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投身投資行業需要思考的8個問題
投身投資行業需要思考的8個問題
投資這個行業很平常，很普通，和其他行業比根本沒有什麼特別的。不要光看到股票甚至期貨所謂的速度和爆發力，而忽略取得成功的努力的艱難。其實和其他行業一樣，沒有人能隨隨便便成功。天才和好運氣永遠永遠很少，但是努力和勤奮要比你想的更加的艱難。股票以及期貨、黃金、期權等其他金融衍生品獲利的投資道理是相通的。你能否獲得長久的生存並成功，取決與你有沒有想好並做到幾點：
1、在你準備投資某個市場或者某個品種的時候，是否只想到巨大的收益的誘惑，而沒有做好面對起伏動盪長期堅持、艱苦努力的準備呢？
2、你有沒有獨立持續判斷市場或者品種的研究分析能力？你能保持這種分析能力嗎？
3、如果你沒有這種能力或者暫時做不到，那你會收集並整理資訊嗎？你能獨立的分析並客觀的得到資訊最後的結論嗎？
4、你了解技術分析嗎？你會判斷周期嗎？你能總結出自己在不同周期、不同戰場的操作策略嗎？
5、你作好投資前家庭安全保障的防備了嗎？
6、你有執行計劃的紀律和堅韌的意志嗎？如果沒有，你能不停的鍛煉並加強嗎？
7、你能保持好心態嗎？尤其是面對貪婪、恐懼、幻想和懶惰的時候。
8、你真正了解財富對你的意義嗎？你能確定財富怎麼使用嗎？
這些問題，沒有人會給你直接的答案。前人的著作裡有，但你必須自己去思考，去變成你自己的領悟。只有當你真正經過反復實踐和努力提高，真正做好準備之後，習慣了接受謀事在人、成事在天的結局，習慣了花開花謝、寵辱不驚的體驗，堅持不以物喜、不以己悲的態度，你也許會發現你獲得了投資的真正的體驗。沒有人可以為你打造未來，只有你才知道怎樣去掌握。對於準備長期堅持投資事業的投資者，在面對市場機遇誘惑的時候，需要問問自己：你真的做好準備了嗎？...@.@
享受期貨投資的快樂
快樂源於對比。沒有對比，怎麼會知道差別？沒有痛苦，怎麼來感受快樂？ 因為有了盲目投資的痛苦，有了失敗的不堪回首的經歷，才能擁有成功的喜悅，才會慢慢感覺價值投資的樂趣。
投資的樂趣，價值投資的樂趣，財富的增加只是其一，更多的在於享受這個過程。
這是一個什麼樣的過程？當你發現了一個令你亢奮的目標後，就會有不顧一切千方百計奪取這個目標的沖動或想法。經歷多少坎坷，多少起落，勝利一朝在手，你不是筋疲力盡，不是九死一生，而是風平浪靜、氣定神閑。
在學習投資中，我走了很多彎路，但不斷學習也讓我收獲頗豐，特別是找到適合自己的投資理念時，經常會遭遇一些意想不到的驚喜：因為讀了有價值的文章就有進步的喜悅，有發自內心的認同與激情迸發，就會在看書學習中常不由自主微微一笑，這種被人認同、認同別人的感覺，簡單是妙不可言。
發現，與被發現，同樣是令人驚喜的。
勝利的最簡單結果是財富的增加。這種結果的對比會讓你有喜悅，但得到這個結果的過程才是讓你享受幸福的源泉。結果與過程相比，顯得如此微不足道、蒼白無力；過程與結果相比，卻是如此豐富多彩，回味無窮。
主動投資，積極投資，做個快樂的投資人，才能享受到投資的快樂。...@.@
期貨其實需要一些穿著拖鞋出走的心情
穿著拖鞋出走的故事來源於捷克詩人塞布爾筆下的人物保爾·魏爾倫。故事說，魏爾倫的妻子患病了，他就到附近的藥店買藥。那時，他穿著拖鞋，完全沒有遠行的準備。在途中，他遇到詩人韓波，韓波沒費什麼口舌就說服了魏爾倫，他們徑直去比利時旅行了。
看到這個故事的時候有些感動，一直喜歡一句歌詞：讓我唱讓我忘，在我還未白發蒼蒼時流浪。或許流浪的情結在我們這一代人身上或多或少都會有些，那樣自由自在地在天地間游走，從一個城市到達另一個城市，永遠都有未知的誘惑在下一個轉角等著我們。
對我而言，喜歡期貨或許也跟這種情結有關。超越人際的束縛，超越現實的羈絆，期貨展示了一種可以很自我的生活方式，而且這種生活還充滿了冒險，每天都有新鮮的感覺，每天都有未知的誘惑。
然而，身陷其中才知其味，正像一本書中所言，當我們以自由的名義投身其中，卻發現受到的約束越來越多。市場有它自己的軌跡，個人不過是這滔滔洪流中的一顆小石子，在漸次的流水沖刷中，失去了棱角。
於是我們變得戰戰兢兢了，悲喜全不由自己。每日困在漲跌中，在人際與現實之外，接受另一種折磨。有人說，期貨是人生的魔界，讓你不停地在成就感與挫敗感之間搖擺，一年之內經歷一生的傳奇，天上人間不過是瞬間而已。期貨，讓我們更深地理解了勝負的含義、人生的無常、大千世界的變化多端。期貨，也讓我們忘記了自己，忘記了初衷。
然而，當生活只剩下漲跌的時候，生活的意義又在哪裡呢？
或許生活永遠都在別處，在現實之外，心靈也需要一個家，這裡安寧、平靜、風景優美、陽光和煦。重新拾起穿著拖鞋出走的心情，拋下現實的羈絆，讓靈魂出發，去感受更多的悲苦與歡樂，或許才能更深地理解生命本身。
而期貨，其實也需要一些穿著拖鞋出走的心情。超脫其外，才能更好地看清其實質。期貨不是押大小，期貨不是一夜暴富。期貨濃縮人生，卻也是人生。如其他工作一樣，期貨只是經營人生的一種方式。人類用其偉大的智慧創造了分工的合作方式，期貨就是這分工中的一種。期貨人無需顧影自憐，無需孤芳自賞，或許更多地融入這社會中，才能看到期貨更廣大的發展空間。 而對於期貨操作，或許也具有相同的意義。穿著拖鞋出走，是一種對自我的認可，是一種一無所有卻又擁有整個世界的氣概，充滿自信，充滿激情。用這樣的胸懷來應對期貨操作中的失利，我們 還有什麼放不下的呢？
當鞋子合適的時候，腳被忘卻了。當期貨如身邊的一杯水一樣自然的時候，我想我們可以更從容地面對它。
穿著拖鞋出走，用更灑脫的心情面對生活，面對期貨。...@.@
人是最大的風險
有科學家說，人類的大腦其實就是制造偏見的機器。這話聽起來有一定的道理，在期貨投資道路上帶著偏見一條路走到黑的人絕不罕見，對他們來說，風險大的不是期貨市場，而是自己。
在一個網路上的社群裡，有兩個朋友就基本面分析和技術分析孰優孰劣進行了激烈爭論。兩人各執一端，先是做研發的朋友表達了對技術分析不屑一顧的態度：做技術分析的有幾個成功？他還進一步說，自己對於技術分析不懂、不知道，也不想懂、不想知道。只重技術分析的那位朋友則針鋒相對：長期而言，搞基本面分析的又有幾個成功？你搞基本面研究，我們認可你付出的辛苦，但是行情走勢你看對過幾回？如果單憑基本面分析就能夠賺錢，那麼那些大型機構還不把整個市場的資金都給吸走了？
技術分析與基本面分析各有優點，但純技術分析或純基本面分析都很容易讓人們帶著偏見在期市中“一條道走到黑”，使自己對市場的走勢看走眼。把兩種分析方法結合起來，而不是對立起來，用兩只眼睛看路，才會更有利於取得長期的成功。從適應市場的角度來講，技術分析所占的權重或許應該更大一些。
期貨市場的漲漲跌跌就是一個謎，有時候僅靠基本面分析是不夠的。期貨市場大幅動盪的走勢告訴我們，僅僅依靠基本面分析是難以在市場中取得長期成功的，在期市這個充滿變數的世界裡，基本面分析所提供的資訊並不全是正確的。美國農業部的月度供需報告，各月度之間尚有較大的修正，一般的機構或個人又如何能更準確地把握基本面呢。其實，整個期貨投資過程中，我們都應當以蒙田的座右銘“余何所知哉？”來作為投資的警語，以應對市場的不測風雲。
市場的走勢是有規律可循的，不能因為自己不懂就簡單地加以否定。表面上隨機無規則的運動，實際上有著自身的發展規律。極端偏執的看法很容易使自己對市場的走勢產生錯誤的判斷。既然期貨市場多少年來就一直存在基本面分析和技術分析，那麼就有其存在的理由，用蒲柏的話說就是“凡存在都合理”。
“橫看成嶺側成峰，遠近高低各不同”，山沒有變化，變化的僅僅是人們觀察它的方式和視角。把技術分析和基本面分析結合起來，才更有利於認清市場的面目並能更好地把握市場。
期貨投機，謹慎即大勇。期貨市場存在諸多的不確定性，對這個市場了解愈多的人，也最清楚自己知之甚少。期貨投資要經常進行意外情況設想，像巴非特一樣去思考“我還有什麼不知道卻必須知道的東西”。巴非特還說，投資要學好兩門課：一是如何評估企業的價值，二是如何思考市場的價格。實際上期貨投資也要做到這兩點：如何評估基本面，如何思考市場的價格。...@.@
“有見於此，無見於彼”或者“蔽於此而不知彼”，人們看問題容易出現這些片面性的錯誤，所以荀子就提醒人們要“解蔽”，在斷定某事物為“非”之時，要注意審察其是否掩蔽著“是”的一面；在斷定其為“是”時，要注意其是否掩蔽著“非”的一面。荀子說：“天下有二，非察是，是察非”。無論是注重基本面分析或是技術分析，都不該對另一種方法給予簡單的否定，非時要察其是，這樣更有利於對市場有深入的理解。持有期貨頭寸時，對於市場的判斷更要時刻有這兩種思考。
只有對市場的運行規律有了清楚的認識，才能更好地把握未來的機會。通過技術分析，我們可以更好地認識市場的運行規律：短期市場往往呈現隨機運動的走勢，而長期來看則有非常明顯的規律可循。理論上搞清楚了，投機思路才會更清晰，實踐才能有真正的突破，各種投資理念也才會真正派上用場。
智慧的“標誌”是什麼？大詩人荷馬的答案是：審時度勢，擇機行事。期貨投機需要的就是這種智慧。那麼我們該怎麼來做呢？通過基本面分析和技術分析相結合來審時度勢，主要依靠基本面把握大勢，依靠技術分析擇機行事，然後尋找投機市場中那些容易取勝的投資機會。
期貨市場的行情波動是風險更是機會，期貨投資以小博大，適者生存，能者輻輳，不肖者瓦解。期貨市場充滿機會，能否成功關鍵在人，人對風險和資金的管理以及對進出場時機的選擇等等方是真正的風險所在。是否對市場運行規律有深刻的認識，是否有正確的投資理念，是否有切實可行的投資方法，是決定輸贏的關鍵所在。
刻舟求劍、畫地為牢、掩耳盜鈴，這些小孩子都知道不好的做法，期貨市場並不少見，待久了，你就會感受到。多年來我時常感慨：為什麼會有那麼多的投資者都表現出如此形而上學、封閉和欺騙自己的行為，尤其還是在期貨這個不確定的瞬息萬變的期貨市場。
人的偏見、固執、走極端等做法，是大多數人在期貨市場不成功的重要原因，不看路的盲人騎瞎馬風險自然大，所以從這個角度來講，所謂的期貨風險大，不在於市場，而在於人。人，才是最大的風險。...@.@
期貨如美酒 做善飲不醉的智者
偶然間聽朋友講起酒起源的故事，初聽起來覺得故事有演義、編造的嫌疑，但之後慢慢體會覺得寓意深刻，受益匪淺。
三國時期掌管糧食的杜康在糧倉附近聞到一種奇異的香味，他被這種香味深深吸引。經過查詢杜康發現，這種香味是雨滴落在糧食上經過一段時間的發酵所產生出來的，他忍不住嘗了嘗這種散發奇異醇香的液體，剛入口時覺得苦澀，漸漸身體有火熱之感。杜康對這種神奇的液體大感疑惑，百思不解，直到在夢中遇到一位老者，老者告訴杜康，在酉時取三個人的鮮血與這種奇異的液體混合就可以造出人間第一佳釀。醒來後，杜康對老者的話深信不疑。第二天，杜康順利採到了兩個人的血，第一個人是一位教書的先生，另一位是回家探親的武士。眼看酉時將過，始終不見第三個人的影蹤，杜康非常著急。這時他看到樹下有一瘋子正在昏睡，杜康靈機一動採到了最後一個人的血，三個人的血與奇異醇香的液體混合造出了人間第一佳釀。由於這種東西是在酉時用三個人的鮮血做成，杜康為其起名“酒”。此後大凡飲酒之人都容易經歷三個階段，第一個階段是文質彬彬，相互禮讓，這是文人的血在起作用；第二個階段是觥酬交錯，豪氣沖天，這是武士的血在起作用；第三階段語無倫次，神魂顛倒，這大概是瘋子的血在起作用吧。
我們無從對故事的真實性進行考證，故事只是一個傳說而已，但故事本身卻真切反映出飲酒者所經歷的狀態和古時根深蒂固的酒文化。古代與文人墨客最有緣的就是酒，從屈原到嵇康，從阮籍到陶淵明，無不是狂飲之輩。唐代大詩人李白在其《將進酒》中寫下“自古聖賢皆寂寞，惟有飲者留其名”的詩句，反映出詩人為“酒”獨尊，飲酒是生活中至高無上的快樂。杜甫的詩中也曾這樣寫道：“李白斗酒詩百篇，長安市上酒家眠”，很顯然飲酒給詩人帶來了無限的靈感和創作激情，通過飲酒，詩人可以毫無顧及地抒發自己的情懷。
酒的文化根深蒂固一脈相承，自古就有無酒不成席的說法，無論是月下小酌，詩意濃濃，還是高朋滿座，歡聚一堂，酒都給我們增添了無盡的快樂。為什麼飲酒可以抒發情懷？為什麼飲酒可以增進了解、促進溝通？為什麼飲酒可以使我們心情愉悅？因為我們利用了酒、我們駕馭了酒，酒在為一切美好的事情服務。一些時候由於過量飲酒讓我們中傷他人、意志消沉甚至釀成災禍，這是因為我們失去了控制酒的能力，酒精開始控制、主宰我們的神經和行為。
而期貨也如美酒，濃香而醇厚，我們為她的芳香誘人、沁人心脾感到振奮，更為她柔中帶剛、棉裡藏針感到敬畏。期貨交易就如同飲酒，行情的波動每天都在影響著我們的思維和行動，猶如酒精作用於我們的身體，帶給我們不同的反映。智者可以做到善飲而不酒醉，他們完全知道自己的耐受程度和酒精攝入的狀態，讓自己時刻保持在酒精刺激下的高度興奮狀態。愚人則往往嗜酒如命，逢喝必醉，身體在酒精的刺激下失去理智，無所顧及。他們也許知道自己的承受能力，但他們往往找尋的是另一種“快樂”，這種“快樂”是在酒精刺激下產生的，是讓身體成為了酒的附屬品，他們無力承受挫折，只能讓酒精帶給他們暫時性的遺忘和短暫的逃避。當酒氣退去，回到現實，他們將身陷於更大的痛苦之中。這也就是為什麼相同一段行情，有人清醒、有人迷茫，相同的美酒帶給智者的是快樂，帶給愚人的是悲傷。但願如同美酒的期貨市場帶給我們的都是快樂沒有憂傷，但願我們都不會成為貢獻“第三滴”血的人。 ...@.@
童話中的期貨寓意
小馬過河：一匹小馬，需要到河對岸運送麥子。它走到小河邊，看見河水擋在前邊嘩啦嘩啦地響著，心裡有點害怕。大象說：“水很淺，還不到我的小腿，怎麼不能過去？”松鼠說：“小馬，這裡水很深，一下水就會被淹死！昨天，我們的一個同伴過河，就給大水沖跑了。%26quot;小馬該聽誰的？
這是兒時大家都看過的童話，期貨市場就像一條洶涌湍急的河流，要想安全地渡過，就要有正確的理念、技術與實力。期貨交易中，在落單的一剎那，有多少松鼠的叫喊讓我們猶豫，跳動的數字、紅綠的K線、大筆的成交，令我們眼花繚亂。再看看大象，依然邁著堅定的步伐前進著，其實，大象也怕激流與風浪，它也是在對河的構造有了深入的了解之後才敢過河。而小馬是否也能找到更安全的途徑走到河的彼岸，要看它自己的判斷了。
盲人摸象：故事裡，六位盲人分別摸到了大象的一部分，分別宣稱大象是一堵墻、一支矛、一條蛇、一棵樹、一把扇子和一根繩索。他們爭論不休，卻永遠無法達成一致的意見。
其實，六位盲人都沒有說錯，他們只是了解了局部而沒有了解整體。大象就是大象，允許有突起和溝壑，而期貨市場，每一天都是整體中的局部，所有的局部匯集成市場的整體，只有充分理解局部走勢，才能對市場的價格波動與行情變化有整體的把握。
猴子吃西瓜：猴王找到了一個大西瓜，從來也沒有吃過，怎麼吃呢？小毛猴眨巴眨巴眼睛，撓了撓腮說：“我知道，吃西瓜是吃瓤！”老禿尾巴猴跳了起來：“我吃過甜瓜，吃甜瓜就是吃皮。我想，這甜瓜也是瓜，西瓜也是瓜，吃西瓜嘛，當然也是吃皮咯。”大伙爭執起來。最後，猴王決定採納老猴子的答案，它站起身來，說道：“對，吃西瓜是吃皮。哼！就小毛猴一個人說吃西瓜吃瓤，那就讓他一個人吃吧，咱們大伙都吃西瓜皮。”
故事中，吃皮吃瓤實在不好決定，但憑想像的臆斷得到的也許正好是錯誤的答案。在期貨市場中，對行情漲跌的判斷也是如此，吃皮的決定，來自於對年長者的信賴，但專家並不一定事事通曉，在操作時，還是要學會用自己的大腦去思考才能吃到美味的瓜瓤。...@.@
理性對待期市的機會和風險
期貨投資成敗的關鍵之一，是對市場機會與市場風險的把握能力。每一筆期貨交易既是一次賺錢的機會，也是一次冒險。期貨投資者必須時時刻刻面對每一次市場機會和每一次交易風險，選擇有利的交易，放棄不利的交易。把握市場機會，同時控制交易風險，是做好期貨投資的根本。
一、機會與風險並存是市場的客觀現象
期貨交易中，機會和風險並存是客觀現象，不以人的意志為轉移。但是，很多投資者對這一客觀現象並不熟知。例如，一些投資者在入市之前並不重視期貨交易的風險，而熱衷於期貨交易“以小博大”的市場機制，淡化了期貨投資的巨大風險。因此，他們入市的目的是為賺大錢而來，沒有虧錢的思想準備，所以不能理性地對待市場機會和市場風險。
為什麼在期貨交易中，交易機會和交易風險是並存呢？首先，期貨交易是一一對應的零和規則，即市場存在多少買方合約就存在多少賣方合約。如果市場中持有合約的買方賺了錢，那麼持有合約的賣方也就賠了錢；反過來，如果持有合約的買方虧了很多錢，那麼持有合約的賣方也就賺了很多錢。投資者在每一次交易中，不是充當買方就是賣方，其交易結果不外是賺錢或賠錢(如果把交易成本考慮在內，不賠不賺的情況幾乎不存在)。由此可見，期貨交易的結果是，買賣雙方必有一方賺錢，一方賠錢，這是機會和風險並存的客觀原因。所以，投資者的每一筆交易不但存在賺錢的可能性，同時也存在虧錢的可能性。
其次，市場價格的不確定性是產生投資風險的主要原因。一般而言，投資者對每一筆期貨交易都有一定的準備，有的甚至是胸有成竹。比如，看好價格上漲就採取買進行動，看好價格下跌就採取賣出行動。但是，市場價格往往是走出來以後才成為客觀事實，在價格未走出來之前，任何分析結果都只是對市場價格的預測，因為價格預測具有概率性質，所以預測結果存在與市場價格偏移的可能性，這將導致投資者的交易方向可能與市場價格方向相反，從而產生投資風險。
總之，期貨交易的零和規則，導致期貨市場的投資機會與投資風險並存。市場價格昇跌產生的投資機會是客觀的，但價格預測提供的機會資訊具有一定的不確定性。投資者在依據預測提供的入市機會進行交易時存在交易風險，如果預測正確，就會獲得滿意的投資收益，如果預測錯誤，就會出現投資風險。
二、投資收益是把握機會和控制風險的報酬
每個投資者參與期貨投資的目的都是一致的，都追求投資收益。但是投資收益與投資機會的把握和投資風險的控制密切相關。換句話說，把握機會是獲取收益的前提，控制風險是獲取收益的保證。可見，投資收益實際上是把握投資機會和控制投資風險的報酬。
期貨市場的投資機會是什麼？是買賣期貨合約的獲利機會，是低位買進、高位賣出平倉的獲利機會或高位賣出低位買進平倉的獲利機會。若按大小劃分，市場機會可分為大機會、中機會、小機會；按時間長短可劃分為長線機會、中線機會、短線機會。雖然市場機會的把握是投資成功的第一要務，但是機會是市場預期、分析判斷的產物，存在不確定性，也就是說，機會與風險密切相關，有機會就會有風險，必須在把握機會之前對可能出現的風險進行評估和採取必要的控制策略。
期貨投資的基礎是資本，通過資本投入，獲取資本收益。控制風險的任務就是保證資本的安全，保證有足夠的資本來把握市場機會。在期貨交易過程中，控制風險包括風險度評估、風險承受力評估和風險控制操作等內容。風險度評估可用期望收益率與風險率之比率來衡量，風險承受力的評估可用在每一次交易中投資人可以承受的資本損失率來度量，風險控制操作則體現在止損計劃和執行計劃過程中。...@.@
三、理性對待機會和風險
面對市場機會和市場風險，不同投資者有不同的偏好和選擇。在投資者當中，理性和非理性投資者對機會和風險的處理態度也迥然不同，其結果反差很大。期貨市場的投資者隊伍中，在對待市場機會和市場風險方面，一般表現為以下幾類群體：
理性群體：有相當的期貨市場閱曆，從理論到實踐對期貨市場都有比較深刻的認識，對風險投資和資產管理也有相當的認識和實踐經驗；個性比較內向、沉穩，面對市場機會和市場風險頭腦很清醒，習慣從風險的角度來考察和選擇市場機會，一般選擇風險與收益率比小的市場機會出擊，放棄風險與收益率比大的市場機會，而且每一次交易都經過分析、計划、執行、總結等步驟，交易風格以中長線交易為主，短線交易為輔。這類投資者常常獲得穩定的投資收益，是期貨市場的成熟群體。
非理性群體：期貨市場閱歷不深，對期貨交易的風險認識不到位，對風險投資缺乏理論認識和實踐，最重要的是，性格比較張狂，賭博心理濃重；對待市場機會的態度是不顧風險大小，見漲就買，見跌就賣，甚至進行“回頭交易”，即一旦出錯，就立即砍單，同時反手交易，習慣過度交易，追求抓住所有的市場機會；沒有交易計劃，熱衷於短線交易和滿倉交易；一般沒有分析，不相信市場可以分析，只憑感覺或盤感；沒有止損概念，讓虧損任意擴大。這類投資群體是期貨市場的犧牲族。
過度理性群體：有一定的市場閱歷和實踐，但對市場的認識和理解還不深刻，也缺乏風險投資理論和資產管理的理論知識和經驗；性格懦弱，缺乏自信，害怕市場風險，交易過於謹小慎為是最突出的特點；也有分析、有計劃，但沒有執行計劃的紀律；當市場機會來了，往往是“一慢，二看，三通過”，放掉很多好的市場機會，大機會在他們面前就像是過山車，一次次後悔是他們的習慣。這類投資群體在期貨市場只能碌碌無為。
分析上述三種投資群體對待市場機會和風險的態度，以及各自在市場中的作為，讓我們得到感悟：理性對待市場機會和風險是取得成功的關鍵。...@.@
期貨如棋：你能想到第幾步？
喜歡下棋，也喜歡觀棋。常常把那些在下棋過程中，僅能看透一兩步棋路的人稱作“初級棋師”，把那些能想通三四步棋路的人稱作“中級棋師”，把那些能夠估算到五六步以上棋路的人稱作“高級棋師”。看“中級棋師”下棋，尤其看“高級棋師”下棋，是一種享受，那是因為對於他們的前一兩步棋，我們常常琢磨不透他們的用意何在。
期貨如棋。那些能夠經常取勝或者大贏的高手常常是些運籌帷幄、決勝千里的人，也就是“中、高級棋師”，他們總是把目光放得很長遠，最終的贏利看似偶然，其實在前一兩步裡已經安排好了伏筆。
放下棋不說，我先說兩個故事。第一個故事是：第二次世界大戰結束後，戰勝國決定在美國紐約成立一個處理世界事務的組織——聯合國。可是在任何一座繁華城市購買建立龐大樓宇的土地都是需要很大一筆資金的，而剛剛起步的聯合國總部的每一分錢都肩負著重任。聯合國對此一籌莫展。洛克菲勒家族聽說了這件事，他們立刻出資870萬美元在紐約買下一塊地皮無條件地捐贈給聯合國。人們驚訝洛克菲勒家族這麼做是不是有點發暈？
第二個故事是：美國宣傳奇才哈利十五六歲時，在一家馬戲團做童工，負責在場內叫賣小食品。但每次觀看的人不多，買東西吃的人更少，尤其是飲料，很少有人問津。有一天，哈利的腦瓜裡誕生了一個想法：向每一個買票的人贈送一包花生，借以吸引觀眾，但老板不同意這個“荒唐的想法”。哈利用自己微薄的工資作擔保，懇求老板讓他試一試，並承諾說，如果賠錢就從工資裡扣。於是，以後的馬戲團演出場地外就多了一個聲音：“來看馬戲，買一張票送一包好吃的花生！”哈利的想法到底會不會成功呢？
往下看，精彩妙棋在後面呢！
先說說洛克菲勒家族的幾步棋是怎樣走的。他們在買下捐贈給聯合國的那塊地皮時，也買下了與這塊地皮毗連的全部地皮。等到聯合國大樓建起來後，四周的地價立即飆昇起來。現在，已經沒有人能夠計算出洛克菲勒家族憑借毗連聯合國的地皮獲得了多少個870萬美元。
另一個棋子又是怎樣繼續走下去的呢？小哈利在贈送的花生裡加了少量的鹽，這樣花生味道更香，而顧客則會越吃越口乾。當演出開始後，哈利就開始叫賣起檸檬冰等飲料來。大多數觀眾在吃完花生後，由於覺得口乾都會買上一杯飲料。這樣，一場馬戲下來，營業額比以往增加了十幾倍。
洛克菲勒家族和小哈利走出這步棋，並且有了結果後，我們已經不再對他們的舉動感到不可理解了，而是拍手叫絕。他們的收獲，緣自走出了幾步好棋，而他們的前一兩步棋，不少人是猜不到用意何在的。
1989年7月，當美國吉列公司陷入財務困境時，世界頂級投資大師巴菲特購買了6億美元的吉列公司可轉換優先股。巴菲特為何要出巨資投資一家有危機的公司呢？他的棋法又是如何呢？——“每當我在入睡之前，想到明天會有25億男士不得不剃須的時候，我的心頭就會涌出一絲喜悅；而且，長期來看這個數字將呈不斷遞增的趨勢。”吉列公司很快走上了正軌並以強勁的速度增長，巴菲特也一直持有該公司的股票，並獲得了巨大的收益。
如果你是一個期貨投資者，在你進行期貨交易時，請問，你是哪一個級別的棋師？你在籌劃自己的操盤計劃時，能想到第幾步？...@.@
看對行情不如管好資金
做期貨要順勢而為，這是不變的道理。但在投資過程中，可更感受到資金管理的重要性。很多人往往是趨勢判斷對了，但卻很可能虧損離場，而有時候雖然大方向錯了，但只要倉位控制合理，仍舊有獲利離場的可能。
回頭想想，資金管理在交易中至關重要。順勢而為只是把握大勢，但短期內的突發因素很多，如果倉位沒有控制好，往往一個小波段的振盪，就能將資金虧損殆盡。而趨勢的變化涉及到短期趨勢、中期趨勢、長期趨勢，這三者之間又存在著矛盾性，往往長期趨勢是跌勢，而短期趨勢是漲勢。因此要想做到順勢而為，建倉的時機也很重要，只有將建倉的時機和建倉的倉位掌握好，才能展開一個有計劃的交易。 期貨市場是一個零和游戲，這在交易當中得到充分體現，也在行情發展中展現出來。任何基本面的多空都是相對的，短期內的漲跌是無法預測的。多空之間的關係本身就是矛盾的，這種矛盾在交易過程中以背離的方式體現——內外盤的背離、基本面和技術面的背離。
交易失敗，正是由於基本面和技術面出現背離現象，而還自認為期現價格不合理，未能嚴格止損，最終損失慘重。這樣的背離在往後的交易中可能還會出現很多次，因此投資者必須要有相應的處理能力。
首先，要認識到期貨交易的關鍵是商品價格的漲跌，而非供求關係。對價格而言，所謂的合理都是相對的。尤其在一個投機性強的市場，任何價格只要能成交都是合理的。當技術走勢與基本面出現背離，或者國內外市場出現背離，我們首先要看眼前我們所交易品種的價格，當發現自己的交易方向做錯時，最主要的是止損。即使我們做的方向是對的，但是，一旦有背離行情出現，且背離連續兩次出現時，也必須警惕——這往往是轉勢的信號，也就是所謂不合理和合理之間的輪回。
其次，做交易要有計劃性——建倉的時機和倉位要有計劃，止損的價格要有計劃。分析行情有主觀因素，但執行交易計劃則必須客觀，嚴格按照自己的計劃和當時制定的價格去做交易，不能存有任何僥倖心理。判斷行情會有對錯，但只要有相應的計劃，就能把風險控制在第一位，也能為收益的最大化提供保證。
做期貨其實是一個不斷認錯的過程，我們總在不斷地止損，總在向自認為不合理的價格低頭。但我們應避免同樣的錯誤再次發生。應客觀有計劃地去對待自己的每一次交易。...@.@
期貨交易風險三大因素：逆市、重倉和死抱
期貨市場的風險是多種多樣的，與投資者最密切的風險是交易虧損風險。導致期貨交易風險的因素主要有三個，即逆市、重倉和死抱。對於從證券市場轉入期貨市場的投資者來說，重倉和死抱股票是他們的典型特徵，也因為如此，需要對期貨交易風險以及控制交易風險的方法有所認識和了解。
一般來說，期貨交易存在以下幾方面的風險。
後市判斷錯誤的風險
期貨交易有一個重要特點是期貨有做空機制，既期貨無論漲跌都有盈利的機會，前提是我們對後市判斷準確，這裡所指的後市可以是入市後的幾分鐘、幾小時、 幾天、幾周，判斷錯誤導致的後果是資金的虧損。這類風險的發生，主要是投資者對趨勢判斷的錯誤，一般情況下，沒有條件對基本面作深入分析的投資者，應該把握判斷趨勢的指標的應用，主要是均線系統的應用。按照均線系統操作，不會出現大的虧損。
入場時機錯誤的風險
所謂入場時機錯誤的風險，就是說，即使投資者對後期大勢判斷準確，也可能因為入場時機選擇的錯誤而導致入場就虧損，從而對操作心理產生負面的影響。最後的入場時機並不是行情圖表上的最高點和最低點，因為我們很難保證每次操作都在頂底入場，而頂底只有一次，也就是說，在牛市中，你長線拋空的機會只有一次，而做多成功的機會則有N次之多。投資者應該耐心等待圖表上頂底信號或形態的出現。
倉位過重的風險
期貨交易的保證金制度，決定了期貨交易的贏利和虧損都被有效地放大，你用10%的資金購買價值100%的商品期貨合約，贏利和虧損都有可能遠遠的超過你開倉前賬戶上的保證金，這是期貨交易的風險所在，也是期貨交易的魅力所在。倉位過重的風險在建倉早期對投資者傷害相當大。當你判斷行情轉勢上漲時，不要一次重倉介入。可以小單介入持有，以防最後一次打壓對你信心的傷害和打擊。
持倉過夜的風險
商品期貨短期價格波動劇烈，價格連續性較差，常有價格跳空高開或低開的可能，如果您持有的倉位過夜後價格朝你持倉不利的方向運動，將會在開盤瞬間給你造成較大浮動虧損，而此刻你的心理是相當脆弱的，因為看盤後的30分鐘往往形成日內的高點和低點，並且這段期間，多空雙方對日內走勢的方向存在較大差異，波動較大，你若持有虧損的倉位，很難承受虧損繼續擴大的壓力。但當你平倉後，可能你又平在開盤30分鐘內的最高點或最低點。30分鐘後日內走勢的趨勢出來後，你又不敢追了，因為你剛被洗出來。
突發事件造成的風險
國際國內突發的政治，經濟危機，匯率的變化，恐怖襲擊，天氣的異常變化都會在短期內造成商品期貨的劇烈波動。
股指期貨的隔夜風險相對較小，因為各國股市的連動性要小於各國商品期貨之間的連動性，因為商品期貨存在跨市套利的機會，而各國股市之間則少有這樣的套利機會。...@.@
程序化是期貨投資成功的保證
世上的事之所以能被認識，就是因為它和另外的某物或情形相同。沒有同一性就是陌生的，無法認識。之所以能認識，是因為相同的緣故，知一而知二知三。
當一個人經過無數次的交易和學習實踐，就應當建立起一個基本的方式和程序，然後按照這個基本的方式和程序處理各種情況。這時候才真正上了路。前面做期貨好幾年，我都不了解程序和堅守程序的重要性。
程序就是一種概率的保證，是普遍的共性。違反這種共性，就失去了概率的多數。堅守程序，就是堅守以往大多數相同的情形和結果。一致性的重要性就在於，它遵循著通常的情況，站在最大的可能性上。
朝三暮四忽東忽西無疑是大敵。不遵循大多數而臆行未經確證的少數。至於它的結果就正好反過來，大多數的情況會失敗。通常的情況才是我們行事的基礎。我做期貨好幾年無論在看盤技術上還是操作策略上，往往都是臨時起意，不遵循通常的情況或者根本就從來缺少總結，沒有什麼守則，無程序可遵循，無章法可言。
比如日內還是波段，日內價差還是日內趨勢，以趨勢形態為主要依據還是以均線為主要依據，什麼情況對應多少倉等等都從來不明確。好了，依然還是那句話，有些道理不能說的太過具體，基本的道理是建立在所有具體之上的共性。太過於具體化和個別，就容易忽略掉基本。而這個基本才是對我們最有預見價值的。它是所有具體和個別的通常情形，大致的情況：在交易系統上，應當有較為穩定的一套操作依據始終如一，同時分別對應著倉位，譬如季節的時常變換，調整播種量。春天就應當多播種，可能的收獲會很豐富。秋冬不利於作物生長，大量播種有顆粒無收的可能，只宜少播些，應當大部分作為存儲，等到來年春夏再大量播撒。
能夠始終遵守是不容易的，人常常會自作聰明，總想特例。從而缺乏始終一致，無法利用概率來保證成績的穩定性。有了%26quot;一般%26quot;的基本依據後，需要做的就是等待和執行。有如固定的工作一樣，按照流程操作，既不能早也不能晚。盤面雖然變化萬千，然而這項工作程序卻是固定不變的。成為一項死活。以框框和條文規定了下來，有如法律之於社會，無法則亂。法為立國之本，規則和程序就是期貨成功之本。
期貨裡常常有許多的誘惑使人產生急燥情緒，欲速通常是這項固定程序的大敵，它會使人不去遵循往常的規則。最大的誘惑就是市場經常流傳短時間暴富的話題和各種幻想。其實只需老老實實地按照流程工作就是了，其它的都不是以你的主觀能改變的。...@.@
貪婪和恐懼要不得
有人認為，在投資領域投資能賺錢，但貪婪和恐懼者一定會輸錢；善於利用市場貪婪和恐懼的人能賺錢，追隨市場者一定會輸錢；堅持投資理念不變者能賺錢，而左右搖擺者一定會輸錢。
著名的投資大師巴非特就是“能賺錢”的典型，而其能賺錢的原因，也在於其投資理念能夠長期堅持，不因市場誘惑而改變。針對巴非特減持中國的中石油，有人批評“巴非特也看走了眼”，其最“充分”的理由是“越減持，中石油股票越漲。”
巴非特果真看走眼了嗎？巴非特的投資理念是“投資要有耐心等待，只有等市場先生犯錯誤，股票被嚴重低估時才買進。”巴非特言行一致，中石油股價在1.20港元凈資產附近時，市場因恐懼而大量拋售中石油股票，有了機會，巴非特才大量買進。因為股價仍然被低估，巴非特才一股未賣。
巴非特賣出中石油股票：一是因為其純利(加上每年分紅)已經高達10倍而獲利了結；二是從國際視野看，中石油H股股票也並不便宜。而巴非特的投資策略是牛市高潮中退出，越漲越賣出，仍然言行一致。
值得一提的，巴非特的“長期投資理念”是有條件的，即所持股票估值處於被低估狀態；否則也需要“見好就收”。他留給我們最主要啟示或許就在於，留一段上漲的空間給別人賺，千萬不要太貪婪；而他備受投資者推崇的另一個原因還在於，“人不入地獄，讓予我；人爭上天堂，送給你。”不戰而屈人之策的投資胸懷。
筆者以為，貪婪和恐懼要不得的原因主要在於，投資者學習巴非特的操作方法而又缺乏堅持估值標準的耐心等待，缺乏堅定拒絕誘惑而不改變買進、賣出的原則。在投資時，投資理念“三心二意”，左右搖擺。再加上其因追隨市場而貪婪，又因追隨市場而恐懼，以致丟失了“投資原則”。...@.@
不要過分迷信交易軟體
隨著證券市場的火熱，也帶旺了很多關於股票投資的相關產品。股票交易軟體就是其中之一。我們經常可以在各類報紙的版面上看到各種股票交易軟體的大幅廣告。其中不乏一些誇張和不負責任的宣傳。其實，不管在股票，還是在期貨，交易軟體因為其程序化交易、系統採集分析的特點被一些短線投資者廣為應用。
交易軟體應用在股票、期貨市場主要是幾個作用，一個是低端的交易軟體可以幫助投資者進行篩選和處理資訊，幫助對手中的股票或者期貨品種進行評估。中、高端的交易軟體和一些投資者自身設計的交易系統可以幫助在市場中自動尋找和捕捉投機、套利的戰機。此外，當行情處於轉折的關口，可以同時發出平倉信號甚至可以自動進行平倉的處理。
可以說面對不斷發展的證券和期貨市場，大量資訊和資料廣泛的流動對單個人的投資能力和智慧提出了挑戰，採用系統交易的思路或者應用交易軟體確實能給投資者提供的很好的幫助。但是凡事都有度，投資市場也不例外。在投資市場上沒有百戰百勝的交易員和萬能的交易軟體。很多股民聽了一些宣傳介紹後不惜花重金購買交易軟體，以為可以一勞永逸，坐享其成，就陷入誤區了。
事實上股票、期貨交易軟體還存在一些缺陷。首先一些股票交易軟體有名無實。充其量只是一個交易、技術分析平台和輔助工具，很難提供核心的交易參數以及程序化交易進行實戰操作。其次一些投資者或者優秀軟體公司設計的交易軟體，在過濾噪音或者避免誤差方面很難盡善盡美。比如交易軟體發出買入信號，造成大量使用軟體的投資者集中買入，股票價格迅速提高，但由於所在證券公司的跑道速度不同，即使是只有零點幾秒的差別，也會出現有的成交，有的不成交，有的全部成交而有的少量成交的情況。
最後交易軟體還有一個非常嚴重的缺陷。就是一些擁有資金和技術優勢的機構或者個人，可能利用廣為散播的交易軟體進行反向操作，就像股票市場技術分析軟體剛剛普及的時候“莊家”進行“騙線操作”一樣。比如在國外，一些大公司通過同軸光纜將程序化交易系統與交易所聯結起來，有時公司下買單，他們知道這一報價將引發程序化交易者的回應，接著立即取消這一指令並下賣單，這樣可能爭取到更有利的價格或在同樣價格下較大的成交量。這種行為在期貨市場的歷史上並不新鮮。只不過現在的行動更快。...@.@
所以投資者對交易軟體不要過分迷信，要結合自身情況和軟體優勢綜合利用，否則是花了大錢還沒有任何效果。
交易要有信心 但不要有希望
記得前不久在跟期貨界的老前輩交流時，前輩的一句“交易要有信心，但不要有希望！” 讓筆者特別激動。因為這句話正是筆者多年來在實際操盤中的真實體會。猛一看，這句話自相矛盾，但如果認真解讀，相信大多數投資者會認同，尤其是那些久經沙場的老期貨。
交易要有信心 交易要有信心！也許有人會說，信心來自市場，做對了就有信心，做錯了就沒信心。其實，筆者要強調的是，所謂的“交易要有信心”是指投資者對自己的交易計劃要有信心，正所謂不打無把握之戰。既然要做交易，那就說明對自己的交易計劃已經充分肯定了。因此，執行交易計劃時就要充滿信心。我們必須要求自己，只有在最有 信心取勝的時候，才進場做交易。
其實，交易信心體現在對交易計劃的絕對肯定和執行。如果你對自己的交易有信心，那麼你根本沒必要時時盯盤，也不會使交易情緒因為行情的變動而產生較大波折，從而影響操作績效。
交易不要有希望
在交易計劃執行後，市場的客觀變化往往不因我們的主觀意志而轉變。交易計劃是用來追隨市場的，如果市場走勢出現不利變化，我們應該拋棄主觀期望。現實中，我們經常發現，當交易者按照交易計劃進場後，隨著價格的波動，人的主觀意願的增強，進而將自己的希望放在第一位，交易計劃的作用弱化，甚至被棄用！這就是大多數人操作失敗的主因。因此，應該讓市場來檢驗我們的交易計劃，不要讓操作者的主觀希望來替代交易計劃。...@.@
所以，交易不要有希望。
通過美次操作，讀者至少可以發現兩點：
第一，操作是在經過大量分析後，並制定切實可行的完整的交易計劃下才進場執行的。在這種情況下，筆者的交易可以說是很輕鬆的，即便後來有一次被触及止損造成虧損，但對自己的交易仍要保持高度信心並堅定執行計劃，即按計劃又再度進場沽空。這就是所說的“交易要有信心”！
第二，在執行沽空計劃後，應該說這時筆者的主觀期望是希望期價下跌。但沒有因為我做了空，而讓自己的“希望”取代交易計劃。在触及止損價位時，該止損就止損了。也正因為我拋棄自己的主觀“希望”，堅定執行交易計劃，也才有了再度重新進場沽空的情況。這點表現的就是所說的“交易不要有希望”
交易要有信心，但不要有希望
交易要有信心是執行交易計劃的關鍵基礎，而正確的交易計劃是將具體細節定量化，即也剝奪交易者的主觀希望。一旦市場發生不利變化，執行交易計劃的相關應對步驟，即可以最大限度地保護交易者的資金。交易不要有希望，本身即是強調交易計劃的重要性，以保證交易計劃被完全執行。
只要你對自己的交易有信心，你就不會讓自己的主觀“希望”取代客觀市場。同時也會使你的交易更加成熟。“交易要有信心”表現在交易前，而“交易不要有希望”表現在交易計劃執行後！兩者不矛盾，因為只有先對交易有信心，才會在執行後做到“交易不要有希望”。因此，交易要有信心，但不要有希望！看似矛盾，實為互補！
最後要說的是，當你對交易有信心時，你的心情自然會很平靜，對待行情變化也會很冷靜。但信心不應該是盲目的，這需要確實的理由和周密合理的交易計劃。...@.@
如履薄冰才是正確交易態度
1987年10月，是投資者難忘的日子，世界股災，令投資大眾遭受巨額的損失，同一月份，保羅·鐘士經營的期貨基金，突圍而出，一個月贏得令人震驚的62%的增長。鐘士買賣方法與眾不同，成績也經常出人頭地，在此前五年內每年都以三位數的增長率向前邁進！年中回落幅度甚為輕微，成績直線上昇。接下來的案例我們就來看看這位出色期貨基金經理是如何看待風險管理的。
早在1979年棉花期貨的買賣時，鐘士就已深深領會到了風險管理的重要性，懂得在買賣的時候，盡量減低可能蒙受的風險。時至今日，風險管理已經成為鐘士入市買賣的首要課題。入市之前，鐘士並不考慮可以贏多少，只是關注風險有多少；入市之後，不論賬面利潤多少，鐘士都以上日收盤價作為成本價位看待。因此鐘士不但時刻注意每一頭寸的風險，對於全盤買賣的表現也小心監管。
鐘士重要買賣規則也較有特色，值得借鑒：
第一、在任何價位入市也不重要，每日都要以當時的形勢，重新衡量是否應該繼續持有合約。第二、以上日的收市價作為今日的入市價位看待。第三、投資買賣首先要注意堅固後防，先穩守後圖出擊。第四、每日對手上持有的合約，假設已經出錯，小心擺設止損盤，如此這般，可以控制風險。第五、經過上述小心部署之後，入市買賣便會全無壓力感，可以盡量享受人生。第六、入市正確，固然可以順水推舟，買賣稍不如意，由於早有脫身的計劃，兩者均不會造成困擾。
總之，盡管有多年成功的經驗，鐘士對於投資買賣，仍然不會踏入過分自信的陷阱。鐘士說：“相對於初入金融投資行業的時間，我覺得自己的膽子越來越小，我知道在金融投資市場上立足，長期性的如臨深淵，如履薄冰的心情進行交易，是必要的。”
風險啟示：單從保羅·鐘士席下基金在1987年10月的輝煌業績來看，我們的第一印象往往是鐘士會是一個激進型的基金管理人，細細讀過鐘士的案例後，我們才更全面理解了這個優秀的基金管理人是一個高度重視風險管理的投資者。其所強調的投資買賣是長遠的行為，不可逞英雄，不可自滿，對自己的能力，經常要發出問號。如臨深淵，如履薄冰，才是正確的交易態度。
這些是一個老交易者真實的感悟，無論是對於我們參與股指期貨交易的機構投資者，還是個人投資者而言，都可以從鐘士的話語中得到啟迪。牢記如臨深淵，如履薄冰，才是正確的交易態度。“謙受益，滿招損”。...@.@ 90年8月 看了一本 期貨入門 就信心滿滿進場下了第一口單
根據期貨入門的說法 賠錢停損 賺錢單 則停利上限不斷提高 破趨勢再跑 賺了100多點8年來 手續費超過2500萬 實際獲利約750萬
要停損 是我的心得
投身投資行業需要思考的8個問題
投身投資行業需要思考的8個問題
投資這個行業很平常，很普通，和其他行業比根本沒有什麼特別的。不要光看到股票甚至期貨所謂的速度和爆發力，而忽略取得成功的努力的艱難。其實和其他行業一樣，沒有人能隨隨便便成功。天才和好運氣永遠永遠很少，但是努力和勤奮要比你想的更加的艱難。股票以及期貨、黃金、期權等其他金融衍生品獲利的投資道理是相通的。你能否獲得長久的生存並成功，取決與你有沒有想好並做到幾點：
1、在你準備投資某個市場或者某個品種的時候，是否只想到巨大的收益的誘惑，而沒有做好面對起伏動盪長期堅持、艱苦努力的準備呢？
2、你有沒有獨立持續判斷市場或者品種的研究分析能力？你能保持這種分析能力嗎？
3、如果你沒有這種能力或者暫時做不到，那你會收集並整理資訊嗎？你能獨立的分析並客觀的得到資訊最後的結論嗎？
4、你了解技術分析嗎？你會判斷周期嗎？你能總結出自己在不同周期、不同戰場的操作策略嗎？
5、你作好投資前家庭安全保障的防備了嗎？
6、你有執行計劃的紀律和堅韌的意志嗎？如果沒有，你能不停的鍛煉並加強嗎？
7、你能保持好心態嗎？尤其是面對貪婪、恐懼、幻想和懶惰的時候。
8、你真正了解財富對你的意義嗎？你能確定財富怎麼使用嗎？
這些問題，沒有人會給你直接的答案。前人的著作裡有，但你必須自己去思考，去變成你自己的領悟。只有當你真正經過反復實踐和努力提高，真正做好準備之後，習慣了接受謀事在人、成事在天的結局，習慣了花開花謝、寵辱不驚的體驗，堅持不以物喜、不以己悲的態度，你也許會發現你獲得了投資的真正的體驗。沒有人可以為你打造未來，只有你才知道怎樣去掌握。對於準備長期堅持投資事業的投資者，在面對市場機遇誘惑的時候，需要問問自己：你真的做好準備了嗎？...@.@
享受期貨投資的快樂
快樂源於對比。沒有對比，怎麼會知道差別？沒有痛苦，怎麼來感受快樂？ 因為有了盲目投資的痛苦，有了失敗的不堪回首的經歷，才能擁有成功的喜悅，才會慢慢感覺價值投資的樂趣。
投資的樂趣，價值投資的樂趣，財富的增加只是其一，更多的在於享受這個過程。
這是一個什麼樣的過程？當你發現了一個令你亢奮的目標後，就會有不顧一切千方百計奪取這個目標的沖動或想法。經歷多少坎坷，多少起落，勝利一朝在手，你不是筋疲力盡，不是九死一生，而是風平浪靜、氣定神閑。
在學習投資中，我走了很多彎路，但不斷學習也讓我收獲頗豐，特別是找到適合自己的投資理念時，經常會遭遇一些意想不到的驚喜：因為讀了有價值的文章就有進步的喜悅，有發自內心的認同與激情迸發，就會在看書學習中常不由自主微微一笑，這種被人認同、認同別人的感覺，簡單是妙不可言。
發現，與被發現，同樣是令人驚喜的。
勝利的最簡單結果是財富的增加。這種結果的對比會讓你有喜悅，但得到這個結果的過程才是讓你享受幸福的源泉。結果與過程相比，顯得如此微不足道、蒼白無力；過程與結果相比，卻是如此豐富多彩，回味無窮。
主動投資，積極投資，做個快樂的投資人，才能享受到投資的快樂。...@.@
期貨其實需要一些穿著拖鞋出走的心情
穿著拖鞋出走的故事來源於捷克詩人塞布爾筆下的人物保爾·魏爾倫。故事說，魏爾倫的妻子患病了，他就到附近的藥店買藥。那時，他穿著拖鞋，完全沒有遠行的準備。在途中，他遇到詩人韓波，韓波沒費什麼口舌就說服了魏爾倫，他們徑直去比利時旅行了。
看到這個故事的時候有些感動，一直喜歡一句歌詞：讓我唱讓我忘，在我還未白發蒼蒼時流浪。或許流浪的情結在我們這一代人身上或多或少都會有些，那樣自由自在地在天地間游走，從一個城市到達另一個城市，永遠都有未知的誘惑在下一個轉角等著我們。
對我而言，喜歡期貨或許也跟這種情結有關。超越人際的束縛，超越現實的羈絆，期貨展示了一種可以很自我的生活方式，而且這種生活還充滿了冒險，每天都有新鮮的感覺，每天都有未知的誘惑。
然而，身陷其中才知其味，正像一本書中所言，當我們以自由的名義投身其中，卻發現受到的約束越來越多。市場有它自己的軌跡，個人不過是這滔滔洪流中的一顆小石子，在漸次的流水沖刷中，失去了棱角。
於是我們變得戰戰兢兢了，悲喜全不由自己。每日困在漲跌中，在人際與現實之外，接受另一種折磨。有人說，期貨是人生的魔界，讓你不停地在成就感與挫敗感之間搖擺，一年之內經歷一生的傳奇，天上人間不過是瞬間而已。期貨，讓我們更深地理解了勝負的含義、人生的無常、大千世界的變化多端。期貨，也讓我們忘記了自己，忘記了初衷。
然而，當生活只剩下漲跌的時候，生活的意義又在哪裡呢？
或許生活永遠都在別處，在現實之外，心靈也需要一個家，這裡安寧、平靜、風景優美、陽光和煦。重新拾起穿著拖鞋出走的心情，拋下現實的羈絆，讓靈魂出發，去感受更多的悲苦與歡樂，或許才能更深地理解生命本身。
而期貨，其實也需要一些穿著拖鞋出走的心情。超脫其外，才能更好地看清其實質。期貨不是押大小，期貨不是一夜暴富。期貨濃縮人生，卻也是人生。如其他工作一樣，期貨只是經營人生的一種方式。人類用其偉大的智慧創造了分工的合作方式，期貨就是這分工中的一種。期貨人無需顧影自憐，無需孤芳自賞，或許更多地融入這社會中，才能看到期貨更廣大的發展空間。 而對於期貨操作，或許也具有相同的意義。穿著拖鞋出走，是一種對自我的認可，是一種一無所有卻又擁有整個世界的氣概，充滿自信，充滿激情。用這樣的胸懷來應對期貨操作中的失利，我們 還有什麼放不下的呢？
當鞋子合適的時候，腳被忘卻了。當期貨如身邊的一杯水一樣自然的時候，我想我們可以更從容地面對它。
穿著拖鞋出走，用更灑脫的心情面對生活，面對期貨。...@.@
人是最大的風險
有科學家說，人類的大腦其實就是制造偏見的機器。這話聽起來有一定的道理，在期貨投資道路上帶著偏見一條路走到黑的人絕不罕見，對他們來說，風險大的不是期貨市場，而是自己。
在一個網路上的社群裡，有兩個朋友就基本面分析和技術分析孰優孰劣進行了激烈爭論。兩人各執一端，先是做研發的朋友表達了對技術分析不屑一顧的態度：做技術分析的有幾個成功？他還進一步說，自己對於技術分析不懂、不知道，也不想懂、不想知道。只重技術分析的那位朋友則針鋒相對：長期而言，搞基本面分析的又有幾個成功？你搞基本面研究，我們認可你付出的辛苦，但是行情走勢你看對過幾回？如果單憑基本面分析就能夠賺錢，那麼那些大型機構還不把整個市場的資金都給吸走了？
技術分析與基本面分析各有優點，但純技術分析或純基本面分析都很容易讓人們帶著偏見在期市中“一條道走到黑”，使自己對市場的走勢看走眼。把兩種分析方法結合起來，而不是對立起來，用兩只眼睛看路，才會更有利於取得長期的成功。從適應市場的角度來講，技術分析所占的權重或許應該更大一些。
期貨市場的漲漲跌跌就是一個謎，有時候僅靠基本面分析是不夠的。期貨市場大幅動盪的走勢告訴我們，僅僅依靠基本面分析是難以在市場中取得長期成功的，在期市這個充滿變數的世界裡，基本面分析所提供的資訊並不全是正確的。美國農業部的月度供需報告，各月度之間尚有較大的修正，一般的機構或個人又如何能更準確地把握基本面呢。其實，整個期貨投資過程中，我們都應當以蒙田的座右銘“余何所知哉？”來作為投資的警語，以應對市場的不測風雲。
市場的走勢是有規律可循的，不能因為自己不懂就簡單地加以否定。表面上隨機無規則的運動，實際上有著自身的發展規律。極端偏執的看法很容易使自己對市場的走勢產生錯誤的判斷。既然期貨市場多少年來就一直存在基本面分析和技術分析，那麼就有其存在的理由，用蒲柏的話說就是“凡存在都合理”。
“橫看成嶺側成峰，遠近高低各不同”，山沒有變化，變化的僅僅是人們觀察它的方式和視角。把技術分析和基本面分析結合起來，才更有利於認清市場的面目並能更好地把握市場。
期貨投機，謹慎即大勇。期貨市場存在諸多的不確定性，對這個市場了解愈多的人，也最清楚自己知之甚少。期貨投資要經常進行意外情況設想，像巴非特一樣去思考“我還有什麼不知道卻必須知道的東西”。巴非特還說，投資要學好兩門課：一是如何評估企業的價值，二是如何思考市場的價格。實際上期貨投資也要做到這兩點：如何評估基本面，如何思考市場的價格。...@.@
“有見於此，無見於彼”或者“蔽於此而不知彼”，人們看問題容易出現這些片面性的錯誤，所以荀子就提醒人們要“解蔽”，在斷定某事物為“非”之時，要注意審察其是否掩蔽著“是”的一面；在斷定其為“是”時，要注意其是否掩蔽著“非”的一面。荀子說：“天下有二，非察是，是察非”。無論是注重基本面分析或是技術分析，都不該對另一種方法給予簡單的否定，非時要察其是，這樣更有利於對市場有深入的理解。持有期貨頭寸時，對於市場的判斷更要時刻有這兩種思考。
只有對市場的運行規律有了清楚的認識，才能更好地把握未來的機會。通過技術分析，我們可以更好地認識市場的運行規律：短期市場往往呈現隨機運動的走勢，而長期來看則有非常明顯的規律可循。理論上搞清楚了，投機思路才會更清晰，實踐才能有真正的突破，各種投資理念也才會真正派上用場。
智慧的“標誌”是什麼？大詩人荷馬的答案是：審時度勢，擇機行事。期貨投機需要的就是這種智慧。那麼我們該怎麼來做呢？通過基本面分析和技術分析相結合來審時度勢，主要依靠基本面把握大勢，依靠技術分析擇機行事，然後尋找投機市場中那些容易取勝的投資機會。
期貨市場的行情波動是風險更是機會，期貨投資以小博大，適者生存，能者輻輳，不肖者瓦解。期貨市場充滿機會，能否成功關鍵在人，人對風險和資金的管理以及對進出場時機的選擇等等方是真正的風險所在。是否對市場運行規律有深刻的認識，是否有正確的投資理念，是否有切實可行的投資方法，是決定輸贏的關鍵所在。
刻舟求劍、畫地為牢、掩耳盜鈴，這些小孩子都知道不好的做法，期貨市場並不少見，待久了，你就會感受到。多年來我時常感慨：為什麼會有那麼多的投資者都表現出如此形而上學、封閉和欺騙自己的行為，尤其還是在期貨這個不確定的瞬息萬變的期貨市場。
人的偏見、固執、走極端等做法，是大多數人在期貨市場不成功的重要原因，不看路的盲人騎瞎馬風險自然大，所以從這個角度來講，所謂的期貨風險大，不在於市場，而在於人。人，才是最大的風險。...@.@
期貨如美酒 做善飲不醉的智者
偶然間聽朋友講起酒起源的故事，初聽起來覺得故事有演義、編造的嫌疑，但之後慢慢體會覺得寓意深刻，受益匪淺。
三國時期掌管糧食的杜康在糧倉附近聞到一種奇異的香味，他被這種香味深深吸引。經過查詢杜康發現，這種香味是雨滴落在糧食上經過一段時間的發酵所產生出來的，他忍不住嘗了嘗這種散發奇異醇香的液體，剛入口時覺得苦澀，漸漸身體有火熱之感。杜康對這種神奇的液體大感疑惑，百思不解，直到在夢中遇到一位老者，老者告訴杜康，在酉時取三個人的鮮血與這種奇異的液體混合就可以造出人間第一佳釀。醒來後，杜康對老者的話深信不疑。第二天，杜康順利採到了兩個人的血，第一個人是一位教書的先生，另一位是回家探親的武士。眼看酉時將過，始終不見第三個人的影蹤，杜康非常著急。這時他看到樹下有一瘋子正在昏睡，杜康靈機一動採到了最後一個人的血，三個人的血與奇異醇香的液體混合造出了人間第一佳釀。由於這種東西是在酉時用三個人的鮮血做成，杜康為其起名“酒”。此後大凡飲酒之人都容易經歷三個階段，第一個階段是文質彬彬，相互禮讓，這是文人的血在起作用；第二個階段是觥酬交錯，豪氣沖天，這是武士的血在起作用；第三階段語無倫次，神魂顛倒，這大概是瘋子的血在起作用吧。
我們無從對故事的真實性進行考證，故事只是一個傳說而已，但故事本身卻真切反映出飲酒者所經歷的狀態和古時根深蒂固的酒文化。古代與文人墨客最有緣的就是酒，從屈原到嵇康，從阮籍到陶淵明，無不是狂飲之輩。唐代大詩人李白在其《將進酒》中寫下“自古聖賢皆寂寞，惟有飲者留其名”的詩句，反映出詩人為“酒”獨尊，飲酒是生活中至高無上的快樂。杜甫的詩中也曾這樣寫道：“李白斗酒詩百篇，長安市上酒家眠”，很顯然飲酒給詩人帶來了無限的靈感和創作激情，通過飲酒，詩人可以毫無顧及地抒發自己的情懷。
酒的文化根深蒂固一脈相承，自古就有無酒不成席的說法，無論是月下小酌，詩意濃濃，還是高朋滿座，歡聚一堂，酒都給我們增添了無盡的快樂。為什麼飲酒可以抒發情懷？為什麼飲酒可以增進了解、促進溝通？為什麼飲酒可以使我們心情愉悅？因為我們利用了酒、我們駕馭了酒，酒在為一切美好的事情服務。一些時候由於過量飲酒讓我們中傷他人、意志消沉甚至釀成災禍，這是因為我們失去了控制酒的能力，酒精開始控制、主宰我們的神經和行為。
而期貨也如美酒，濃香而醇厚，我們為她的芳香誘人、沁人心脾感到振奮，更為她柔中帶剛、棉裡藏針感到敬畏。期貨交易就如同飲酒，行情的波動每天都在影響著我們的思維和行動，猶如酒精作用於我們的身體，帶給我們不同的反映。智者可以做到善飲而不酒醉，他們完全知道自己的耐受程度和酒精攝入的狀態，讓自己時刻保持在酒精刺激下的高度興奮狀態。愚人則往往嗜酒如命，逢喝必醉，身體在酒精的刺激下失去理智，無所顧及。他們也許知道自己的承受能力，但他們往往找尋的是另一種“快樂”，這種“快樂”是在酒精刺激下產生的，是讓身體成為了酒的附屬品，他們無力承受挫折，只能讓酒精帶給他們暫時性的遺忘和短暫的逃避。當酒氣退去，回到現實，他們將身陷於更大的痛苦之中。這也就是為什麼相同一段行情，有人清醒、有人迷茫，相同的美酒帶給智者的是快樂，帶給愚人的是悲傷。但願如同美酒的期貨市場帶給我們的都是快樂沒有憂傷，但願我們都不會成為貢獻“第三滴”血的人。 ...@.@
童話中的期貨寓意
小馬過河：一匹小馬，需要到河對岸運送麥子。它走到小河邊，看見河水擋在前邊嘩啦嘩啦地響著，心裡有點害怕。大象說：“水很淺，還不到我的小腿，怎麼不能過去？”松鼠說：“小馬，這裡水很深，一下水就會被淹死！昨天，我們的一個同伴過河，就給大水沖跑了。%26quot;小馬該聽誰的？
這是兒時大家都看過的童話，期貨市場就像一條洶涌湍急的河流，要想安全地渡過，就要有正確的理念、技術與實力。期貨交易中，在落單的一剎那，有多少松鼠的叫喊讓我們猶豫，跳動的數字、紅綠的K線、大筆的成交，令我們眼花繚亂。再看看大象，依然邁著堅定的步伐前進著，其實，大象也怕激流與風浪，它也是在對河的構造有了深入的了解之後才敢過河。而小馬是否也能找到更安全的途徑走到河的彼岸，要看它自己的判斷了。
盲人摸象：故事裡，六位盲人分別摸到了大象的一部分，分別宣稱大象是一堵墻、一支矛、一條蛇、一棵樹、一把扇子和一根繩索。他們爭論不休，卻永遠無法達成一致的意見。
其實，六位盲人都沒有說錯，他們只是了解了局部而沒有了解整體。大象就是大象，允許有突起和溝壑，而期貨市場，每一天都是整體中的局部，所有的局部匯集成市場的整體，只有充分理解局部走勢，才能對市場的價格波動與行情變化有整體的把握。
猴子吃西瓜：猴王找到了一個大西瓜，從來也沒有吃過，怎麼吃呢？小毛猴眨巴眨巴眼睛，撓了撓腮說：“我知道，吃西瓜是吃瓤！”老禿尾巴猴跳了起來：“我吃過甜瓜，吃甜瓜就是吃皮。我想，這甜瓜也是瓜，西瓜也是瓜，吃西瓜嘛，當然也是吃皮咯。”大伙爭執起來。最後，猴王決定採納老猴子的答案，它站起身來，說道：“對，吃西瓜是吃皮。哼！就小毛猴一個人說吃西瓜吃瓤，那就讓他一個人吃吧，咱們大伙都吃西瓜皮。”
故事中，吃皮吃瓤實在不好決定，但憑想像的臆斷得到的也許正好是錯誤的答案。在期貨市場中，對行情漲跌的判斷也是如此，吃皮的決定，來自於對年長者的信賴，但專家並不一定事事通曉，在操作時，還是要學會用自己的大腦去思考才能吃到美味的瓜瓤。...@.@
理性對待期市的機會和風險
期貨投資成敗的關鍵之一，是對市場機會與市場風險的把握能力。每一筆期貨交易既是一次賺錢的機會，也是一次冒險。期貨投資者必須時時刻刻面對每一次市場機會和每一次交易風險，選擇有利的交易，放棄不利的交易。把握市場機會，同時控制交易風險，是做好期貨投資的根本。
一、機會與風險並存是市場的客觀現象
期貨交易中，機會和風險並存是客觀現象，不以人的意志為轉移。但是，很多投資者對這一客觀現象並不熟知。例如，一些投資者在入市之前並不重視期貨交易的風險，而熱衷於期貨交易“以小博大”的市場機制，淡化了期貨投資的巨大風險。因此，他們入市的目的是為賺大錢而來，沒有虧錢的思想準備，所以不能理性地對待市場機會和市場風險。
為什麼在期貨交易中，交易機會和交易風險是並存呢？首先，期貨交易是一一對應的零和規則，即市場存在多少買方合約就存在多少賣方合約。如果市場中持有合約的買方賺了錢，那麼持有合約的賣方也就賠了錢；反過來，如果持有合約的買方虧了很多錢，那麼持有合約的賣方也就賺了很多錢。投資者在每一次交易中，不是充當買方就是賣方，其交易結果不外是賺錢或賠錢(如果把交易成本考慮在內，不賠不賺的情況幾乎不存在)。由此可見，期貨交易的結果是，買賣雙方必有一方賺錢，一方賠錢，這是機會和風險並存的客觀原因。所以，投資者的每一筆交易不但存在賺錢的可能性，同時也存在虧錢的可能性。
其次，市場價格的不確定性是產生投資風險的主要原因。一般而言，投資者對每一筆期貨交易都有一定的準備，有的甚至是胸有成竹。比如，看好價格上漲就採取買進行動，看好價格下跌就採取賣出行動。但是，市場價格往往是走出來以後才成為客觀事實，在價格未走出來之前，任何分析結果都只是對市場價格的預測，因為價格預測具有概率性質，所以預測結果存在與市場價格偏移的可能性，這將導致投資者的交易方向可能與市場價格方向相反，從而產生投資風險。
總之，期貨交易的零和規則，導致期貨市場的投資機會與投資風險並存。市場價格昇跌產生的投資機會是客觀的，但價格預測提供的機會資訊具有一定的不確定性。投資者在依據預測提供的入市機會進行交易時存在交易風險，如果預測正確，就會獲得滿意的投資收益，如果預測錯誤，就會出現投資風險。
二、投資收益是把握機會和控制風險的報酬
每個投資者參與期貨投資的目的都是一致的，都追求投資收益。但是投資收益與投資機會的把握和投資風險的控制密切相關。換句話說，把握機會是獲取收益的前提，控制風險是獲取收益的保證。可見，投資收益實際上是把握投資機會和控制投資風險的報酬。
期貨市場的投資機會是什麼？是買賣期貨合約的獲利機會，是低位買進、高位賣出平倉的獲利機會或高位賣出低位買進平倉的獲利機會。若按大小劃分，市場機會可分為大機會、中機會、小機會；按時間長短可劃分為長線機會、中線機會、短線機會。雖然市場機會的把握是投資成功的第一要務，但是機會是市場預期、分析判斷的產物，存在不確定性，也就是說，機會與風險密切相關，有機會就會有風險，必須在把握機會之前對可能出現的風險進行評估和採取必要的控制策略。
期貨投資的基礎是資本，通過資本投入，獲取資本收益。控制風險的任務就是保證資本的安全，保證有足夠的資本來把握市場機會。在期貨交易過程中，控制風險包括風險度評估、風險承受力評估和風險控制操作等內容。風險度評估可用期望收益率與風險率之比率來衡量，風險承受力的評估可用在每一次交易中投資人可以承受的資本損失率來度量，風險控制操作則體現在止損計劃和執行計劃過程中。...@.@
三、理性對待機會和風險
面對市場機會和市場風險，不同投資者有不同的偏好和選擇。在投資者當中，理性和非理性投資者對機會和風險的處理態度也迥然不同，其結果反差很大。期貨市場的投資者隊伍中，在對待市場機會和市場風險方面，一般表現為以下幾類群體：
理性群體：有相當的期貨市場閱曆，從理論到實踐對期貨市場都有比較深刻的認識，對風險投資和資產管理也有相當的認識和實踐經驗；個性比較內向、沉穩，面對市場機會和市場風險頭腦很清醒，習慣從風險的角度來考察和選擇市場機會，一般選擇風險與收益率比小的市場機會出擊，放棄風險與收益率比大的市場機會，而且每一次交易都經過分析、計划、執行、總結等步驟，交易風格以中長線交易為主，短線交易為輔。這類投資者常常獲得穩定的投資收益，是期貨市場的成熟群體。
非理性群體：期貨市場閱歷不深，對期貨交易的風險認識不到位，對風險投資缺乏理論認識和實踐，最重要的是，性格比較張狂，賭博心理濃重；對待市場機會的態度是不顧風險大小，見漲就買，見跌就賣，甚至進行“回頭交易”，即一旦出錯，就立即砍單，同時反手交易，習慣過度交易，追求抓住所有的市場機會；沒有交易計劃，熱衷於短線交易和滿倉交易；一般沒有分析，不相信市場可以分析，只憑感覺或盤感；沒有止損概念，讓虧損任意擴大。這類投資群體是期貨市場的犧牲族。
過度理性群體：有一定的市場閱歷和實踐，但對市場的認識和理解還不深刻，也缺乏風險投資理論和資產管理的理論知識和經驗；性格懦弱，缺乏自信，害怕市場風險，交易過於謹小慎為是最突出的特點；也有分析、有計劃，但沒有執行計劃的紀律；當市場機會來了，往往是“一慢，二看，三通過”，放掉很多好的市場機會，大機會在他們面前就像是過山車，一次次後悔是他們的習慣。這類投資群體在期貨市場只能碌碌無為。
分析上述三種投資群體對待市場機會和風險的態度，以及各自在市場中的作為，讓我們得到感悟：理性對待市場機會和風險是取得成功的關鍵。...@.@
期貨如棋：你能想到第幾步？
喜歡下棋，也喜歡觀棋。常常把那些在下棋過程中，僅能看透一兩步棋路的人稱作“初級棋師”，把那些能想通三四步棋路的人稱作“中級棋師”，把那些能夠估算到五六步以上棋路的人稱作“高級棋師”。看“中級棋師”下棋，尤其看“高級棋師”下棋，是一種享受，那是因為對於他們的前一兩步棋，我們常常琢磨不透他們的用意何在。
期貨如棋。那些能夠經常取勝或者大贏的高手常常是些運籌帷幄、決勝千里的人，也就是“中、高級棋師”，他們總是把目光放得很長遠，最終的贏利看似偶然，其實在前一兩步裡已經安排好了伏筆。
放下棋不說，我先說兩個故事。第一個故事是：第二次世界大戰結束後，戰勝國決定在美國紐約成立一個處理世界事務的組織——聯合國。可是在任何一座繁華城市購買建立龐大樓宇的土地都是需要很大一筆資金的，而剛剛起步的聯合國總部的每一分錢都肩負著重任。聯合國對此一籌莫展。洛克菲勒家族聽說了這件事，他們立刻出資870萬美元在紐約買下一塊地皮無條件地捐贈給聯合國。人們驚訝洛克菲勒家族這麼做是不是有點發暈？
第二個故事是：美國宣傳奇才哈利十五六歲時，在一家馬戲團做童工，負責在場內叫賣小食品。但每次觀看的人不多，買東西吃的人更少，尤其是飲料，很少有人問津。有一天，哈利的腦瓜裡誕生了一個想法：向每一個買票的人贈送一包花生，借以吸引觀眾，但老板不同意這個“荒唐的想法”。哈利用自己微薄的工資作擔保，懇求老板讓他試一試，並承諾說，如果賠錢就從工資裡扣。於是，以後的馬戲團演出場地外就多了一個聲音：“來看馬戲，買一張票送一包好吃的花生！”哈利的想法到底會不會成功呢？
往下看，精彩妙棋在後面呢！
先說說洛克菲勒家族的幾步棋是怎樣走的。他們在買下捐贈給聯合國的那塊地皮時，也買下了與這塊地皮毗連的全部地皮。等到聯合國大樓建起來後，四周的地價立即飆昇起來。現在，已經沒有人能夠計算出洛克菲勒家族憑借毗連聯合國的地皮獲得了多少個870萬美元。
另一個棋子又是怎樣繼續走下去的呢？小哈利在贈送的花生裡加了少量的鹽，這樣花生味道更香，而顧客則會越吃越口乾。當演出開始後，哈利就開始叫賣起檸檬冰等飲料來。大多數觀眾在吃完花生後，由於覺得口乾都會買上一杯飲料。這樣，一場馬戲下來，營業額比以往增加了十幾倍。
洛克菲勒家族和小哈利走出這步棋，並且有了結果後，我們已經不再對他們的舉動感到不可理解了，而是拍手叫絕。他們的收獲，緣自走出了幾步好棋，而他們的前一兩步棋，不少人是猜不到用意何在的。
1989年7月，當美國吉列公司陷入財務困境時，世界頂級投資大師巴菲特購買了6億美元的吉列公司可轉換優先股。巴菲特為何要出巨資投資一家有危機的公司呢？他的棋法又是如何呢？——“每當我在入睡之前，想到明天會有25億男士不得不剃須的時候，我的心頭就會涌出一絲喜悅；而且，長期來看這個數字將呈不斷遞增的趨勢。”吉列公司很快走上了正軌並以強勁的速度增長，巴菲特也一直持有該公司的股票，並獲得了巨大的收益。
如果你是一個期貨投資者，在你進行期貨交易時，請問，你是哪一個級別的棋師？你在籌劃自己的操盤計劃時，能想到第幾步？...@.@
看對行情不如管好資金
做期貨要順勢而為，這是不變的道理。但在投資過程中，可更感受到資金管理的重要性。很多人往往是趨勢判斷對了，但卻很可能虧損離場，而有時候雖然大方向錯了，但只要倉位控制合理，仍舊有獲利離場的可能。
回頭想想，資金管理在交易中至關重要。順勢而為只是把握大勢，但短期內的突發因素很多，如果倉位沒有控制好，往往一個小波段的振盪，就能將資金虧損殆盡。而趨勢的變化涉及到短期趨勢、中期趨勢、長期趨勢，這三者之間又存在著矛盾性，往往長期趨勢是跌勢，而短期趨勢是漲勢。因此要想做到順勢而為，建倉的時機也很重要，只有將建倉的時機和建倉的倉位掌握好，才能展開一個有計劃的交易。 期貨市場是一個零和游戲，這在交易當中得到充分體現，也在行情發展中展現出來。任何基本面的多空都是相對的，短期內的漲跌是無法預測的。多空之間的關係本身就是矛盾的，這種矛盾在交易過程中以背離的方式體現——內外盤的背離、基本面和技術面的背離。
交易失敗，正是由於基本面和技術面出現背離現象，而還自認為期現價格不合理，未能嚴格止損，最終損失慘重。這樣的背離在往後的交易中可能還會出現很多次，因此投資者必須要有相應的處理能力。
首先，要認識到期貨交易的關鍵是商品價格的漲跌，而非供求關係。對價格而言，所謂的合理都是相對的。尤其在一個投機性強的市場，任何價格只要能成交都是合理的。當技術走勢與基本面出現背離，或者國內外市場出現背離，我們首先要看眼前我們所交易品種的價格，當發現自己的交易方向做錯時，最主要的是止損。即使我們做的方向是對的，但是，一旦有背離行情出現，且背離連續兩次出現時，也必須警惕——這往往是轉勢的信號，也就是所謂不合理和合理之間的輪回。
其次，做交易要有計劃性——建倉的時機和倉位要有計劃，止損的價格要有計劃。分析行情有主觀因素，但執行交易計劃則必須客觀，嚴格按照自己的計劃和當時制定的價格去做交易，不能存有任何僥倖心理。判斷行情會有對錯，但只要有相應的計劃，就能把風險控制在第一位，也能為收益的最大化提供保證。
做期貨其實是一個不斷認錯的過程，我們總在不斷地止損，總在向自認為不合理的價格低頭。但我們應避免同樣的錯誤再次發生。應客觀有計劃地去對待自己的每一次交易。...@.@
期貨交易風險三大因素：逆市、重倉和死抱
期貨市場的風險是多種多樣的，與投資者最密切的風險是交易虧損風險。導致期貨交易風險的因素主要有三個，即逆市、重倉和死抱。對於從證券市場轉入期貨市場的投資者來說，重倉和死抱股票是他們的典型特徵，也因為如此，需要對期貨交易風險以及控制交易風險的方法有所認識和了解。
一般來說，期貨交易存在以下幾方面的風險。
後市判斷錯誤的風險
期貨交易有一個重要特點是期貨有做空機制，既期貨無論漲跌都有盈利的機會，前提是我們對後市判斷準確，這裡所指的後市可以是入市後的幾分鐘、幾小時、 幾天、幾周，判斷錯誤導致的後果是資金的虧損。這類風險的發生，主要是投資者對趨勢判斷的錯誤，一般情況下，沒有條件對基本面作深入分析的投資者，應該把握判斷趨勢的指標的應用，主要是均線系統的應用。按照均線系統操作，不會出現大的虧損。
入場時機錯誤的風險
所謂入場時機錯誤的風險，就是說，即使投資者對後期大勢判斷準確，也可能因為入場時機選擇的錯誤而導致入場就虧損，從而對操作心理產生負面的影響。最後的入場時機並不是行情圖表上的最高點和最低點，因為我們很難保證每次操作都在頂底入場，而頂底只有一次，也就是說，在牛市中，你長線拋空的機會只有一次，而做多成功的機會則有N次之多。投資者應該耐心等待圖表上頂底信號或形態的出現。
倉位過重的風險
期貨交易的保證金制度，決定了期貨交易的贏利和虧損都被有效地放大，你用10%的資金購買價值100%的商品期貨合約，贏利和虧損都有可能遠遠的超過你開倉前賬戶上的保證金，這是期貨交易的風險所在，也是期貨交易的魅力所在。倉位過重的風險在建倉早期對投資者傷害相當大。當你判斷行情轉勢上漲時，不要一次重倉介入。可以小單介入持有，以防最後一次打壓對你信心的傷害和打擊。
持倉過夜的風險
商品期貨短期價格波動劇烈，價格連續性較差，常有價格跳空高開或低開的可能，如果您持有的倉位過夜後價格朝你持倉不利的方向運動，將會在開盤瞬間給你造成較大浮動虧損，而此刻你的心理是相當脆弱的，因為看盤後的30分鐘往往形成日內的高點和低點，並且這段期間，多空雙方對日內走勢的方向存在較大差異，波動較大，你若持有虧損的倉位，很難承受虧損繼續擴大的壓力。但當你平倉後，可能你又平在開盤30分鐘內的最高點或最低點。30分鐘後日內走勢的趨勢出來後，你又不敢追了，因為你剛被洗出來。
突發事件造成的風險
國際國內突發的政治，經濟危機，匯率的變化，恐怖襲擊，天氣的異常變化都會在短期內造成商品期貨的劇烈波動。
股指期貨的隔夜風險相對較小，因為各國股市的連動性要小於各國商品期貨之間的連動性，因為商品期貨存在跨市套利的機會，而各國股市之間則少有這樣的套利機會。...@.@
程序化是期貨投資成功的保證
世上的事之所以能被認識，就是因為它和另外的某物或情形相同。沒有同一性就是陌生的，無法認識。之所以能認識，是因為相同的緣故，知一而知二知三。
當一個人經過無數次的交易和學習實踐，就應當建立起一個基本的方式和程序，然後按照這個基本的方式和程序處理各種情況。這時候才真正上了路。前面做期貨好幾年，我都不了解程序和堅守程序的重要性。
程序就是一種概率的保證，是普遍的共性。違反這種共性，就失去了概率的多數。堅守程序，就是堅守以往大多數相同的情形和結果。一致性的重要性就在於，它遵循著通常的情況，站在最大的可能性上。
朝三暮四忽東忽西無疑是大敵。不遵循大多數而臆行未經確證的少數。至於它的結果就正好反過來，大多數的情況會失敗。通常的情況才是我們行事的基礎。我做期貨好幾年無論在看盤技術上還是操作策略上，往往都是臨時起意，不遵循通常的情況或者根本就從來缺少總結，沒有什麼守則，無程序可遵循，無章法可言。
比如日內還是波段，日內價差還是日內趨勢，以趨勢形態為主要依據還是以均線為主要依據，什麼情況對應多少倉等等都從來不明確。好了，依然還是那句話，有些道理不能說的太過具體，基本的道理是建立在所有具體之上的共性。太過於具體化和個別，就容易忽略掉基本。而這個基本才是對我們最有預見價值的。它是所有具體和個別的通常情形，大致的情況：在交易系統上，應當有較為穩定的一套操作依據始終如一，同時分別對應著倉位，譬如季節的時常變換，調整播種量。春天就應當多播種，可能的收獲會很豐富。秋冬不利於作物生長，大量播種有顆粒無收的可能，只宜少播些，應當大部分作為存儲，等到來年春夏再大量播撒。
能夠始終遵守是不容易的，人常常會自作聰明，總想特例。從而缺乏始終一致，無法利用概率來保證成績的穩定性。有了%26quot;一般%26quot;的基本依據後，需要做的就是等待和執行。有如固定的工作一樣，按照流程操作，既不能早也不能晚。盤面雖然變化萬千，然而這項工作程序卻是固定不變的。成為一項死活。以框框和條文規定了下來，有如法律之於社會，無法則亂。法為立國之本，規則和程序就是期貨成功之本。
期貨裡常常有許多的誘惑使人產生急燥情緒，欲速通常是這項固定程序的大敵，它會使人不去遵循往常的規則。最大的誘惑就是市場經常流傳短時間暴富的話題和各種幻想。其實只需老老實實地按照流程工作就是了，其它的都不是以你的主觀能改變的。...@.@
貪婪和恐懼要不得
有人認為，在投資領域投資能賺錢，但貪婪和恐懼者一定會輸錢；善於利用市場貪婪和恐懼的人能賺錢，追隨市場者一定會輸錢；堅持投資理念不變者能賺錢，而左右搖擺者一定會輸錢。
著名的投資大師巴非特就是“能賺錢”的典型，而其能賺錢的原因，也在於其投資理念能夠長期堅持，不因市場誘惑而改變。針對巴非特減持中國的中石油，有人批評“巴非特也看走了眼”，其最“充分”的理由是“越減持，中石油股票越漲。”
巴非特果真看走眼了嗎？巴非特的投資理念是“投資要有耐心等待，只有等市場先生犯錯誤，股票被嚴重低估時才買進。”巴非特言行一致，中石油股價在1.20港元凈資產附近時，市場因恐懼而大量拋售中石油股票，有了機會，巴非特才大量買進。因為股價仍然被低估，巴非特才一股未賣。
巴非特賣出中石油股票：一是因為其純利(加上每年分紅)已經高達10倍而獲利了結；二是從國際視野看，中石油H股股票也並不便宜。而巴非特的投資策略是牛市高潮中退出，越漲越賣出，仍然言行一致。
值得一提的，巴非特的“長期投資理念”是有條件的，即所持股票估值處於被低估狀態；否則也需要“見好就收”。他留給我們最主要啟示或許就在於，留一段上漲的空間給別人賺，千萬不要太貪婪；而他備受投資者推崇的另一個原因還在於，“人不入地獄，讓予我；人爭上天堂，送給你。”不戰而屈人之策的投資胸懷。
筆者以為，貪婪和恐懼要不得的原因主要在於，投資者學習巴非特的操作方法而又缺乏堅持估值標準的耐心等待，缺乏堅定拒絕誘惑而不改變買進、賣出的原則。在投資時，投資理念“三心二意”，左右搖擺。再加上其因追隨市場而貪婪，又因追隨市場而恐懼，以致丟失了“投資原則”。...@.@
不要過分迷信交易軟體
隨著證券市場的火熱，也帶旺了很多關於股票投資的相關產品。股票交易軟體就是其中之一。我們經常可以在各類報紙的版面上看到各種股票交易軟體的大幅廣告。其中不乏一些誇張和不負責任的宣傳。其實，不管在股票，還是在期貨，交易軟體因為其程序化交易、系統採集分析的特點被一些短線投資者廣為應用。
交易軟體應用在股票、期貨市場主要是幾個作用，一個是低端的交易軟體可以幫助投資者進行篩選和處理資訊，幫助對手中的股票或者期貨品種進行評估。中、高端的交易軟體和一些投資者自身設計的交易系統可以幫助在市場中自動尋找和捕捉投機、套利的戰機。此外，當行情處於轉折的關口，可以同時發出平倉信號甚至可以自動進行平倉的處理。
可以說面對不斷發展的證券和期貨市場，大量資訊和資料廣泛的流動對單個人的投資能力和智慧提出了挑戰，採用系統交易的思路或者應用交易軟體確實能給投資者提供的很好的幫助。但是凡事都有度，投資市場也不例外。在投資市場上沒有百戰百勝的交易員和萬能的交易軟體。很多股民聽了一些宣傳介紹後不惜花重金購買交易軟體，以為可以一勞永逸，坐享其成，就陷入誤區了。
事實上股票、期貨交易軟體還存在一些缺陷。首先一些股票交易軟體有名無實。充其量只是一個交易、技術分析平台和輔助工具，很難提供核心的交易參數以及程序化交易進行實戰操作。其次一些投資者或者優秀軟體公司設計的交易軟體，在過濾噪音或者避免誤差方面很難盡善盡美。比如交易軟體發出買入信號，造成大量使用軟體的投資者集中買入，股票價格迅速提高，但由於所在證券公司的跑道速度不同，即使是只有零點幾秒的差別，也會出現有的成交，有的不成交，有的全部成交而有的少量成交的情況。
最後交易軟體還有一個非常嚴重的缺陷。就是一些擁有資金和技術優勢的機構或者個人，可能利用廣為散播的交易軟體進行反向操作，就像股票市場技術分析軟體剛剛普及的時候“莊家”進行“騙線操作”一樣。比如在國外，一些大公司通過同軸光纜將程序化交易系統與交易所聯結起來，有時公司下買單，他們知道這一報價將引發程序化交易者的回應，接著立即取消這一指令並下賣單，這樣可能爭取到更有利的價格或在同樣價格下較大的成交量。這種行為在期貨市場的歷史上並不新鮮。只不過現在的行動更快。...@.@
所以投資者對交易軟體不要過分迷信，要結合自身情況和軟體優勢綜合利用，否則是花了大錢還沒有任何效果。
交易要有信心 但不要有希望
記得前不久在跟期貨界的老前輩交流時，前輩的一句“交易要有信心，但不要有希望！” 讓筆者特別激動。因為這句話正是筆者多年來在實際操盤中的真實體會。猛一看，這句話自相矛盾，但如果認真解讀，相信大多數投資者會認同，尤其是那些久經沙場的老期貨。
交易要有信心 交易要有信心！也許有人會說，信心來自市場，做對了就有信心，做錯了就沒信心。其實，筆者要強調的是，所謂的“交易要有信心”是指投資者對自己的交易計劃要有信心，正所謂不打無把握之戰。既然要做交易，那就說明對自己的交易計劃已經充分肯定了。因此，執行交易計劃時就要充滿信心。我們必須要求自己，只有在最有 信心取勝的時候，才進場做交易。
其實，交易信心體現在對交易計劃的絕對肯定和執行。如果你對自己的交易有信心，那麼你根本沒必要時時盯盤，也不會使交易情緒因為行情的變動而產生較大波折，從而影響操作績效。
交易不要有希望
在交易計劃執行後，市場的客觀變化往往不因我們的主觀意志而轉變。交易計劃是用來追隨市場的，如果市場走勢出現不利變化，我們應該拋棄主觀期望。現實中，我們經常發現，當交易者按照交易計劃進場後，隨著價格的波動，人的主觀意願的增強，進而將自己的希望放在第一位，交易計劃的作用弱化，甚至被棄用！這就是大多數人操作失敗的主因。因此，應該讓市場來檢驗我們的交易計劃，不要讓操作者的主觀希望來替代交易計劃。...@.@
所以，交易不要有希望。
通過美次操作，讀者至少可以發現兩點：
第一，操作是在經過大量分析後，並制定切實可行的完整的交易計劃下才進場執行的。在這種情況下，筆者的交易可以說是很輕鬆的，即便後來有一次被触及止損造成虧損，但對自己的交易仍要保持高度信心並堅定執行計劃，即按計劃又再度進場沽空。這就是所說的“交易要有信心”！
第二，在執行沽空計劃後，應該說這時筆者的主觀期望是希望期價下跌。但沒有因為我做了空，而讓自己的“希望”取代交易計劃。在触及止損價位時，該止損就止損了。也正因為我拋棄自己的主觀“希望”，堅定執行交易計劃，也才有了再度重新進場沽空的情況。這點表現的就是所說的“交易不要有希望”
交易要有信心，但不要有希望
交易要有信心是執行交易計劃的關鍵基礎，而正確的交易計劃是將具體細節定量化，即也剝奪交易者的主觀希望。一旦市場發生不利變化，執行交易計劃的相關應對步驟，即可以最大限度地保護交易者的資金。交易不要有希望，本身即是強調交易計劃的重要性，以保證交易計劃被完全執行。
只要你對自己的交易有信心，你就不會讓自己的主觀“希望”取代客觀市場。同時也會使你的交易更加成熟。“交易要有信心”表現在交易前，而“交易不要有希望”表現在交易計劃執行後！兩者不矛盾，因為只有先對交易有信心，才會在執行後做到“交易不要有希望”。因此，交易要有信心，但不要有希望！看似矛盾，實為互補！
最後要說的是，當你對交易有信心時，你的心情自然會很平靜，對待行情變化也會很冷靜。但信心不應該是盲目的，這需要確實的理由和周密合理的交易計劃。...@.@
如履薄冰才是正確交易態度
1987年10月，是投資者難忘的日子，世界股災，令投資大眾遭受巨額的損失，同一月份，保羅·鐘士經營的期貨基金，突圍而出，一個月贏得令人震驚的62%的增長。鐘士買賣方法與眾不同，成績也經常出人頭地，在此前五年內每年都以三位數的增長率向前邁進！年中回落幅度甚為輕微，成績直線上昇。接下來的案例我們就來看看這位出色期貨基金經理是如何看待風險管理的。
早在1979年棉花期貨的買賣時，鐘士就已深深領會到了風險管理的重要性，懂得在買賣的時候，盡量減低可能蒙受的風險。時至今日，風險管理已經成為鐘士入市買賣的首要課題。入市之前，鐘士並不考慮可以贏多少，只是關注風險有多少；入市之後，不論賬面利潤多少，鐘士都以上日收盤價作為成本價位看待。因此鐘士不但時刻注意每一頭寸的風險，對於全盤買賣的表現也小心監管。
鐘士重要買賣規則也較有特色，值得借鑒：
第一、在任何價位入市也不重要，每日都要以當時的形勢，重新衡量是否應該繼續持有合約。第二、以上日的收市價作為今日的入市價位看待。第三、投資買賣首先要注意堅固後防，先穩守後圖出擊。第四、每日對手上持有的合約，假設已經出錯，小心擺設止損盤，如此這般，可以控制風險。第五、經過上述小心部署之後，入市買賣便會全無壓力感，可以盡量享受人生。第六、入市正確，固然可以順水推舟，買賣稍不如意，由於早有脫身的計劃，兩者均不會造成困擾。
總之，盡管有多年成功的經驗，鐘士對於投資買賣，仍然不會踏入過分自信的陷阱。鐘士說：“相對於初入金融投資行業的時間，我覺得自己的膽子越來越小，我知道在金融投資市場上立足，長期性的如臨深淵，如履薄冰的心情進行交易，是必要的。”
風險啟示：單從保羅·鐘士席下基金在1987年10月的輝煌業績來看，我們的第一印象往往是鐘士會是一個激進型的基金管理人，細細讀過鐘士的案例後，我們才更全面理解了這個優秀的基金管理人是一個高度重視風險管理的投資者。其所強調的投資買賣是長遠的行為，不可逞英雄，不可自滿，對自己的能力，經常要發出問號。如臨深淵，如履薄冰，才是正確的交易態度。
這些是一個老交易者真實的感悟，無論是對於我們參與股指期貨交易的機構投資者，還是個人投資者而言，都可以從鐘士的話語中得到啟迪。牢記如臨深淵，如履薄冰，才是正確的交易態度。“謙受益，滿招損”。...@.@ 90年8月 看了一本 期貨入門 就信心滿滿進場下了第一口單
根據期貨入門的說法 賠錢停損 賺錢單 則停利上限不斷提高 破趨勢再跑 賺了100多點8年來 手續費超過2500萬 實際獲利約750萬
要停損 是我的心得
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