長到7萬美元，以後連年贏利，直到1986年才首次出現年度虧損。而這之前的連續七年間，他每年都為自己的帳戶賺進百萬美元以上的利潤。在他20年的交易生涯中，18個年頭是贏利年。1982年起他還為好友代理，其中兩個戶頭均已從最初的1萬美元象滾雪球一樣超過了百萬元的水平。
麥克凱除了擁有成功的交易者所表現出的紀律性和交易技術以外，還有自己獨特的市場觀點。他在大學主修心理學，使他判斷市場和操作交易時帶有心理醫生的眼光。
麥克凱在大學主修的課程旨在培養診所心理醫生。學習期間他更喜歡玩橋牌之類的智力遊戲。學習的同時，他在芝加哥商業交易所打工，擔任跑單員。出入市場的兩年中，他發現了市場中許多的心理現象，價格在參加交易的人們的心態基礎上變動。他從市場中真真切切地看到了諸如焦慮、貪婪、恐懼等心理，並懷著極大的興趣觀察客戶們心態的變化過程，觀察他們的情緒如何轉換成指令單並最終進入市場形成價格運動。他對這種遊戲逐漸著了迷。當他的哥哥給他提供機會時，他欣然接受，於1972年進入交易場，並且幾乎連年贏利。 1976年的一次交易使麥克凱跨入一個新階段。英國政府為了避免英鎊走強而出現進口數量增加的局面，宣佈將不會允許英鎊升值超過1.72美元的水平。當時英鎊兌美元在1.65上下。政府聲明發表之後，英鎊沒有下跌，反而迅速攀上1.72美元，然後滑落到1.68，在反彈上1.72。每次上到1.72就會回落，但跌幅越來越窄，後來僅僅在1.72線下狹窄的價位區間交易。麥克凱認識的每個人幾乎都認為此時正是賣空英鎊的好機會，風險近似於零，因為英國政府決不會放任英鎊漲過1.72美元的界限。但麥克凱不這樣想。他認為政府公佈利空消息而市場不跌反升，表明英鎊現時定有巨大需求，而此時可能是廣告不遇的進貨良機，或可造就一生的重大轉折。在這之前麥克凱一次最多交易三、四十張合約，而這次，他買進二百張。雖然從分析上看，麥克凱信心十足，但他的持倉比往常大幾倍，又令他心神不安。入市後，他與市場保持經常聯繫，有時夜間醒來也撥通電話詢問報價。一天早上，他聽到電話那邊報出1.7250的價格，居然不敢相信。確認無誤後，他興奮異常，立即通知哥哥及朋友這個好消息。麥克凱信心大增，又買進更多合約。三、四個月後，英鎊升上1.90美元的水平。他認為1.90將成為心理關口，而且1.90也是在圖表上的一個重要阻擋價位。麥克凱在此價位欣然出清存貨，自己贏利130萬美元。此前他的最大盈利不過10萬，更重要的是他已上升到百張合約級的交易者。
麥克凱從一開始就有自己的目標，即儘快成為一名大交易者。因為當時的交易太容易獲利了，但肯定不會永遠如此，總有一天從市場贏利要付出更艱辛的勞動。事實證明麥克凱確有先見之明，80年代的市場開始變得複雜了。70年代的高通脹導致價格的大幅變動，並吸引眾多投資者參與其中。而80年代通脹率趨低的走勢預示著較少的大幅運動。那些實際發生的價格波動一波三折，難以捉摸。同時，多數的價格運動均向下行走，投機大眾習慣作多頭，便紛紛退出市場，只剩下那些更專業的交易者們互相殘殺，難度自然加大了。不單單交易難度增加，交易方式也有所改變。70年代的價格運動巨大而明顯，交易者只要跳上趨勢戰車就可穩操勝券，時機抉擇的重要性較小。80年代中僅僅跟隨趨勢就能賺錢的機會少了，交易者需要花費更多的精力在出入市場時機的選擇上。麥克凱認為，在70年代，交易成功中預測後市占90%的重要地位，具體操作占10%；而80年代中，預測占25%，操作占75%。
麥克凱基本上是一位元技術型的交易者，基本分析只對他的大勢交易策略起著協助精確化的作用。他運用基本分析並非在常規意義上直接用來分析市場，而是觀察市場如何對基本面消息作出反應。交易操作和自我監控上，他也有自己的體驗。
1979年的黃金大漲勢與麥克凱擦肩而過。他焦慮萬分，一方面錯失了歷史上最劇烈的價格運動，另一方面他存在銀行的現金飛速貶值。麥克凱情緒沮喪，每天都在想，如果昨天買了就好了。最後他忍不住買了50張合約，第二天黃金低開150美元，麥克凱損失75萬美元。但是精神折磨結束了，他的心情好多了。加入市場的頭十年中，麥克凱還是對錯過一次交易良機耿耿於懷，後來逐漸變得更成熟，不再有那種感覺了。他學會了要對自己正在交易的市場運動更加關注，而不是去關注自己未參與的市場。
麥克凱從一開始交易便非常成功，他認為原因在於他對自己過去的交易戰例常常回顧、分析，並在現時交易中應用以往經驗來辨別哪些交易可能演變成虧損的交易，及時採取措施中止或避免可能失敗的交易。他從不讓虧損的交易失去控制，相反，他有效地限制虧損占資產的比例，確保連續虧損二、三十次也不會因帳戶資金短缺而被逐出場外。他正常的交易計畫承擔資金5~10%的虧損，一旦虧損產生，下一次交易他會把限制降到4%，再失再降至2%。如果一再賠錢，他會一直減小他的交易規模。處於巔峰狀態時，他可以一次買賣3000張合約，低谷中他可能只做10張合約的交易。
他認為根據自己的狀態調整交易規模是他成功的要素之一。他實際上是把自己也當作一種趨勢來分析。他說，當交易順手時，交易者心態良好，判斷、操作質量較佳；當交易不利時，交易者往往開始產生主觀願望，這時他們不是參加他們認為可行的交易，而是做他們希望可行的交易。為了從不利的頭腦狀態中走出來，唯一的途徑就是通過贏利，當然這時的規模不宜過大。麥克凱進一步分析自己的性格同交易方式之間的協調關係。他幼年時受環境和教育作用，相當保守。成年後打工掙錢，自己養活自己，獲得自由，變得更象一個冒險家。他的交易風格融合了他性格中對立的兩個傾向。他保留自己性格中的冒險傾向，用於交易；同時保留性格中的保守傾向，用於資金管理。他的資金管理技術相當保守，從不用任何帳戶上的全部資金去冒險。一個人的性格如何並不必然導向交易的成功或失敗，關鍵在於他是否從眾多的交易方式中選出最適合自己的那一種。交易者若要尋求成功，就要選擇適合自己性格的交易方式。 終極操盤: 當您在進出順息萬變的股市中,求得時間轉折與空間轉折的相關知識之後, 接下來就要懂得資金控管及風險處理的運用.
以便在往後投資歲月裡,賺錢時機來臨可以幫你快速累積財富,在操作不順遂的時候也懂得守住財富.所謂大賺小賠的投資策略. 羸家與輸家的個性及邏輯思考: 輸家:短視近利,好高鶩遠,被流行牽著鼻子走之帽客,為了貪圖蠅頭小利,卻敗在較大攤的賭注裡.仔曰:九贏一輸等於全輸,何以見得? 在一場賭局裡,莊家為了吸引賭客前往下注,雖然前面讓你們羸了9次,正當信心十足自以為是給它全力凹下去的時候,最後的大賭注卻是郎中吊線,莫名其妙被將了一軍不說,還認為只是一時眼花糊塗沒注意到,屢屢造成大筆金額損失仍執迷不悟,始終為自己的錯敗找出適當理由解釋.此個性若不經一場腦內大革命,痛定思痛.依慣性原理乃為”輸者恆輸”! 贏家:捨棄短利,擁抱大趨勢.事前規劃大餅築夢需踏實,並創造主流新方向,讓後知後覺的市場人士不得不追隨造市者的腳步.
別忘了,上帝(莊家)正在跟您們每一個人玩骰子,而這個骰子是被動過手腳的,輸家們若能領先找出破綻並加以善用它,便能扭轉為少數中的贏家. 公式集~~ 一.把握(A) = 機率(B) x 波幅大小(C) 二.投入資金比例(D)=把握 / 個股週轉率的循環系數或衍生性槓桿倍數大小(E) 三.資金控管(F) = [(把握 投入的資金比例) / 2)] x 損益率時間遞減效應(G) 四.風險處理(H) =危機意識(I) / 停損停利的時間點(J) 五.勝算(K) = [(資金控管 風險處理) / 2 ] / 貪婪或恐懼(L)]
六.執行力(M) 以下詳細剖析~~~ 一. 把握(A) = 機率(B) x 波幅大小(C) 假設大盤指數現在為6000點,由多項技術指標分析,統計出後勢上漲機率(B)為60%,盤整為20%,下跌為20%,請問該如何操作? 解:一般人皆看的出來,大盤不是漲就是盤,合計有80%的機率當然以作多為主. 其實這必須依”波幅大小(C)”而定.如短期(C)上漲的幅度只有1~2百點,而另一波段下跌卻有2千點的空間(6484~3845)
此時為了貪圖幾百點上漲較高的或然率,而去冒險波段上千點反向的空間,實在是不值得!除非B值在80%以上,且順勢波幅(C)也夠大,此刻的乘積把握值(A)自然會升高,則可準備下單,再考量下一階段. 詳細數據可參考圖表(20), 只因群眾比較喜歡作多,所以筆者將74~94年每個波段上漲區間作詳細統計, 發現作多把握值在2%以下,代表作多的難度較高,多數投資人將處於虧損狀況.
而波段上漲在17.73%以上,作多把握值最大為8.2%,跟前一欄3.3%數值相差最大.其代表意義是波段上漲在9.57~17.66%區間之內,較有技術的投資人會開始賺錢,但還有一半投資人仍然在追高殺低.直到波段上漲超過17.73%,大多數的投資人才會開始賺錢.所以喜愛作多本身又沒有技術的投資朋友,只能在一波上漲超過17.73%才有獲利的機會.而這一期間平均維持三個月左右,每年至少有1次的作多機會.大波段上漲行情通常出現在第四季到隔年第一季的機率最大.
圖表(21)為76年7~9月的波段上漲行情,當時大盤指數從1604上漲至3291點,漲幅為105.17%,共上漲51天才出現3.54%以上的波段下跌.為台股歷史上作多最容易賺錢的一個波段.
圖表(22)為77年9月24日徵收證所稅大崩盤的波段下跌行情,當時收盤股價從8789~5615,跌幅為33.3%,連跌19支停板才出現3.9%以上的波段上漲.為台股歷史上作空最容易賺錢的一個波段.
二.投入資金比例(D) = 把握 / 個股周轉率的循環系數或衍生性槓桿倍數大小(E) 由二.的公式可清析看出, 把握愈大或E值愈低, D值的投入資金比例自然就會提高. 至於(E)值的評鑑大略分類為3種~ 1.槓桿倍數(E1值):股票:權證:期貨:選擇權(價外買方)=1 : 4 : 9 : 20(E1值) 選擇權的買方槓桿約有20倍最大,所以想玩選擇權買方的投資人,應將投入資金控制到最小化,僅以小博大試之.雖買方仗著風險有限,獲利無限的招牌,但看錯行情時有如買到地疊股般成為壁紙,難道真的是風險有限嗎?所以萬萬不可將奶粉錢全押下去作買方.免得血本無歸. 2.個股總市值(E2值):總市值較大者與大盤的連動性β值自然會趨近於1,而在此E2值等同於β值,換句話說,當大盤上漲25%時,多數大型股平均漲幅會接近25%, 而部分不佔指數的小型股卻有100%以上不等的漲幅, 即此小型股的E2值為4,(100/25=4)E2值愈高,走勢相對愈投機,在追求高獲利的背後別忘了高風險也同時存在.
3.個股周轉率循環系數(E3值):周轉率愈高或在歷史性的循環高峰時,通常股價處在高檔區震盪居多,即將中期回檔.此刻的E3值較高,即使短期當沖盛行,隨時有跌停狂拉至漲停板的機率,判斷上也很有把握,但也別投入太多資金進去.何不在周轉率低,股價處在盤底階段,勇於逐步加碼投入大量資金進去,耐心等待另一波回升行情的來臨,賺個一倍,二倍豈不是輕鬆又容易的事! 三.資金控管(F) = [(把握 投入的資金比例) / 2)] x 損益率時間遞減效應(G) 1.有多少把握下多少資金.兩者是正相關的系數,擺在一起除以二是為了均衡”資產配置” 2.G值是在一段時間內投資所得到的報酬(連續隨機變異數所求得”期望值”,有關定積分.)…由1 %26 2得知, 資金控管 = 資產配置 x 期望值 本文”期望值”算法,筆者先以淺顯易懂的方式求出: 期望值 = (獲勝機率 x 獲勝可得收益) – (失敗機率 x 失敗付出代價) 舉例而言,猜十元硬幣正反面的賭注遊戲,規則是:若正面潮上,你可贏得1元,背面潮上輸1元.則期望值為:(0.5 x 1) – (0.5 x 1) = 0 期望值為0,表示這是公平的遊戲,維持一段時間下注後,你的輸贏差額會非常小. 如果我們改變一下遊戲規則,若正面潮上可贏得1元,背面潮上卻是輸2元,則期望值為:(0.5 x 1) – (0.5 x 2) = -0.5 期望值為”負數”,表示這場遊戲是不公平的,經過長時間下來您將失去所有, 而-0.5乃是平均每次下注輸掉0.5元的意思. 上述是公正的硬幣再加上一些數據,方能準確求出期望值,諸如此可類推各種商業性的賭注遊戲及投資理財工具(資產配置)的期望值~~ A.期望值”必為負數”的賭注遊戲:包括賭場裡的骰子,輪盤,吃角子老虎和撲克牌以及政府公開發行的彩券,樂透彩,賽馬…等等.由於期望值皆為”負數”,民眾萬萬不可沉迷於此,因為長期下來唯有作莊者是贏家!
B.期望值多為”正數”的理財工具有債券基金,定存,套利,租金,工作…等等以單利或故定收益計算.利潤雖低,但投資風險為零,長時間下來保證獲利,問題在於你的獲利率能否與通貨膨脹相抗衡之分罷了. C.依個人專業能力與前瞻性加以”提高期望值”,邁向致富捷徑: 投資商品包括金融市場(外匯,選擇權,期貨,股票),房地產,創業,以及公司債套利…等等.高獲利背後淺藏高風險的存在,這句話是對96%凡夫俗子說的.
全世界前面最富有4%不到的行家,高風險對他們而言其實是不存在的,他們善用自己獨特的專業知識來提高期望值,讓20%的力量就能生產出80%以上的效果.經年累月”複利”下來財富的累計是難以想像的! ABC資產配置法中,本專欄是以C裡的股市投資為主要致富捷徑,一般人尚在年輕時就要選定適合自己的專業領域,不斷努力鑽研再加上健康的身體才有機會成為4%行家!萬事起頭難,而行行又出狀元,祂們只是從跌倒累積中尋覓出屬於自己一套有效的方法,將原本負的期望值,依智慧更新知識並迅速創造成一位”正數”,在商場上與行家們共享一塊肥沃大餅.然而競爭力最強的一方分得最多,經過年復一年的”複利”,十年後或許您也會成為另一位爆發戶,再造台灣下一次的經濟奇蹟!
PS:十年前台積電,聯強,華碩,廣達等還未上市,倘若十年前您是他們的金主,公司裡的員工,或是去投資他們成為小股東,雖默默無名,但也因為”祂”的存在而分享到致富的喜悅! 有關複利的計算公式如下: Ｆ = Ｐ ． (1 ｒ)Ｎ Ｆ為投資後的未來價值,Ｐ為本金,ｒ為利率,ｎ則是計息次數. 例題:有位名叫阿牛的精算師,打算利用十萬元作股票,平均年獲利率要達到100%才肯罷休,假設牠真的做到了,請問十年後阿牛會增值到多少錢? 解:套用上列公式：Ｆ= 10萬 x (1 100%)１０ Ｆ= 10萬 x 2的十次方 Ｆ= 10萬 x 1024 ………約一億 換算十年後阿牛將變成億萬富翁,這個牛皮似乎吹的太大了,
但對於全球前面4%最頂尖人物來說,何者不是如此呢?
舉例:某位高一學生,17歲那年將積蓄10萬元拿來投資股市,起初4年波折不斷.當沖賺取學生時代第一個30萬,也因當沖賠過30萬;因台灣權證市場萌芽期賺取人生中第一個100萬,也因”凹”這個字眼摔回起漲點!假設前四年所付出的心力及痛楚可成長為日後堅實有力的翅膀,一旦馬步站穩後就不容易跌倒,未來數十載才是”致富力”的開始(一倍一倍的賺) 筆者將10萬成長至一億的旅程細分為11個段數~~~ 第0段(幼幼班):最初投資行為至今累計總成本.如總成本為10萬,經過n年摩練後,成長為此階段一倍則可向上升級一段數. 第一段(小學生):20萬 第二段(國中生):40萬 第三段(高中生):80萬 第四段(大學生):160萬 第五段(研究生):320萬 第六段(博士):640萬 第七段(雙學位):1280萬 第八段(出國留學):2560萬 第九段(教授):5120萬 第十段(諾貝爾獎得主):10240萬…”一億”!!!! 通常愈早出來投資愈好,資本額小爆發力愈大,小額投資剛開始跌倒很快就能爬起來,且知識力會隨著歲月的流逝而逐漸降低其價值. 有實力的操盤手,經長時間累積下來10萬塊就能變成一億, 然而,尚未跳躍半桶水”第0段”旅途者,再多錢也賠不完. 在股票市場操作能賺到錢的投資人,其實跟股齡,學歷,口才,長相無關.
若您能把日常生活所花掉的時間,轉換過來全心全意用來研究股市這一門學問,很快地不用三年的時間就能學會蓋世武功,只要地基打穩再一段一段的往上爬.最後終將奪得諾貝爾獎. 在股市長期能賺到錢,真正放入口袋的畢竟是少數中的少數, 連續統計近幾年賺錢與賠錢的人數作個比較(二八法則) 1.第一年:你會發現100人之中不到20人賺錢,其餘80人賠錢 2.第二年:把賺錢20人拿來作個比較,4個人賺錢,其餘16人賠錢 3.第三年:再把剩餘賺錢4個人拿來作個比較,4個人依然賺錢.0人賠錢 4.高手彼此競爭下的淘汰競賽:4人賺錢之中,只剩1人賺錢,3人被市場淘汰. 5.N年平均下來:把時常賺錢4個人拿來作比較,4個人依然賺錢,0人賠錢. 這些數據告訴我們,第一年在股票市場能賺到錢的投資人通常只有”運氣”, 好運日子一過去,下一輪的循環就是賠錢的開始.而陸續還會有新一匹投資人跑進來當墊背.倘若能連續兩年以上賺到錢的投資人,則是運氣 一點實力.這類型的投資人比較不會因周遭環境的刺激影響到自個兒操盤手法.即不貪不懼贏家典範.倘若N年平均下來都能獲利的投資人,這一類型股市EQ較高,不但不會被市場波動左右到自己的情緒,還懂得善用人性弱點,進而提高自己的獲利速度,在賠錢時也懂得如何減少損失.不跟股票談感情. 所以長期能在股市獲利的投資人就不是二八法則可以解釋了,
100人之中,持續不斷獲利的投資人,通常已固定在那4%人身上,其餘96%人僅是股市的過客.第一年賺錢屁股別翹太高,因為那只是別人暫時寄放在您的銀行戶頭,若本身沒有什麼技術,第二年就會連本帶利自動轉帳給那4%行家囉! 四.風險處理(H) =危機意識(I) / 停損停利的時間點(J) 上述一 ～ 三的公式是針對技術面,籌碼面,統計學,槓桿原理,財務管理及投資學等觀念精簡地呈現出,概括”技術分析”的操盤. 本節風險處理關鍵在於”基本分析”的操盤.
有些企業家能可看穿單一公司或各別產業的未來動向;功力深厚大到可洞悉整體經濟與全球景氣命脈之轉向.假若你們有了這些行家的遠見,對於長期趨勢判斷上就更能瞭若指掌! 有關”危機意識”,筆者把它分成三個層面來探討,
其中任1層面走勢面臨衰退,無法掌握,或難以挽回時,則要將當初投入的資源果斷的”徹出 (J)”,所謂留得青山在不怕沒柴燒! 基本分析方程式~~~ 1.知識力 = (創新 x 寡人學習的效率) – (常識 x 眾人學習的效率) 2.致富力 = 知識力 x 行銷 x 運氣
3.競爭力 = 致富力 x 通路 / 失誤率 1.知識力 = (創新 x 寡人學習的效率) – (常識 x 眾人學習的效率) 常識:80%以上人類容易瞭解的人事物,創新:短期間不到20%人類能掌握的知識.
知識是一種有價值的智慧結晶,原始點是藉由抽象方式呈現,人因夢想而偉大,逐次統計後把資訊轉換為決策且本質上都必須具備”創造附加價值”的效果.主宰者需不斷的創新,同時比一般人更有效率,知識價值鏈方能持續延伸,一旦被大眾的學習效率迎頭趕上,此價值便逐漸消失,甚至帶來”負面”效果. 2.致富力 = 知識力 x 行銷 x運氣
當你領先市場規劃出一連串可以相互延伸的知識力,有本事讓需求持續大於供給,並且不怕同業複製即可展開行銷活動.把知識傳播給每一位消費者.初期多元的行銷管道與當地市場主流是否產生認同感,剛開始運氣佔了很重要的比例.於是冒險犯難的精神要經的起考驗.在這一階段,時間是你的良師益友,盡可能把你的專業知識展現出來供大眾分享,令原先身藏在異處的競爭者忍不住跳出來反駁你.在一場公開賽局中,明眼人發掘你的潛在能力,而且比藏鏡人更有效率便會主動投資你,甚至成為你的工作夥伴或傳聲筒. 3.競爭力 = 致富力 x 通路 / 失誤率 拜現代傳播之賜,頂尖人物能跨越時間與空間的阻隔同時呈現在人群之中, 只要你在某一行業扮演著金字塔頂端的角色,依智慧不斷地更新知識很快就能致富!因生產某些產品而致富,這個聲音會一傳十,十傳百的分散到世界各地,一整群考古學家開始研究這門學問.有的想模仿,有的想投資.有的想與你競爭.不管如何,他們都會想盡辦法從你身上得到新價值觀念. 此時”知識力”會因眾人高度的學習效率及慾望逐漸降低其價值, 最後必定演變為傳統產業化.當各別產品已沒有什麼差異化時,就看你的產品是否能夠散布到更多的點,迅速確實讓消費者便利才有辦法與行家們競爭. 通路的發展是極為耗時的工程,它是一個非常細膩,繁瑣需要扎實佈建的行業.
特質就像交通建設,蓋房子,埋管線一點一滴的向外擴散.一旦完工網路就通了,誰能領先蓋好,而且失誤率最低,這一片市場就是他的! 五.勝算(K) = [(資金控管 風險處理) / 2 ] / 貪婪或恐懼(L)] 綜合上述~ 資金控管為技術分析的操盤,風險處理乃是基本分析的操盤.兩者是密不可分. 在股票市場實務操作上, 短期3個月以內的操作,技術分析比重佔80%,基本分析為20% 中期３～6個月的操作,技術分析比重佔50%,基本分析為50% 長期６個月以上的操作,技術分析比重佔20%,基本分析為80% 光有技術分析(100%),而無基本分析作後盾(0%),在大盤上漲主升段中必定被軋空,下跌末段亦容易觸碰到地疊股,這樣的操作策略將在一,兩場戰役中受重傷;
光有基本分析(100%),而無技術分析作掩護(0%),將在每一段空頭市場中被三振出局. 貪婪:隨著行情已反應一大段,才盲目追加投資部位,人云亦云失去警戒心時 恐懼:貪婪的極限,緊接著就是恐懼的延伸… 貪婪與恐懼的心理障礙是影響損益大小的因子,其值把它介於0~2之間遊走. A.當值等於1, 表完全不受外界干擾情況下進行的投資行為,即不貪,不懼,贏家典範. B.當值趨近於0, 表示你是一個非常會善用人性弱點的巨人.在賺錢時容易增加你的獲利,虧損時可減少損失.
C.當值趨近於2,表示你是一個非常容易踏入陷阱的輸家.在賺錢時容易被稀釋,虧損時會擴大損失. 貪婪與恐懼其實是彼此互補的, 有80分的貪婪,自然就有20分的恐懼;有80分的恐懼,就有20分的貪婪. 當80%人走到貪婪的極限(100分),這鼓力量會是下一次反作用力的延伸. 一般投資人通常是先有貪婪的行為,在投資不如預期情況下衍生出恐懼的心理.兩者不斷週而復始.一旦腳步踏錯就成了輸家的”慣性”,所謂一步錯,全盤皆輸.
真正贏家的腳步則是先有恐懼,在規劃預期之內盡情享受一切貪婪! 股票有買就有賣, 是個標準的”對作市場”,贏家與輸家從頭到尾不過是在玩心理遊戲~~~ 倘若你想成為少數中的贏家,就要懂得運用對作的手法, 當多數人在貪婪時,你要試著降低自己的貪婪,即增加恐懼!
當多數人在恐懼時,你要試著降低自己的恐懼,即增加貪婪!
六.執行力(M) 圖表(23)為股市操盤流程圖表, 在進行操盤任務偶而疏失在所難免,一般人皆有七情六慾.筆者與讀者同樣是一介凡夫,但是在進出瞬息萬變的股市裡,一向盡量履行運用各項技術指標的買賣點.
當買點浮現勇於買進;賣點浮現勇於賣出.研判行情不可能百分之百正確,發現行情判斷錯誤時,我們不怕錯,要發揮狀士斷腕的精神,立刻採取處置行動.因為拖得愈久就愈不敢買或賣.任何事不怕錯,只怕拖!各位投資人必需自我克服,而成功者總是少數,勇於克服人性弱點的您終將會成功的.
法人必勝操盤術(轉貼)
■ 錢怡成 法人的操作績效往往較一般的投資大眾好，那是為什麼呢法人的操作利用許多的程式交易，我們透過程式交易系統回測歷史資料後，建立適合特定市場的有效交易模式，以追求穩定獲利為最終的目標，並且利用計量統計，可以隨時檢驗歷史資料，修正參數以達最適效率，再透過系統進出的交易訊號，避免因情緒等因素影響交易法則。
而我們以掌握波段、跟隨趨勢、順勢而為的原則來操作，以達到善設停損及保本的目標，在交易時遵循策略計畫，不預設立場，以降低人為不理性的判斷。
(一)期貨加點TT(Trend Trading)/期貨短線策略：
以昨日收盤價為衡量基準，開盤時上漲30點多單進場，或開盤時下跌40點則作空，多單及空單部位皆以收盤價平倉，停損點均設為40點，若在13：00以後才上漲30或下跌40點，則該日不進場。例如10月13日收盤價為5,994點，則10月14日時若指數跌破5954點則作空，停損點為5,994；反之若突破6,024作多，停損5,984點，而10月14日開在5,950則做空，收盤時期指跌到5,850，如此則獲利100點，也就是將近兩萬元。
(二)法人操盤線AT(Average Trading )/期貨中線策略：
以60分鐘線之60根K棒均線為操作基準線，K棒交叉基準線向上則做多，多單則在成交價跌破30根K棒均線時停利出場，反之，若K棒交叉60分之基準線向下則做空，空單則在成交價突破30根K棒均線時停利出場多單與空單停損點均設為80點。
(三)期貨週K線WT(Weekly Trading)/期貨長線策略：
以週K線為操作基準，若出現週K線收紅，則下週一開盤時，以上週之收盤價減掉60點買進；若出現週K線收黑，則下週一開盤時以上週之收盤價加上30點賣出，多單及空單停損點均設60點。假設本週K線收小黑十字線，收盤價為5,835，則次週WT空單進場，成本為5,895點，若指數在進場之後均未突破停損點5,955點，則此空單續報抱至未來週K線出現翻紅後，再以收盤價減去30平倉出場，並同時做多一口。以上為三種有機會賺錢的法人操盤策略，在此分享給各位投資朋友。 【2004/11/14 經濟日報】股市贏家五大投資心法低檔時如何賺錢？與世新大學財務金融系合作「投資人情緒指數」調查，隨機抽樣一○七二位股市投資者發現，其中只有三十九位賺錢。根據三十九位贏家的投資經驗，幫你整理出股市的勝出策略！ 今年七到九月台股指數上下震盪六九○點的行情中，與世新大學財務金融系合作「投資人情緒指數」調查，隨機抽樣一○七二位股市投資者，結果竟只有三十九位賺錢，在這波連跌五個月後出現的反彈行情中，投資人賺錢比率還不到四％。 數據反映出投資市場的嚴峻，更令人好奇的是，這三十九位贏家，憑什麼法寶，能在殺戮戰場中脫穎而出？根據三十九位贏家的投資經驗，幫你整理出股市勝出策略，教您揮別賠錢陰霾。 十一月初，國內面板龍頭股友達股價從三十三元低點反彈到三十八元附近，儘管股價反彈一五％，但與四月下旬高價七九．五元相比，股價還是重挫五二％，眼看套牢四十五萬張友達融資股票的散戶坐困愁城，五十歲在南投經營旅館的張女士，不禁慶幸自己四月初在六十九元拋出友達的決定真是太聰明了！
去年七、八月間，張女士看好面板股後勢，在三十餘元價位重壓買進友達，一路抱到今年四月、總統大選過後於六十九元全部拋光，八個多月的長抱讓她賺進三百萬元。張女士坦言，「中間幾次想提前賣出，最後都忍住，做投資真的好辛苦！」 贏家祕招（1）嚴守紀律設立停損 與所有股市投資贏家一樣，張女士嚴守操作紀律，其中最重要的一項就是確實執行停損，「只要個股差價賠一○％，我一定先出場再說。」 光為了學會「停損」這一課，張女士繳了不少學費。「印象最深是曾在一九○元高價去追買元大證券，買進後只小漲一點，接著開始下跌，一直等股價跌到一四七元，我才賣出。」跌這一跤，學費四十萬元。 不過，還好元大證已經賣掉，否則抱到現在股價只剩二十三元，只有張女士當初買進的一成二。 「我做股票的朋友中，男性好像比較會賺錢，女性則是賠錢比較多，其間最大差別就是男性比較砍得下手（停損）。」張女士分析，想要投資賺錢，一定要謹守「大賺小賠」的原則，「股價跌破停損點就要盡快出場，但趨勢向上的股票則要抱牢，能賺盡量賺。」 「如果手中沒錢，股市跌到二千點都沒用。」六十歲家住台北的楊女士從不同的角度，提醒投資人一定要停損操作，這句警語是她所敬重的股市前輩特別叮囑她的一句話。 在本次調查中，所有受訪的投資贏家，均嚴格執行停損操作，停損點從一○％至一四％不等。 不過，根據投資習性差異，三十九位股市贏家未必都設定停利點，若設定停利點，幅度通常比停損點多一倍，謹守「賺多賠少」原則。 年歲較高的楊女士，同樣以一○％作為停損，但基於穩健性考量，除少數狀況外，通常會在獲利二○％左右出場，「我現在保本最重要，賺錢當然很好，但要讓自己能保持平常心。」
五十三歲，台北的陳先生，原本從事半寶石（除鑽石、藍寶、紅寶及祖母綠外，其餘類種之寶石）出口貿易，隨著產業沒落，陳先生轉向經營未上市股票仲介交易。剛開始仲介未上市股票的前二年，「忍」性異常堅強的陳先生，努力在市場上學習與觀察，始終不敢出手，「那二年，我每天在股票裡打轉，但從沒下過單。」 贏家祕招（2）操作次數愈少愈好 直到六年前，陳先生開始進場，「我的投資原則很簡單，第一、不跟股票談感情，第二、沒把握的不做，第三、上市股票只做短線投機，未上市股才做長期投資。」陳先生坦言，在業內聽多了散戶遭無情坑殺的故事，因此在投資時格外謹慎。 陳先生一年只進出幾次，而且會挑特別的月分進出，譬如放暑假前，也就是五、六月時，通常是他賣股票的時候，因為「外資要準備放暑假了，市場清淡，不會有好行情」。到了九、十月時，則是他積極進場的時機，準備迎接年底行情，「進場時機很重要，時機不對，注定賠錢，」陳先生堅持投資股票一定要選在勝算大時才進場。 陳先生另一項投資特質就是火力集中，「一旦決定，經常是『賭孤支』的單壓一檔股票，手中最多持股不超過三支。」因為他相信專注才容易賺到錢，萬一方向看錯，也比較能及早反應，認賠出場。 憑著個人的操作心法，陳先生過去在貿易業務上賠掉的錢，如今靠股票都賺了回來，甚至還造福家人，「我弟弟以前在股市賠掉的錢，靠我幫他操盤也扳了回來。」 謹慎操作幾乎是這些股市贏家的共通特質，但並非每位受訪者，一進入股市就學到這項寶貴心得，不少人是繳了高昂學費才「修成正果」。
隨著投資經驗累增，幾乎所有受訪者都表示，進、出場次數相對過去明顯減少，每次操作標的也十分集中，雖然像陳先生「單壓孤支」的作法屬極少數，但大部分贏家都堅持同時只操作五到六支股票。 贏家祕招（3）勤做功課錙銖必較 現年四十歲，住在中台灣的黃女士，今年才開始投資股票，是不折不扣的股市菜鳥，但開口談起股票，卻十分老練，像足了經驗豐富的資深投資人，更難得的是，過去半年市場波動詭譎多變，即使是老手都未必能全身而退，但黃女士卻還能賺錢。 「能賺錢的主要原因，應該是我很用功，而且反市場操作。」黃女士分析說，雖然她直到今年才因為手邊有一點閒錢，開始進入股市廝殺，但早在數年前，就已經留意股市與經濟的各種訊息。 「我帶小孩去買書或上圖書館，一定會翻翻跟投資相關的書與雜誌，而且看得很仔細。」一般投資人剛進入股市，通常會選擇看投顧老師的電視解盤，黃女士也看，但「角度」不同。「只要是解盤節目熱炒的，媒體說外資大買的股票，我就反市場放看空，因為大家說好的股票，股價一定不會好！」黃女士在投資上，非常有主見，而這項特質，幾乎在每位受訪的投資贏家身上都看得到。 黃女士不僅從媒體上蒐集資訊，還主動了解市場現況，例如前段時間市場熱炒液晶電視題材，她特別跑到各大三Ｃ賣場做「市調」，向專家請教液晶電視的市場銷售現況。 「當時，綜合價格與性能考量，專家的意見偏向保守，而我周邊的親友，對液晶電視的興趣也不高，所以我研判換機潮不可能很快到來。」 事實上，深入研究的精神，早就根植在黃女士的生活習慣裡，她過去買不少保單，但每份保單都是經過詳細檢閱與比較，一定要把各項權益看得透徹，才肯做出決定，這種勤做功課、努力鑽研的態度，讓她成為家族中的保險專家，「只要家族中有人要投保，保單一定先拿來讓我看過。」 四十五歲，台北市的林女士，同樣具備錙銖必較的特質，投資經驗近八年，剛開始由基金入手，後來也加入投資股票，「我在投資基金或購買外幣時，一定計較手續費跟匯差。」 林女士對投資細節極為注意，如果哪家銀行給的條件比其他銀行差，她二話不說，馬上換銀行交易。
根據本刊調查發現，投資贏家每天研讀跟投資相關的訊息，至少達半小時，甚至可能高達數小時，即使不投資國外市場，對國際金融市場的資訊也極為重視。 贏家祕招（4）失敗為師絕不能貪 贏家幾乎都曾經慘賠過，五十歲，家住台南目前經商的周先生，二千年總統大選後，從萬點急殺而下的空頭市場中，曾讓他嚴重受創，「當時我在高檔是有賣股，但是太早進場回補，結果在末跌段大賠出場。」這次過早進場的經驗，讓周先生學會「絕不摸底」的教訓。 經歷這次教訓，周先生建立了分批向上加碼的操作法則，當股市在大跌之後，疑似低點時，會先以現股建立基本持股部位，確定趨勢向上後，再逐步加碼，甚至開始融資買進。一旦趨勢有變，馬上先砍掉融資持股的部位，僅保留現股 部位，再觀察後市變化。 對周先生來說，市場方向不明確時，先清掉融資，可以避免因恐懼而造成嚴重的誤判，但行情衝到高點時，「切記不能貪！」除了不要摸底之外，周先生還強調資金控管很重要，「投資賺錢多少有點運氣，不要太過自信，良好的資金控管，即使看錯行情，也不至於損失太大。」 今年投資友達大賺的張女士，同樣從失敗中學習，「進股市的前五年，怎麼買都賠錢！」剛開始時，她跟多數人一樣，聽信營業員推薦的明牌買進，結果都買在高價，慘賠出場。 「學費繳夠了，自然就學會了。」張女士半開玩笑說，「股市都是對作，大戶坑散戶。」明知股市凶險，張女士偏不服氣，開始努力蒐集資訊，技術面、基本面都深入研究，並分析每次投資失敗的原因。
不過，當投資遭受挫敗，特別是連續幾次投資都賠錢時，投資贏家一致建議，最好先休息幾天，讓自己跳脫原來的情境，等冷靜之後，再重回市場。 贏家祕招（5）不了解的絕對不買 將近二十年前，六十歲的楊女士所信任的好友向她介紹黃金，表示隨著通膨走高，黃金一定有行情。儘管信任好友，楊女士還是花了整整二年去觀察黃金市場，還試做了半年模擬交易，才敢真正進場，從香港期貨市場買進黃金，「那次真的讓我賺了大錢。」楊女士說。 從此黃金期貨成了楊女士的主要投資標的之一，除了少數的大行情外，她只做季節性的區間操作，「每年中秋節左右，一直到農曆年前，這是中國人對黃金需求的旺季，比較有行情。」 楊女士分析，由於對黃金市場波動了解透徹，前波的黃金大行情又被她命中，「從二八五美元買進，到三七○美元脫手，」再次大賺一筆。 今年以來油市大行情，敏銳的朋友再度向楊女士推薦原油期貨，不過她衡量自己年歲已高，加上對原油市場不了解，寧可放過這個賺錢機會。 同樣的態度，楊女士也用在股票投資上，「買股票是買經營者，不了解的公司不碰！」憑著這個態度，楊女士曾操作過中鼎獲利不少，「當時這檔股票非常冷門，整個號子裡只有兩位客戶買進這支股票，但我很有信心，知道老闆是做事的人。」 本刊調查發現，投資贏家所投資的商品或企業或有不同，但共通點是，只要他們不了解的商品或公司，就絕不投資，寧可少賺，也不願胡亂冒險。 除了五大操作心法外，投資贏家還有幾項特質，譬如在觀察技術指標時，最重視成交量的變化。 對於投資賺來的錢，他們均異口同聲表示不會拿去消費，而是會用在投資或儲蓄上，「投資是辛苦錢，捨不得花掉。」
此外，這些贏家最重要的忠告是，千萬別為了賺錢賠上健康，一位贏家的中實戶朋友，幾年前在股市大進大出，靠電子股賺了不少，但現在出門隨身帶著氧氣筒，因為投資而淪落此田地，真是得不償失。
華爾街日報--十二條箴言華爾街日報理財專家柯拉曼（Jonathan Clements）提出十二條箴言，或許可幫民眾釐清許多理財上的疑惑。
一、由簡入奢易、由奢入簡難：柯拉曼說，壓制欲望確實不利於充分享受生活，但生活水準的不斷提高也是要付出代價的。當生活方式變得越來越費錢，要想退休就會變得沒那麼容易，因為你需要賺更多的錢來維持高水準的生活方式。
二、欲壑難填：在削減開支和努力提高現有生活水準之間，多數人會選擇後者，而一旦得償所願，很快就又變得不滿足。
三、欠債還錢：欠債還錢是天經地義的事情。不過那些大量透支信用卡、欠下大筆車貸、房貸的人，他們究竟打算如何償還這些欠款？或者說他們是否就打算把債務留給後代，來個父債子償呢？
四、名車、高檔時裝並非財富的象徵：這些東西表明一個人曾經很有錢，或者說選擇了借錢消費，但花了這些錢後，這些人變得更窮了。
五、家人也許是你最大的財務負擔：養育孩子、供他們念書都要花錢，但家庭開支往往不止於此。成年孩子或者已退休的父母在財務上出現問題，可能還要對他們伸出援手。
六、投資者的三大敵人：通膨、稅和投資成本。若將這三個因素都考慮進來，會發現自己的投資組合可能就不賺錢。比如，你購買了一個投資債券的共同基金，收益率為五％，如果基金的年費是一％，則收益率就會降到四％，若適用的所得稅率為二五％，政府還要從這些收益中提走四分之一，這樣收益率就降到了三％。
七、增加高風險的投資能夠降低總體風險水平：想想黃金類股，它們的走勢十分不穩定。但是黃金類股在其他投資遭遇重挫時往往會逆勢上揚，因此，把該類股加入投資組合中能夠降低投資組合的總體風險。
八、多元化的投資組合：進行廣泛的分散投資，不僅能降低投資風險，還能保證你總能持有一些市場上最熱門的投資。當然，投資組合中不可避免會有些表現達不到平均水平，但它們很可能會在下一年成為大救星。
九、並非所有的高風險都有高回報：柯拉曼指出，投資一檔極為分散的股票基金，有一天出現下跌，肯定它總有一天就會反彈回來。但若持有的一檔個股重挫，有可能不論等多長時間，都不敢肯定哪天會出現反彈。
十、多數投資者都無法跑贏大盤：在計入成本之前，投資者總體的回報率與大盤一致；在計入成本之後，投資者總體的回報率就要遜於大盤了。
十一、改變是要付出代價的：當賣出一種投資，而買進另一種投資時，回報率不一定就會因此提高。但改變卻一定會帶來成本。因此，在下一次進行交易前，一定要仔細、認真地考慮考慮。
十二、最好的投資策略就是存錢：挑選股票、基金的高手，若不投入大量的資金，也不會有機會賺大錢。因此若想成為成功的投資者，首先就要成為一個勤勤懇懇的儲蓄者。
股海沉浮警世錄
股海沉浮警世錄
投資是一科學，投機是一種藝術。
証券投資有三要素：一是時間，二是報酬，三是風險。
投資者在進行証券投資前估價個人的風險承受能力,並在此基礎上作出是否進行投資以及用多少資金進行投資的決斷。
証券投資的風險無法消除，但能分散。為分散風險，應將投資資金分別投放於不同種類的証券上。
在股市裡，利潤高的地方，風險也大。 証券投資不要死守一棵樹。
不能指望在股市的每個階段都做對,只要對的時候比錯的時間多就是成功者。
股票低價時買，高價時賣，說起來容易，做起來難。
在股市上，凡夫的直覺有時會勝過行家的理論。
預測撒下種子，交易才有收獲。
知道一種股票的價格將上升的信息固然重要，但更重要的是要知道在什麼時候買進，在什麼時候退出。
一個好的預測者，如果他是一個很糟糕的交易者，照樣會破產。
股市永遠蘊藏著機會，只要善於尋找，善於掌握，定能獲勝。
世上最不值錢的東西是從不誠懇的人那裡得到的投資建議。
投資者必須充分認識股票投資上存在的風險，只有這樣才能臨險不亂，遭險不悔。
對股市懂得越多的人，越不輕意對市場行情發表意見。
投資者在進行投資之前，應確定是進行長期投資是短期投資，因為它們所要承提的風險，所需要的技巧，各不相同。
不同種類的股票，沒有好壞之分；同一種類的股票才有優劣之別。
投資好股票，小錢變大錢；投資壞股票，大錢變小錢。
買賣股票之前，應該認真細致地分析發行公司的經營狀況，只有這樣才能做到正確的購買股票。
選擇股票，一要看發行公司信譽，二要看發行公司效益。
即使大勢料得準，若是選錯了股票，也不見得一定賺錢。
你如果要購買具有高保險系數的股票，你就必須放棄讓它極大增值的希望，你如果要購買能大幅度增值的股票，你就必須準備冒很大的風險。
投資者對証券的看法各不相同。某種証券，對這個人很適合，對另一個人不一定適合，因此，投資者要自己來設法解決投資對象的選擇問題。
要成為成功的投資者是很不容易的，這意味著要經常深思熟慮投資中的問題，經常自覺地對各種証券進行全面的分析。
股票的投資價值是隨時間的變化而變化的。
如果存在疑慮，不要採取行動。
不要買過分冷門的股票，否則一年到頭不能交易，飽受難以變現之苦。
過熱的股票的背後，往往有大戶投資者在操縱，你認為穩賺大錢的時候，可能已到了慘敗的時候。
投資股票，賺錢是誘惑力，容易變現是安全感。
市場性濃厚的股票有進出靈活的好處，多頭喜歡它，空頭也喜歡它。
在社交場合裡，交易廣泛的熱情人引人注意。在股市裡，交易頻繁的熱門股為投資者青睞。
投票的個性變化很快,眼下的熱門股,不久會進入冷門股行列。
有些平時根本不起眼的冷門股，一旦公司業績為人注意,很快會躋身熱門股之林。
股性是股票對股市的適應程度,正如人品是人對社會規范的適應程度。
強勢股票並非天生就是氣勢最強的，而是隨時間，空間而變化的。
不論在多頭市場還是在空頭市場，經營穩定、業績優良的大公司的股票，都是股市的中流砥柱，也是股價走勢的決定力量。
在多頭初期可做投機性濃的熱門股,在多頭後期可做業績好的冷門股。
股市是離金錢最近也離金錢最遠的地方。 股票是一張紙,本來沒有生命,一旦在市場上交易,便立刻顯示其個性來.
正如人的個性有沉默寡言的，有活潑好動的一樣，股票的個性也有熱絡的熱門股，有冷僻的冷門股。
股價走勢難以把握的原因之一，是投資心理的善變性。
市場性欠佳的股票，大家不願意碰它，它就更加冷門，市場性濃的股票，大家喜歡做它，它就更加熱門。
股價要漲，條件是有人買；股票要有人買，條件是看漲。
股市的特性就是這樣，只要行情一有苗頭，遊資便不請自來。
股價走勢的形成，需要很多因素促成，而且是逐漸形成的，一旦形勢已成，股價走勢就變得難以遏阻了。
行情曲線能看出人世百態。
行情曲線是投資大眾所創造的藝術。
過去的行情走勢，只能說明過去，不能保証將來。
無論是什麼消息，只有便供求狀況發生變化，才能決定股價。
世上沒有用來準確無誤地預測股價走勢的方法，如果有，發明這種方法的人必須擁有市場上所有的股票。
股票的奇妙之處就在於它的變化性。
消息是股價波動的催化劑。
就長期來說，股價的漲都有據可依，不是毫不章法、亂哄一氣的。
股市的變化就像氣候的變化一樣，有冷熱之分。 三分之一回跌，二分之一回漲。股價上漲一段後，一般要回檔三分之一；股價下跌一段後，一般要反彈一半。
價位本身具有調節功能。
股價的變動終究要以發行公司的業績為依據，缺乏獲利能力的股票，其價格不可能長久盤居高檔。
如果某一股票能夠長期站穩於某一價位之上,那一價位即為合理價位。
一般來說,股價的變動是一個未知數,發行公司的獲利情況也是一個未知數，因此，所謂股價的高低，所謂盈余的多少，都不是絕對的，而是相對的。 股價的升降沉浮，是一個漸變的過程，今天10元收盤的股票，明天不會以5元開盤，也不會一夜間驟升到50元。
股價在一段相當的時間內，沿著一個特定的軌道，作一定方向的移動。
歷史會重演，股市亦然。
過去的股價變化形態，將來有可能會重復。
股價漲跌自有它的道理，至於漲地頭和跌過頭，卻是市場心理過度樂觀或過度悲觀所致。
因為跌價，所以要賣。因為大家爭賣，所以就更跌。 有人買，所以漲。因為漲了，所以更多的人要買。
行情怎麼來，就怎麼去。
股價有離譜的漲法，也就有快速的跌勢。
股價跳空地挺升，也就跳空地下降。
股票籌碼歸宿踏實，則市場的賣壓輕微，股價容易上升；股票籌碼歸宿虛浮，則市場的賣壓沉重，股價不易上升。
大勢疲軟時,也有俏麗挺揚的股票；大勢趨升時,也有晦氣滑降的股票。
投資選擇，一為選股，二為選時。
選股工作固然重要，選時工作更不能忽視，如果時機選擇不對，盡管選到了優良股票，也會由於整個大勢的疲軟而舉步維艱。
善買不如善賣。
買進時機掌握得好,不如賣出時機掌握得巧.
只有賣出適時,才能切實獲利。
把握一次股價的機會，要比不斷搶進搶出有利得多。
在股市裡逐利，盈虧的分界，說穿了就是時機兩個字。
只要股市存在，就會有嫌錢的機會，也會有虧損的遭遇。
投資和劃船一樣,順勢而為，則可收到事半功倍的效果，而是逆著股價趨勢，就常常吃力不討好。
看準一日行情，便可受用不盡；看準三日行情，即能富甲天下。
%26lt;精明的投資者，總是在行情漲過了頭時，賣出股票；在行情跌過了頭時，進場撿便宜貨。
每當股價急劇挫落，很多投資者虧損時，一個新的獲利機會就到來了。
不在大漲之後買進，不在大跌之後賣出。
上升趨勢的回檔要買，下跌趨勢的回升要賣。
股價連續漲三個停板以上，出現一天的反轉，應立即賣出；股價連續跌三個停板以後，出現一天的反轉，應立即買進。
原始方向大漲後的第一次大幅度回跌，可以大膽買進；原始方向大跌後的第一次大幅度回漲，可以大膽賣出。
投資新手最容易在股價快速上升和出現高成交量時買進，然而此時相反的變動正要開始。 做股票應盡民避免過於頻繁地轉換投資對象。
投資股票的三段式：買進，賣出，休息。
span class=news%26gt;對買感到安心時應該賣，對賣感到安心時應該買。
分次買，不賠錢；一次買，多賠錢。
市場心理傾向於買的時候要賣，趨向於賣的時候要買。
好消息出現是賣的時候，壞消息出現是買的時候。
股價處於盤旋階段時,不管是高當盤旋還是低檔盤旋,最好的做法是坐以待變。
買進時不妨慢，賣了時則必須快。
吃進時應小心謹慎，吐出時要當機立斷。
如果總是慢半拍，跟在別人後面亦步亦趨，即使能獲利，也十分有限。
高值三日，低值百日。
股票只有兩種,一種是漲勢中的，再一種是跌勢中的，只要能分辯就行。
如果你持有的是一種此時你並不急切想買的股票,那麼你就應該把它賣掉。
股票是會爛在手裡的。
不要以為自己可以做到在行情達到最高點時賣出,在股價最低時買入，這不過是一廂情願。
在大家都準備買進時你先買，在大家都準備賣出時你先賣。
理智的投資原則是：知進退，識時務，不貪多，不急躁。
喜歡做某種股票的人，不論怎樣打轉，最後還會回頭選擇該種股票。 如果能同時擁有現金和股，就可以做到進退自如。
很多投資者在行情看好時，將資金一次投入，將力量一次用完；在行情看壞時，將持股統統賣出，這種作法，缺乏緩沖余地，以致常常坐失良機。 對股市的了解，在一系列的自我評價中產生。
因為我了解自己，所以我獲得了比別人更多的對股市的了解。
一個人深刻了解股市的最好辦法就是徹底了解自己。
投資大眾的投資心理有一種傾向,即行情好時更加樂觀，行情跌時更加悲觀。
投資大眾盲目時，誰清醒，誰賺錢。 具有一定水平的証券投資者追求的是修養。
在股票交易中，沒有%26quot;常勝將軍"。關鍵的問題是，有了失敗的經歷，要善於總結經驗，才有可能成為成功的投資者。輸了就要認輸。
行情板是最真實的。 沖動的投資賺不到錢。
靠自己的耳朵去聽正確消息，靠自己的眼睛去看真實情況。 股票交易不要性急，來日方長，不愁買不到好股票。
一個穩健成功的投資者，要有恆心，不能半途而廢。
投資者的基本信條之一就是戒貪。 貪婪是危險的，它是一個失去控制的火車頭。
如果10個人中有9個人對股市看好，剩下的1個人除非意志力相當堅強，否則也會跟著看好。
每當股價動向欠明朗時,往往也是投資者意見最多、最雜、最難一致的時候。
心理趨向這個東西極為捉摸不定，有時無稽謠言竟煽起陣陣熱潮，有時發行公司的踏實的作風反而給股市燒冷水。
今天受損，還有明天。 股市上的芸芸眾生,競相買低賣高，因而引起彷徨、迷惑、不安和焦急之情。
如果做兩次交易都不順手，就應該歇歇了。
麥克凱的交易心理學 (轉貼好文章)蘭迪‧麥克凱從1972年5月開始操作自己的外匯期貨交易，開端不錯。2000美元的帳戶在第一年底增長到7萬美元，以後連年贏利，直到1986年才首次出現年度虧損。而這之前的連續七年間，他每年都為自己的帳戶賺進百萬美元以上的利潤。在他20年的交易生涯中，18個年頭是贏利年。1982年起他還為好友代理，其中兩個戶頭均已從最初的1萬美元象滾雪球一樣超過了百萬元的水平。
麥克凱除了擁有成功的交易者所表現出的紀律性和交易技術以外，還有自己獨特的市場觀點。他在大學主修心理學，使他判斷市場和操作交易時帶有心理醫生的眼光。
麥克凱在大學主修的課程旨在培養診所心理醫生。學習期間他更喜歡玩橋牌之類的智力遊戲。學習的同時，他在芝加哥商業交易所打工，擔任跑單員。出入市場的兩年中，他發現了市場中許多的心理現象，價格在參加交易的人們的心態基礎上變動。他從市場中真真切切地看到了諸如焦慮、貪婪、恐懼等心理，並懷著極大的興趣觀察客戶們心態的變化過程，觀察他們的情緒如何轉換成指令單並最終進入市場形成價格運動。他對這種遊戲逐漸著了迷。當他的哥哥給他提供機會時，他欣然接受，於1972年進入交易場，並且幾乎連年贏利。 1976年的一次交易使麥克凱跨入一個新階段。英國政府為了避免英鎊走強而出現進口數量增加的局面，宣佈將不會允許英鎊升值超過1.72美元的水平。當時英鎊兌美元在1.65上下。政府聲明發表之後，英鎊沒有下跌，反而迅速攀上1.72美元，然後滑落到1.68，在反彈上1.72。每次上到1.72就會回落，但跌幅越來越窄，後來僅僅在1.72線下狹窄的價位區間交易。麥克凱認識的每個人幾乎都認為此時正是賣空英鎊的好機會，風險近似於零，因為英國政府決不會放任英鎊漲過1.72美元的界限。但麥克凱不這樣想。他認為政府公佈利空消息而市場不跌反升，表明英鎊現時定有巨大需求，而此時可能是廣告不遇的進貨良機，或可造就一生的重大轉折。在這之前麥克凱一次最多交易三、四十張合約，而這次，他買進二百張。雖然從分析上看，麥克凱信心十足，但他的持倉比往常大幾倍，又令他心神不安。入市後，他與市場保持經常聯繫，有時夜間醒來也撥通電話詢問報價。一天早上，他聽到電話那邊報出1.7250的價格，居然不敢相信。確認無誤後，他興奮異常，立即通知哥哥及朋友這個好消息。麥克凱信心大增，又買進更多合約。三、四個月後，英鎊升上1.90美元的水平。他認為1.90將成為心理關口，而且1.90也是在圖表上的一個重要阻擋價位。麥克凱在此價位欣然出清存貨，自己贏利130萬美元。此前他的最大盈利不過10萬，更重要的是他已上升到百張合約級的交易者。
麥克凱從一開始就有自己的目標，即儘快成為一名大交易者。因為當時的交易太容易獲利了，但肯定不會永遠如此，總有一天從市場贏利要付出更艱辛的勞動。事實證明麥克凱確有先見之明，80年代的市場開始變得複雜了。70年代的高通脹導致價格的大幅變動，並吸引眾多投資者參與其中。而80年代通脹率趨低的走勢預示著較少的大幅運動。那些實際發生的價格波動一波三折，難以捉摸。同時，多數的價格運動均向下行走，投機大眾習慣作多頭，便紛紛退出市場，只剩下那些更專業的交易者們互相殘殺，難度自然加大了。不單單交易難度增加，交易方式也有所改變。70年代的價格運動巨大而明顯，交易者只要跳上趨勢戰車就可穩操勝券，時機抉擇的重要性較小。80年代中僅僅跟隨趨勢就能賺錢的機會少了，交易者需要花費更多的精力在出入市場時機的選擇上。麥克凱認為，在70年代，交易成功中預測後市占90%的重要地位，具體操作占10%；而80年代中，預測占25%，操作占75%。
麥克凱基本上是一位元技術型的交易者，基本分析只對他的大勢交易策略起著協助精確化的作用。他運用基本分析並非在常規意義上直接用來分析市場，而是觀察市場如何對基本面消息作出反應。交易操作和自我監控上，他也有自己的體驗。
1979年的黃金大漲勢與麥克凱擦肩而過。他焦慮萬分，一方面錯失了歷史上最劇烈的價格運動，另一方面他存在銀行的現金飛速貶值。麥克凱情緒沮喪，每天都在想，如果昨天買了就好了。最後他忍不住買了50張合約，第二天黃金低開150美元，麥克凱損失75萬美元。但是精神折磨結束了，他的心情好多了。加入市場的頭十年中，麥克凱還是對錯過一次交易良機耿耿於懷，後來逐漸變得更成熟，不再有那種感覺了。他學會了要對自己正在交易的市場運動更加關注，而不是去關注自己未參與的市場。
麥克凱從一開始交易便非常成功，他認為原因在於他對自己過去的交易戰例常常回顧、分析，並在現時交易中應用以往經驗來辨別哪些交易可能演變成虧損的交易，及時採取措施中止或避免可能失敗的交易。他從不讓虧損的交易失去控制，相反，他有效地限制虧損占資產的比例，確保連續虧損二、三十次也不會因帳戶資金短缺而被逐出場外。他正常的交易計畫承擔資金5~10%的虧損，一旦虧損產生，下一次交易他會把限制降到4%，再失再降至2%。如果一再賠錢，他會一直減小他的交易規模。處於巔峰狀態時，他可以一次買賣3000張合約，低谷中他可能只做10張合約的交易。
他認為根據自己的狀態調整交易規模是他成功的要素之一。他實際上是把自己也當作一種趨勢來分析。他說，當交易順手時，交易者心態良好，判斷、操作質量較佳；當交易不利時，交易者往往開始產生主觀願望，這時他們不是參加他們認為可行的交易，而是做他們希望可行的交易。為了從不利的頭腦狀態中走出來，唯一的途徑就是通過贏利，當然這時的規模不宜過大。麥克凱進一步分析自己的性格同交易方式之間的協調關係。他幼年時受環境和教育作用，相當保守。成年後打工掙錢，自己養活自己，獲得自由，變得更象一個冒險家。他的交易風格融合了他性格中對立的兩個傾向。他保留自己性格中的冒險傾向，用於交易；同時保留性格中的保守傾向，用於資金管理。他的資金管理技術相當保守，從不用任何帳戶上的全部資金去冒險。一個人的性格如何並不必然導向交易的成功或失敗，關鍵在於他是否從眾多的交易方式中選出最適合自己的那一種。交易者若要尋求成功，就要選擇適合自己性格的交易方式。 終極操盤: 當您在進出順息萬變的股市中,求得時間轉折與空間轉折的相關知識之後, 接下來就要懂得資金控管及風險處理的運用.
以便在往後投資歲月裡,賺錢時機來臨可以幫你快速累積財富,在操作不順遂的時候也懂得守住財富.所謂大賺小賠的投資策略. 羸家與輸家的個性及邏輯思考: 輸家:短視近利,好高鶩遠,被流行牽著鼻子走之帽客,為了貪圖蠅頭小利,卻敗在較大攤的賭注裡.仔曰:九贏一輸等於全輸,何以見得? 在一場賭局裡,莊家為了吸引賭客前往下注,雖然前面讓你們羸了9次,正當信心十足自以為是給它全力凹下去的時候,最後的大賭注卻是郎中吊線,莫名其妙被將了一軍不說,還認為只是一時眼花糊塗沒注意到,屢屢造成大筆金額損失仍執迷不悟,始終為自己的錯敗找出適當理由解釋.此個性若不經一場腦內大革命,痛定思痛.依慣性原理乃為”輸者恆輸”! 贏家:捨棄短利,擁抱大趨勢.事前規劃大餅築夢需踏實,並創造主流新方向,讓後知後覺的市場人士不得不追隨造市者的腳步.
別忘了,上帝(莊家)正在跟您們每一個人玩骰子,而這個骰子是被動過手腳的,輸家們若能領先找出破綻並加以善用它,便能扭轉為少數中的贏家. 公式集~~ 一.把握(A) = 機率(B) x 波幅大小(C) 二.投入資金比例(D)=把握 / 個股週轉率的循環系數或衍生性槓桿倍數大小(E) 三.資金控管(F) = [(把握 投入的資金比例) / 2)] x 損益率時間遞減效應(G) 四.風險處理(H) =危機意識(I) / 停損停利的時間點(J) 五.勝算(K) = [(資金控管 風險處理) / 2 ] / 貪婪或恐懼(L)]
六.執行力(M) 以下詳細剖析~~~ 一. 把握(A) = 機率(B) x 波幅大小(C) 假設大盤指數現在為6000點,由多項技術指標分析,統計出後勢上漲機率(B)為60%,盤整為20%,下跌為20%,請問該如何操作? 解:一般人皆看的出來,大盤不是漲就是盤,合計有80%的機率當然以作多為主. 其實這必須依”波幅大小(C)”而定.如短期(C)上漲的幅度只有1~2百點,而另一波段下跌卻有2千點的空間(6484~3845)
此時為了貪圖幾百點上漲較高的或然率,而去冒險波段上千點反向的空間,實在是不值得!除非B值在80%以上,且順勢波幅(C)也夠大,此刻的乘積把握值(A)自然會升高,則可準備下單,再考量下一階段. 詳細數據可參考圖表(20), 只因群眾比較喜歡作多,所以筆者將74~94年每個波段上漲區間作詳細統計, 發現作多把握值在2%以下,代表作多的難度較高,多數投資人將處於虧損狀況.
而波段上漲在17.73%以上,作多把握值最大為8.2%,跟前一欄3.3%數值相差最大.其代表意義是波段上漲在9.57~17.66%區間之內,較有技術的投資人會開始賺錢,但還有一半投資人仍然在追高殺低.直到波段上漲超過17.73%,大多數的投資人才會開始賺錢.所以喜愛作多本身又沒有技術的投資朋友,只能在一波上漲超過17.73%才有獲利的機會.而這一期間平均維持三個月左右,每年至少有1次的作多機會.大波段上漲行情通常出現在第四季到隔年第一季的機率最大.
圖表(21)為76年7~9月的波段上漲行情,當時大盤指數從1604上漲至3291點,漲幅為105.17%,共上漲51天才出現3.54%以上的波段下跌.為台股歷史上作多最容易賺錢的一個波段.
圖表(22)為77年9月24日徵收證所稅大崩盤的波段下跌行情,當時收盤股價從8789~5615,跌幅為33.3%,連跌19支停板才出現3.9%以上的波段上漲.為台股歷史上作空最容易賺錢的一個波段.
二.投入資金比例(D) = 把握 / 個股周轉率的循環系數或衍生性槓桿倍數大小(E) 由二.的公式可清析看出, 把握愈大或E值愈低, D值的投入資金比例自然就會提高. 至於(E)值的評鑑大略分類為3種~ 1.槓桿倍數(E1值):股票:權證:期貨:選擇權(價外買方)=1 : 4 : 9 : 20(E1值) 選擇權的買方槓桿約有20倍最大,所以想玩選擇權買方的投資人,應將投入資金控制到最小化,僅以小博大試之.雖買方仗著風險有限,獲利無限的招牌,但看錯行情時有如買到地疊股般成為壁紙,難道真的是風險有限嗎?所以萬萬不可將奶粉錢全押下去作買方.免得血本無歸. 2.個股總市值(E2值):總市值較大者與大盤的連動性β值自然會趨近於1,而在此E2值等同於β值,換句話說,當大盤上漲25%時,多數大型股平均漲幅會接近25%, 而部分不佔指數的小型股卻有100%以上不等的漲幅, 即此小型股的E2值為4,(100/25=4)E2值愈高,走勢相對愈投機,在追求高獲利的背後別忘了高風險也同時存在.
3.個股周轉率循環系數(E3值):周轉率愈高或在歷史性的循環高峰時,通常股價處在高檔區震盪居多,即將中期回檔.此刻的E3值較高,即使短期當沖盛行,隨時有跌停狂拉至漲停板的機率,判斷上也很有把握,但也別投入太多資金進去.何不在周轉率低,股價處在盤底階段,勇於逐步加碼投入大量資金進去,耐心等待另一波回升行情的來臨,賺個一倍,二倍豈不是輕鬆又容易的事! 三.資金控管(F) = [(把握 投入的資金比例) / 2)] x 損益率時間遞減效應(G) 1.有多少把握下多少資金.兩者是正相關的系數,擺在一起除以二是為了均衡”資產配置” 2.G值是在一段時間內投資所得到的報酬(連續隨機變異數所求得”期望值”,有關定積分.)…由1 %26 2得知, 資金控管 = 資產配置 x 期望值 本文”期望值”算法,筆者先以淺顯易懂的方式求出: 期望值 = (獲勝機率 x 獲勝可得收益) – (失敗機率 x 失敗付出代價) 舉例而言,猜十元硬幣正反面的賭注遊戲,規則是:若正面潮上,你可贏得1元,背面潮上輸1元.則期望值為:(0.5 x 1) – (0.5 x 1) = 0 期望值為0,表示這是公平的遊戲,維持一段時間下注後,你的輸贏差額會非常小. 如果我們改變一下遊戲規則,若正面潮上可贏得1元,背面潮上卻是輸2元,則期望值為:(0.5 x 1) – (0.5 x 2) = -0.5 期望值為”負數”,表示這場遊戲是不公平的,經過長時間下來您將失去所有, 而-0.5乃是平均每次下注輸掉0.5元的意思. 上述是公正的硬幣再加上一些數據,方能準確求出期望值,諸如此可類推各種商業性的賭注遊戲及投資理財工具(資產配置)的期望值~~ A.期望值”必為負數”的賭注遊戲:包括賭場裡的骰子,輪盤,吃角子老虎和撲克牌以及政府公開發行的彩券,樂透彩,賽馬…等等.由於期望值皆為”負數”,民眾萬萬不可沉迷於此,因為長期下來唯有作莊者是贏家!
B.期望值多為”正數”的理財工具有債券基金,定存,套利,租金,工作…等等以單利或故定收益計算.利潤雖低,但投資風險為零,長時間下來保證獲利,問題在於你的獲利率能否與通貨膨脹相抗衡之分罷了. C.依個人專業能力與前瞻性加以”提高期望值”,邁向致富捷徑: 投資商品包括金融市場(外匯,選擇權,期貨,股票),房地產,創業,以及公司債套利…等等.高獲利背後淺藏高風險的存在,這句話是對96%凡夫俗子說的.
全世界前面最富有4%不到的行家,高風險對他們而言其實是不存在的,他們善用自己獨特的專業知識來提高期望值,讓20%的力量就能生產出80%以上的效果.經年累月”複利”下來財富的累計是難以想像的! ABC資產配置法中,本專欄是以C裡的股市投資為主要致富捷徑,一般人尚在年輕時就要選定適合自己的專業領域,不斷努力鑽研再加上健康的身體才有機會成為4%行家!萬事起頭難,而行行又出狀元,祂們只是從跌倒累積中尋覓出屬於自己一套有效的方法,將原本負的期望值,依智慧更新知識並迅速創造成一位”正數”,在商場上與行家們共享一塊肥沃大餅.然而競爭力最強的一方分得最多,經過年復一年的”複利”,十年後或許您也會成為另一位爆發戶,再造台灣下一次的經濟奇蹟!
PS:十年前台積電,聯強,華碩,廣達等還未上市,倘若十年前您是他們的金主,公司裡的員工,或是去投資他們成為小股東,雖默默無名,但也因為”祂”的存在而分享到致富的喜悅! 有關複利的計算公式如下: Ｆ = Ｐ ． (1 ｒ)Ｎ Ｆ為投資後的未來價值,Ｐ為本金,ｒ為利率,ｎ則是計息次數. 例題:有位名叫阿牛的精算師,打算利用十萬元作股票,平均年獲利率要達到100%才肯罷休,假設牠真的做到了,請問十年後阿牛會增值到多少錢? 解:套用上列公式：Ｆ= 10萬 x (1 100%)１０ Ｆ= 10萬 x 2的十次方 Ｆ= 10萬 x 1024 ………約一億 換算十年後阿牛將變成億萬富翁,這個牛皮似乎吹的太大了,
但對於全球前面4%最頂尖人物來說,何者不是如此呢?
舉例:某位高一學生,17歲那年將積蓄10萬元拿來投資股市,起初4年波折不斷.當沖賺取學生時代第一個30萬,也因當沖賠過30萬;因台灣權證市場萌芽期賺取人生中第一個100萬,也因”凹”這個字眼摔回起漲點!假設前四年所付出的心力及痛楚可成長為日後堅實有力的翅膀,一旦馬步站穩後就不容易跌倒,未來數十載才是”致富力”的開始(一倍一倍的賺) 筆者將10萬成長至一億的旅程細分為11個段數~~~ 第0段(幼幼班):最初投資行為至今累計總成本.如總成本為10萬,經過n年摩練後,成長為此階段一倍則可向上升級一段數. 第一段(小學生):20萬 第二段(國中生):40萬 第三段(高中生):80萬 第四段(大學生):160萬 第五段(研究生):320萬 第六段(博士):640萬 第七段(雙學位):1280萬 第八段(出國留學):2560萬 第九段(教授):5120萬 第十段(諾貝爾獎得主):10240萬…”一億”!!!! 通常愈早出來投資愈好,資本額小爆發力愈大,小額投資剛開始跌倒很快就能爬起來,且知識力會隨著歲月的流逝而逐漸降低其價值. 有實力的操盤手,經長時間累積下來10萬塊就能變成一億, 然而,尚未跳躍半桶水”第0段”旅途者,再多錢也賠不完. 在股票市場操作能賺到錢的投資人,其實跟股齡,學歷,口才,長相無關.
若您能把日常生活所花掉的時間,轉換過來全心全意用來研究股市這一門學問,很快地不用三年的時間就能學會蓋世武功,只要地基打穩再一段一段的往上爬.最後終將奪得諾貝爾獎. 在股市長期能賺到錢,真正放入口袋的畢竟是少數中的少數, 連續統計近幾年賺錢與賠錢的人數作個比較(二八法則) 1.第一年:你會發現100人之中不到20人賺錢,其餘80人賠錢 2.第二年:把賺錢20人拿來作個比較,4個人賺錢,其餘16人賠錢 3.第三年:再把剩餘賺錢4個人拿來作個比較,4個人依然賺錢.0人賠錢 4.高手彼此競爭下的淘汰競賽:4人賺錢之中,只剩1人賺錢,3人被市場淘汰. 5.N年平均下來:把時常賺錢4個人拿來作比較,4個人依然賺錢,0人賠錢. 這些數據告訴我們,第一年在股票市場能賺到錢的投資人通常只有”運氣”, 好運日子一過去,下一輪的循環就是賠錢的開始.而陸續還會有新一匹投資人跑進來當墊背.倘若能連續兩年以上賺到錢的投資人,則是運氣 一點實力.這類型的投資人比較不會因周遭環境的刺激影響到自個兒操盤手法.即不貪不懼贏家典範.倘若N年平均下來都能獲利的投資人,這一類型股市EQ較高,不但不會被市場波動左右到自己的情緒,還懂得善用人性弱點,進而提高自己的獲利速度,在賠錢時也懂得如何減少損失.不跟股票談感情. 所以長期能在股市獲利的投資人就不是二八法則可以解釋了,
100人之中,持續不斷獲利的投資人,通常已固定在那4%人身上,其餘96%人僅是股市的過客.第一年賺錢屁股別翹太高,因為那只是別人暫時寄放在您的銀行戶頭,若本身沒有什麼技術,第二年就會連本帶利自動轉帳給那4%行家囉! 四.風險處理(H) =危機意識(I) / 停損停利的時間點(J) 上述一 ～ 三的公式是針對技術面,籌碼面,統計學,槓桿原理,財務管理及投資學等觀念精簡地呈現出,概括”技術分析”的操盤. 本節風險處理關鍵在於”基本分析”的操盤.
有些企業家能可看穿單一公司或各別產業的未來動向;功力深厚大到可洞悉整體經濟與全球景氣命脈之轉向.假若你們有了這些行家的遠見,對於長期趨勢判斷上就更能瞭若指掌! 有關”危機意識”,筆者把它分成三個層面來探討,
其中任1層面走勢面臨衰退,無法掌握,或難以挽回時,則要將當初投入的資源果斷的”徹出 (J)”,所謂留得青山在不怕沒柴燒! 基本分析方程式~~~ 1.知識力 = (創新 x 寡人學習的效率) – (常識 x 眾人學習的效率) 2.致富力 = 知識力 x 行銷 x 運氣
3.競爭力 = 致富力 x 通路 / 失誤率 1.知識力 = (創新 x 寡人學習的效率) – (常識 x 眾人學習的效率) 常識:80%以上人類容易瞭解的人事物,創新:短期間不到20%人類能掌握的知識.
知識是一種有價值的智慧結晶,原始點是藉由抽象方式呈現,人因夢想而偉大,逐次統計後把資訊轉換為決策且本質上都必須具備”創造附加價值”的效果.主宰者需不斷的創新,同時比一般人更有效率,知識價值鏈方能持續延伸,一旦被大眾的學習效率迎頭趕上,此價值便逐漸消失,甚至帶來”負面”效果. 2.致富力 = 知識力 x 行銷 x運氣
當你領先市場規劃出一連串可以相互延伸的知識力,有本事讓需求持續大於供給,並且不怕同業複製即可展開行銷活動.把知識傳播給每一位消費者.初期多元的行銷管道與當地市場主流是否產生認同感,剛開始運氣佔了很重要的比例.於是冒險犯難的精神要經的起考驗.在這一階段,時間是你的良師益友,盡可能把你的專業知識展現出來供大眾分享,令原先身藏在異處的競爭者忍不住跳出來反駁你.在一場公開賽局中,明眼人發掘你的潛在能力,而且比藏鏡人更有效率便會主動投資你,甚至成為你的工作夥伴或傳聲筒. 3.競爭力 = 致富力 x 通路 / 失誤率 拜現代傳播之賜,頂尖人物能跨越時間與空間的阻隔同時呈現在人群之中, 只要你在某一行業扮演著金字塔頂端的角色,依智慧不斷地更新知識很快就能致富!因生產某些產品而致富,這個聲音會一傳十,十傳百的分散到世界各地,一整群考古學家開始研究這門學問.有的想模仿,有的想投資.有的想與你競爭.不管如何,他們都會想盡辦法從你身上得到新價值觀念. 此時”知識力”會因眾人高度的學習效率及慾望逐漸降低其價值, 最後必定演變為傳統產業化.當各別產品已沒有什麼差異化時,就看你的產品是否能夠散布到更多的點,迅速確實讓消費者便利才有辦法與行家們競爭. 通路的發展是極為耗時的工程,它是一個非常細膩,繁瑣需要扎實佈建的行業.
特質就像交通建設,蓋房子,埋管線一點一滴的向外擴散.一旦完工網路就通了,誰能領先蓋好,而且失誤率最低,這一片市場就是他的! 五.勝算(K) = [(資金控管 風險處理) / 2 ] / 貪婪或恐懼(L)] 綜合上述~ 資金控管為技術分析的操盤,風險處理乃是基本分析的操盤.兩者是密不可分. 在股票市場實務操作上, 短期3個月以內的操作,技術分析比重佔80%,基本分析為20% 中期３～6個月的操作,技術分析比重佔50%,基本分析為50% 長期６個月以上的操作,技術分析比重佔20%,基本分析為80% 光有技術分析(100%),而無基本分析作後盾(0%),在大盤上漲主升段中必定被軋空,下跌末段亦容易觸碰到地疊股,這樣的操作策略將在一,兩場戰役中受重傷;
光有基本分析(100%),而無技術分析作掩護(0%),將在每一段空頭市場中被三振出局. 貪婪:隨著行情已反應一大段,才盲目追加投資部位,人云亦云失去警戒心時 恐懼:貪婪的極限,緊接著就是恐懼的延伸… 貪婪與恐懼的心理障礙是影響損益大小的因子,其值把它介於0~2之間遊走. A.當值等於1, 表完全不受外界干擾情況下進行的投資行為,即不貪,不懼,贏家典範. B.當值趨近於0, 表示你是一個非常會善用人性弱點的巨人.在賺錢時容易增加你的獲利,虧損時可減少損失.
C.當值趨近於2,表示你是一個非常容易踏入陷阱的輸家.在賺錢時容易被稀釋,虧損時會擴大損失. 貪婪與恐懼其實是彼此互補的, 有80分的貪婪,自然就有20分的恐懼;有80分的恐懼,就有20分的貪婪. 當80%人走到貪婪的極限(100分),這鼓力量會是下一次反作用力的延伸. 一般投資人通常是先有貪婪的行為,在投資不如預期情況下衍生出恐懼的心理.兩者不斷週而復始.一旦腳步踏錯就成了輸家的”慣性”,所謂一步錯,全盤皆輸.
真正贏家的腳步則是先有恐懼,在規劃預期之內盡情享受一切貪婪! 股票有買就有賣, 是個標準的”對作市場”,贏家與輸家從頭到尾不過是在玩心理遊戲~~~ 倘若你想成為少數中的贏家,就要懂得運用對作的手法, 當多數人在貪婪時,你要試著降低自己的貪婪,即增加恐懼!
當多數人在恐懼時,你要試著降低自己的恐懼,即增加貪婪!
六.執行力(M) 圖表(23)為股市操盤流程圖表, 在進行操盤任務偶而疏失在所難免,一般人皆有七情六慾.筆者與讀者同樣是一介凡夫,但是在進出瞬息萬變的股市裡,一向盡量履行運用各項技術指標的買賣點.
當買點浮現勇於買進;賣點浮現勇於賣出.研判行情不可能百分之百正確,發現行情判斷錯誤時,我們不怕錯,要發揮狀士斷腕的精神,立刻採取處置行動.因為拖得愈久就愈不敢買或賣.任何事不怕錯,只怕拖!各位投資人必需自我克服,而成功者總是少數,勇於克服人性弱點的您終將會成功的.
法人必勝操盤術(轉貼)
■ 錢怡成 法人的操作績效往往較一般的投資大眾好，那是為什麼呢法人的操作利用許多的程式交易，我們透過程式交易系統回測歷史資料後，建立適合特定市場的有效交易模式，以追求穩定獲利為最終的目標，並且利用計量統計，可以隨時檢驗歷史資料，修正參數以達最適效率，再透過系統進出的交易訊號，避免因情緒等因素影響交易法則。
而我們以掌握波段、跟隨趨勢、順勢而為的原則來操作，以達到善設停損及保本的目標，在交易時遵循策略計畫，不預設立場，以降低人為不理性的判斷。
(一)期貨加點TT(Trend Trading)/期貨短線策略：
以昨日收盤價為衡量基準，開盤時上漲30點多單進場，或開盤時下跌40點則作空，多單及空單部位皆以收盤價平倉，停損點均設為40點，若在13：00以後才上漲30或下跌40點，則該日不進場。例如10月13日收盤價為5,994點，則10月14日時若指數跌破5954點則作空，停損點為5,994；反之若突破6,024作多，停損5,984點，而10月14日開在5,950則做空，收盤時期指跌到5,850，如此則獲利100點，也就是將近兩萬元。
(二)法人操盤線AT(Average Trading )/期貨中線策略：
以60分鐘線之60根K棒均線為操作基準線，K棒交叉基準線向上則做多，多單則在成交價跌破30根K棒均線時停利出場，反之，若K棒交叉60分之基準線向下則做空，空單則在成交價突破30根K棒均線時停利出場多單與空單停損點均設為80點。
(三)期貨週K線WT(Weekly Trading)/期貨長線策略：
以週K線為操作基準，若出現週K線收紅，則下週一開盤時，以上週之收盤價減掉60點買進；若出現週K線收黑，則下週一開盤時以上週之收盤價加上30點賣出，多單及空單停損點均設60點。假設本週K線收小黑十字線，收盤價為5,835，則次週WT空單進場，成本為5,895點，若指數在進場之後均未突破停損點5,955點，則此空單續報抱至未來週K線出現翻紅後，再以收盤價減去30平倉出場，並同時做多一口。以上為三種有機會賺錢的法人操盤策略，在此分享給各位投資朋友。 【2004/11/14 經濟日報】股市贏家五大投資心法低檔時如何賺錢？與世新大學財務金融系合作「投資人情緒指數」調查，隨機抽樣一○七二位股市投資者發現，其中只有三十九位賺錢。根據三十九位贏家的投資經驗，幫你整理出股市的勝出策略！ 今年七到九月台股指數上下震盪六九○點的行情中，與世新大學財務金融系合作「投資人情緒指數」調查，隨機抽樣一○七二位股市投資者，結果竟只有三十九位賺錢，在這波連跌五個月後出現的反彈行情中，投資人賺錢比率還不到四％。 數據反映出投資市場的嚴峻，更令人好奇的是，這三十九位贏家，憑什麼法寶，能在殺戮戰場中脫穎而出？根據三十九位贏家的投資經驗，幫你整理出股市勝出策略，教您揮別賠錢陰霾。 十一月初，國內面板龍頭股友達股價從三十三元低點反彈到三十八元附近，儘管股價反彈一五％，但與四月下旬高價七九．五元相比，股價還是重挫五二％，眼看套牢四十五萬張友達融資股票的散戶坐困愁城，五十歲在南投經營旅館的張女士，不禁慶幸自己四月初在六十九元拋出友達的決定真是太聰明了！
去年七、八月間，張女士看好面板股後勢，在三十餘元價位重壓買進友達，一路抱到今年四月、總統大選過後於六十九元全部拋光，八個多月的長抱讓她賺進三百萬元。張女士坦言，「中間幾次想提前賣出，最後都忍住，做投資真的好辛苦！」 贏家祕招（1）嚴守紀律設立停損 與所有股市投資贏家一樣，張女士嚴守操作紀律，其中最重要的一項就是確實執行停損，「只要個股差價賠一○％，我一定先出場再說。」 光為了學會「停損」這一課，張女士繳了不少學費。「印象最深是曾在一九○元高價去追買元大證券，買進後只小漲一點，接著開始下跌，一直等股價跌到一四七元，我才賣出。」跌這一跤，學費四十萬元。 不過，還好元大證已經賣掉，否則抱到現在股價只剩二十三元，只有張女士當初買進的一成二。 「我做股票的朋友中，男性好像比較會賺錢，女性則是賠錢比較多，其間最大差別就是男性比較砍得下手（停損）。」張女士分析，想要投資賺錢，一定要謹守「大賺小賠」的原則，「股價跌破停損點就要盡快出場，但趨勢向上的股票則要抱牢，能賺盡量賺。」 「如果手中沒錢，股市跌到二千點都沒用。」六十歲家住台北的楊女士從不同的角度，提醒投資人一定要停損操作，這句警語是她所敬重的股市前輩特別叮囑她的一句話。 在本次調查中，所有受訪的投資贏家，均嚴格執行停損操作，停損點從一○％至一四％不等。 不過，根據投資習性差異，三十九位股市贏家未必都設定停利點，若設定停利點，幅度通常比停損點多一倍，謹守「賺多賠少」原則。 年歲較高的楊女士，同樣以一○％作為停損，但基於穩健性考量，除少數狀況外，通常會在獲利二○％左右出場，「我現在保本最重要，賺錢當然很好，但要讓自己能保持平常心。」
五十三歲，台北的陳先生，原本從事半寶石（除鑽石、藍寶、紅寶及祖母綠外，其餘類種之寶石）出口貿易，隨著產業沒落，陳先生轉向經營未上市股票仲介交易。剛開始仲介未上市股票的前二年，「忍」性異常堅強的陳先生，努力在市場上學習與觀察，始終不敢出手，「那二年，我每天在股票裡打轉，但從沒下過單。」 贏家祕招（2）操作次數愈少愈好 直到六年前，陳先生開始進場，「我的投資原則很簡單，第一、不跟股票談感情，第二、沒把握的不做，第三、上市股票只做短線投機，未上市股才做長期投資。」陳先生坦言，在業內聽多了散戶遭無情坑殺的故事，因此在投資時格外謹慎。 陳先生一年只進出幾次，而且會挑特別的月分進出，譬如放暑假前，也就是五、六月時，通常是他賣股票的時候，因為「外資要準備放暑假了，市場清淡，不會有好行情」。到了九、十月時，則是他積極進場的時機，準備迎接年底行情，「進場時機很重要，時機不對，注定賠錢，」陳先生堅持投資股票一定要選在勝算大時才進場。 陳先生另一項投資特質就是火力集中，「一旦決定，經常是『賭孤支』的單壓一檔股票，手中最多持股不超過三支。」因為他相信專注才容易賺到錢，萬一方向看錯，也比較能及早反應，認賠出場。 憑著個人的操作心法，陳先生過去在貿易業務上賠掉的錢，如今靠股票都賺了回來，甚至還造福家人，「我弟弟以前在股市賠掉的錢，靠我幫他操盤也扳了回來。」 謹慎操作幾乎是這些股市贏家的共通特質，但並非每位受訪者，一進入股市就學到這項寶貴心得，不少人是繳了高昂學費才「修成正果」。
隨著投資經驗累增，幾乎所有受訪者都表示，進、出場次數相對過去明顯減少，每次操作標的也十分集中，雖然像陳先生「單壓孤支」的作法屬極少數，但大部分贏家都堅持同時只操作五到六支股票。 贏家祕招（3）勤做功課錙銖必較 現年四十歲，住在中台灣的黃女士，今年才開始投資股票，是不折不扣的股市菜鳥，但開口談起股票，卻十分老練，像足了經驗豐富的資深投資人，更難得的是，過去半年市場波動詭譎多變，即使是老手都未必能全身而退，但黃女士卻還能賺錢。 「能賺錢的主要原因，應該是我很用功，而且反市場操作。」黃女士分析說，雖然她直到今年才因為手邊有一點閒錢，開始進入股市廝殺，但早在數年前，就已經留意股市與經濟的各種訊息。 「我帶小孩去買書或上圖書館，一定會翻翻跟投資相關的書與雜誌，而且看得很仔細。」一般投資人剛進入股市，通常會選擇看投顧老師的電視解盤，黃女士也看，但「角度」不同。「只要是解盤節目熱炒的，媒體說外資大買的股票，我就反市場放看空，因為大家說好的股票，股價一定不會好！」黃女士在投資上，非常有主見，而這項特質，幾乎在每位受訪的投資贏家身上都看得到。 黃女士不僅從媒體上蒐集資訊，還主動了解市場現況，例如前段時間市場熱炒液晶電視題材，她特別跑到各大三Ｃ賣場做「市調」，向專家請教液晶電視的市場銷售現況。 「當時，綜合價格與性能考量，專家的意見偏向保守，而我周邊的親友，對液晶電視的興趣也不高，所以我研判換機潮不可能很快到來。」 事實上，深入研究的精神，早就根植在黃女士的生活習慣裡，她過去買不少保單，但每份保單都是經過詳細檢閱與比較，一定要把各項權益看得透徹，才肯做出決定，這種勤做功課、努力鑽研的態度，讓她成為家族中的保險專家，「只要家族中有人要投保，保單一定先拿來讓我看過。」 四十五歲，台北市的林女士，同樣具備錙銖必較的特質，投資經驗近八年，剛開始由基金入手，後來也加入投資股票，「我在投資基金或購買外幣時，一定計較手續費跟匯差。」 林女士對投資細節極為注意，如果哪家銀行給的條件比其他銀行差，她二話不說，馬上換銀行交易。
根據本刊調查發現，投資贏家每天研讀跟投資相關的訊息，至少達半小時，甚至可能高達數小時，即使不投資國外市場，對國際金融市場的資訊也極為重視。 贏家祕招（4）失敗為師絕不能貪 贏家幾乎都曾經慘賠過，五十歲，家住台南目前經商的周先生，二千年總統大選後，從萬點急殺而下的空頭市場中，曾讓他嚴重受創，「當時我在高檔是有賣股，但是太早進場回補，結果在末跌段大賠出場。」這次過早進場的經驗，讓周先生學會「絕不摸底」的教訓。 經歷這次教訓，周先生建立了分批向上加碼的操作法則，當股市在大跌之後，疑似低點時，會先以現股建立基本持股部位，確定趨勢向上後，再逐步加碼，甚至開始融資買進。一旦趨勢有變，馬上先砍掉融資持股的部位，僅保留現股 部位，再觀察後市變化。 對周先生來說，市場方向不明確時，先清掉融資，可以避免因恐懼而造成嚴重的誤判，但行情衝到高點時，「切記不能貪！」除了不要摸底之外，周先生還強調資金控管很重要，「投資賺錢多少有點運氣，不要太過自信，良好的資金控管，即使看錯行情，也不至於損失太大。」 今年投資友達大賺的張女士，同樣從失敗中學習，「進股市的前五年，怎麼買都賠錢！」剛開始時，她跟多數人一樣，聽信營業員推薦的明牌買進，結果都買在高價，慘賠出場。 「學費繳夠了，自然就學會了。」張女士半開玩笑說，「股市都是對作，大戶坑散戶。」明知股市凶險，張女士偏不服氣，開始努力蒐集資訊，技術面、基本面都深入研究，並分析每次投資失敗的原因。
不過，當投資遭受挫敗，特別是連續幾次投資都賠錢時，投資贏家一致建議，最好先休息幾天，讓自己跳脫原來的情境，等冷靜之後，再重回市場。 贏家祕招（5）不了解的絕對不買 將近二十年前，六十歲的楊女士所信任的好友向她介紹黃金，表示隨著通膨走高，黃金一定有行情。儘管信任好友，楊女士還是花了整整二年去觀察黃金市場，還試做了半年模擬交易，才敢真正進場，從香港期貨市場買進黃金，「那次真的讓我賺了大錢。」楊女士說。 從此黃金期貨成了楊女士的主要投資標的之一，除了少數的大行情外，她只做季節性的區間操作，「每年中秋節左右，一直到農曆年前，這是中國人對黃金需求的旺季，比較有行情。」 楊女士分析，由於對黃金市場波動了解透徹，前波的黃金大行情又被她命中，「從二八五美元買進，到三七○美元脫手，」再次大賺一筆。 今年以來油市大行情，敏銳的朋友再度向楊女士推薦原油期貨，不過她衡量自己年歲已高，加上對原油市場不了解，寧可放過這個賺錢機會。 同樣的態度，楊女士也用在股票投資上，「買股票是買經營者，不了解的公司不碰！」憑著這個態度，楊女士曾操作過中鼎獲利不少，「當時這檔股票非常冷門，整個號子裡只有兩位客戶買進這支股票，但我很有信心，知道老闆是做事的人。」 本刊調查發現，投資贏家所投資的商品或企業或有不同，但共通點是，只要他們不了解的商品或公司，就絕不投資，寧可少賺，也不願胡亂冒險。 除了五大操作心法外，投資贏家還有幾項特質，譬如在觀察技術指標時，最重視成交量的變化。 對於投資賺來的錢，他們均異口同聲表示不會拿去消費，而是會用在投資或儲蓄上，「投資是辛苦錢，捨不得花掉。」
此外，這些贏家最重要的忠告是，千萬別為了賺錢賠上健康，一位贏家的中實戶朋友，幾年前在股市大進大出，靠電子股賺了不少，但現在出門隨身帶著氧氣筒，因為投資而淪落此田地，真是得不償失。
華爾街日報--十二條箴言華爾街日報理財專家柯拉曼（Jonathan Clements）提出十二條箴言，或許可幫民眾釐清許多理財上的疑惑。
一、由簡入奢易、由奢入簡難：柯拉曼說，壓制欲望確實不利於充分享受生活，但生活水準的不斷提高也是要付出代價的。當生活方式變得越來越費錢，要想退休就會變得沒那麼容易，因為你需要賺更多的錢來維持高水準的生活方式。
二、欲壑難填：在削減開支和努力提高現有生活水準之間，多數人會選擇後者，而一旦得償所願，很快就又變得不滿足。
三、欠債還錢：欠債還錢是天經地義的事情。不過那些大量透支信用卡、欠下大筆車貸、房貸的人，他們究竟打算如何償還這些欠款？或者說他們是否就打算把債務留給後代，來個父債子償呢？
四、名車、高檔時裝並非財富的象徵：這些東西表明一個人曾經很有錢，或者說選擇了借錢消費，但花了這些錢後，這些人變得更窮了。
五、家人也許是你最大的財務負擔：養育孩子、供他們念書都要花錢，但家庭開支往往不止於此。成年孩子或者已退休的父母在財務上出現問題，可能還要對他們伸出援手。
六、投資者的三大敵人：通膨、稅和投資成本。若將這三個因素都考慮進來，會發現自己的投資組合可能就不賺錢。比如，你購買了一個投資債券的共同基金，收益率為五％，如果基金的年費是一％，則收益率就會降到四％，若適用的所得稅率為二五％，政府還要從這些收益中提走四分之一，這樣收益率就降到了三％。
七、增加高風險的投資能夠降低總體風險水平：想想黃金類股，它們的走勢十分不穩定。但是黃金類股在其他投資遭遇重挫時往往會逆勢上揚，因此，把該類股加入投資組合中能夠降低投資組合的總體風險。
八、多元化的投資組合：進行廣泛的分散投資，不僅能降低投資風險，還能保證你總能持有一些市場上最熱門的投資。當然，投資組合中不可避免會有些表現達不到平均水平，但它們很可能會在下一年成為大救星。
九、並非所有的高風險都有高回報：柯拉曼指出，投資一檔極為分散的股票基金，有一天出現下跌，肯定它總有一天就會反彈回來。但若持有的一檔個股重挫，有可能不論等多長時間，都不敢肯定哪天會出現反彈。
十、多數投資者都無法跑贏大盤：在計入成本之前，投資者總體的回報率與大盤一致；在計入成本之後，投資者總體的回報率就要遜於大盤了。
十一、改變是要付出代價的：當賣出一種投資，而買進另一種投資時，回報率不一定就會因此提高。但改變卻一定會帶來成本。因此，在下一次進行交易前，一定要仔細、認真地考慮考慮。
十二、最好的投資策略就是存錢：挑選股票、基金的高手，若不投入大量的資金，也不會有機會賺大錢。因此若想成為成功的投資者，首先就要成為一個勤勤懇懇的儲蓄者。
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