利率全球第二低
利率全球第二低 日子難過 房市有泡沫
記者 李淑慧
新台幣不曾出現過這麼低的利率，低利率的時間不曾這麼長。中央銀行的低利率政策讓台灣進行一次大規模的財富重分配。
銀行業、壽險業齊聲唉嘆，退休族快過不下去…；另方面，購屋負擔降到最低點，投機風起，部分區段房價飆到歷史新高，造就房產業超級榮景，只不過，這榮景開始令人害怕…
銀行櫃臺前，70歲的袁爺爺去年拿著到期的定存單續存，櫃員告訴他，現在1年期的銀行定存利率是2.2%。袁爺爺搖搖頭，嘆口氣說道：「原本想要靠退休金的利息來過活，現在利息這麼薄，一直吃老本，真不知道該怎麼辦…」
中央銀行昨（29）日宣布再次升息，幅度很小，只有半碼（0.125個百分點），預估下周銀行會跟進調升存款掛牌利率，不過，離袁爺爺的理想還差太遠。
利息愈來愈薄，縮 衣節食還是不夠用。
袁爺爺在60歲那年退休，領到400萬元的退休俸。當年的銀行定存利率是6%，他原本想，一年24萬元的利息，省吃儉用也夠生活了，沒想到這幾年利息愈來愈少，現在一年利息才8萬多元，老人家縮衣節食還是不夠用。
為了刺激景氣，中央銀行自民國89年12月開始，15度調降利率，在92年的時候，銀行定存利率創下1.4%的歷史低點，之後央行升息，幅度小、速度也很慢。
民國90年起至今，整整約六年的時間，新台幣利率一直停留在低檔，而?特種部隊專用襪B低到僅高於日本，全球排第二。袁爺爺有生之年，從沒碰過這種現象，袁爺爺問學財經的孫女：利率還要低多久？什麼時候可以定存回升到6%？孫女建議爺爺別再等了，換外幣存款吧。
投機風熾熱，房產超級榮景令人害怕。
多年的超低利率讓安分守己的存款戶很受傷，但倒是有一群人很高興那就是房貸族，購屋負擔大降。
銀行近一、二年推出低於2%的超低利率房貸，讓無殼蝸牛勇於購屋，也造就房地產市場的榮景，不但結束房地產長達十年的不景氣，還將不少區段的房價推上歷史新高，不少學者開始擔心台灣房子有泡沫化現象。
根據金管會的統計，去年銀行新增的房貸金額高達5,000億元，成長率高達10%，總餘額是5.2兆元，占銀行所有放款總額的27%，逼近法定最高三成的上限。
利率低，銀行資金成本大降，但銀行卻有滿腹的苦水。由於企業外移，銀行一堆資金貸放不出去，變成爛頭寸，超低利率房貸就是銀行為了去化資金的結果。
「為了消化頭寸，銀行用價格競爭，打亂市場行情，」台銀總經理羅澤成說，台灣銀行業還沒有國際化，放款對象只有在島內，利率價格戰，就是打群架。
身兼國泰世華銀風控長的國泰金副總經理李長庚也有相同的觀察：「房貸利率殺到2%，很荒謬，金融機構不能賠錢做生意，但台灣銀行業居然都這樣做！」
台灣採取低利率政策，銀行產業開始質變。原本靠存、放款利差做為獲利來源的業者， 腳臭問題發現這套運作模式已經行不通。去年第四季底，銀行存放利差只剩下1.77個百分點，創下歷史新低。從90年起，本土銀行開始發展財富管理、跨業銷售等賺取手續費的業務。
利差損太沉重，壽險業幾乎活不下去。
除了衝擊銀行業產業生態，低利率環境也讓壽險業幾乎活不下去。10年期壽險賣的保單預定利率是6.5%，但現在資產面資金報酬率，卻無法達到6.5%，讓壽險業背負沈重的利差損壓力。
「低利率對產業影響很大，一直這樣的話，會很慘。」宏泰人壽董事長周國端說，去年他接手宏泰人壽之後，致力於銷售傳統型壽險保單，就是為了要降低保單平均利率。
日本零利率政策，讓高達六家的日本壽險公司倒閉。李長庚說，台灣比較幸運的是，有日本在前面，因此，主管機關、業者趕快應變。主管機關主導保單預定利率從6%降到現在只剩2.5%，也開放投資型保單、分紅保單這些與利率脫勾的商品。
不過，如此一來卻苦了保戶，購買傳統型壽險，同樣的保額，保費貴了一、二倍。
親民黨立委劉憶如指出，央行寬鬆的貨幣政策讓利率大幅下降，已經造成許多傷害，包括製造保險業的危機、傷害一般存款戶、造成銀行爛頭寸及惡性競爭。
另外，低利率也造成台灣資金嚴重外流。劉憶如指出，累計七年來，資金流出金額達5.7兆元，平均每年流出資金達8,000億元。去年卻飆高到1.45兆元，問題愈來愈嚴重。
劉憶如表示，低利率造就?機能襪磢鰿y出，讓台股動能不足，過去七年下跌20%，但同時間日本是跌1%，印尼、韓國、中國等股市都是上漲，台股在這段期間的報酬率最低。
「我可以瞭解央行低利率政策的用心，但低利率不能當成長久之計，當他達成目的後，要調回正常水準。」劉憶如說。
李長庚對此也說，台灣已經陷入流動性陷阱，低利率無法刺激景氣，副作用卻愈來愈多，銀行爛頭寸、無法獲利，下一波景氣下降時，怎麼辦？將有銀行倒閉、破產。
長期低利率造成的後遺症逐漸浮出。
【2007-03-30/經濟日報/A2版/財經要聞】
二胎房貸風險高 銀行陸續退出
【記者孫中英／台北報導】
國內銀行已陸續退出「次順位」房貸市場，房貸市場前幾大銀行，例如中國信託、永豐、玉山，還有聯邦、華僑銀行等都不承接次順位房貸，上海商銀的二胎房貸，只承接政府優惠房貸。
分析師指出，美國次級房貸風暴，源於次級貸款新增量太大，去年次級房貸占美國整體新增貸款的23%，但因為消費者出現還款危機，無法順利還款，許多美國房貸族，將在今明兩年喪 臭味躲不掉失抵押品或贖回權。
台灣剛走過卡債風暴，各銀行對房貸業務也特別小心，許多中大型房貸放款銀行，已經從「次順位房貸業務」中陸續退出。
中國信託表示，已經好幾年不承做次順位房貸。中信銀指出，一般所謂的「二胎」房貸，消費者等於拿一個房屋抵押品「押兩次」，一定是不足額放款，由於借二胎的消費者，被銀行視為「高風險」，大部分銀行都會縮手，即使客戶上門，也改推薦「信用貸款」，不是提供二胎房貸。
另一種次順位房貸，是針對自家銀行客戶推出，例如，原先自行還款客戶借出八成，但已還清兩成，還剩六成貸款成數。此時，若有資金需求，銀行在評估後，可能再借出原先的兩成給客戶。這部分貸款可能會比照「修繕住宅貸款利率」，也有銀行採「循環型房貸」利率，都比信貸利率優惠。
玉山金控策略長黃男州則表示，該行房貸逾放比率「全國最低」，目前90天以上房貸逾放比僅0.4%，就是因為玉山抓緊房貸放款成數，且從不做高風險房貸業務，像是「百分百房貸」或次順位房貸產品。
【2007/03/29 聯合報】
次級房屋貸款與房貸抵押證券
次級房屋抵押貸款（Subprime Mortgage）具有較高報酬，是金融機構投放給信用記錄較為不佳的房屋購買者。由於貸款者所需支?知名品牌不合格I利率比普通貸款為高，巨大的利潤促使金融機構冒著違約風險大量提高投放金額。而通常次級房屋抵押貸款公司貸款給借貸者時，會以放款債權為擔保，推出房貸抵押證券（Mortgage-Backed Securities，MBS），不僅協助次級房屋貸款公司在市場上籌措資金、增加投資人投資管道外，更可以分散利率風險及信用風險，提高自有資本比例以及增加手續費收入，進而降低貸款成本，增強次級房屋貸款公司資金流動性。這類的抵押貸款公司，通常資金來源也不全來自自有資金，而是利用發行抵押貸款證券來向大型金融機構籌措資金，一旦面臨大型金融機構抽手時，便可能發生財務危機。
主要由於次級房屋抵押貸款的貸款人的信用難以保証，貸款的違約風險相當高。加上美聯準會在過去3年內連續升息了17次，次級房屋抵押貸款所需的利率（成本）也逐步攀升，加上住屋房市的衰退，本來還可以利用房屋來作二胎貸款以償還原本的次級房屋抵押貸款，但房屋價值大幅縮水，導致低收入的借貸人無力支付還款，部分房屋貸款開始轉換成壞賬。
當房貸抵押證券投資者發覺次級房屋市場可能面臨違約時，抵押貸款證券投資者便會要求次級房屋抵押貸款公司贖回該房貸抵押證券，次級房屋抵押貸款公司便將獨自面對違約的風險。之所以會這樣，部分原因是這些貸款機構大多會將一些表現比較不佳的抵押貸款作為證券化的標的，當這些證券遇到贖回時，這些貸款機構便必須要提高其損失準備金，一旦無法提出損失準備金，公司便可能面臨破產。
襪子會呼吸
利率全球第二低 日子難過 房市有泡沫
記者 李淑慧
新台幣不曾出現過這麼低的利率，低利率的時間不曾這麼長。中央銀行的低利率政策讓台灣進行一次大規模的財富重分配。
銀行業、壽險業齊聲唉嘆，退休族快過不下去…；另方面，購屋負擔降到最低點，投機風起，部分區段房價飆到歷史新高，造就房產業超級榮景，只不過，這榮景開始令人害怕…
銀行櫃臺前，70歲的袁爺爺去年拿著到期的定存單續存，櫃員告訴他，現在1年期的銀行定存利率是2.2%。袁爺爺搖搖頭，嘆口氣說道：「原本想要靠退休金的利息來過活，現在利息這麼薄，一直吃老本，真不知道該怎麼辦…」
中央銀行昨（29）日宣布再次升息，幅度很小，只有半碼（0.125個百分點），預估下周銀行會跟進調升存款掛牌利率，不過，離袁爺爺的理想還差太遠。
利息愈來愈薄，縮 衣節食還是不夠用。
袁爺爺在60歲那年退休，領到400萬元的退休俸。當年的銀行定存利率是6%，他原本想，一年24萬元的利息，省吃儉用也夠生活了，沒想到這幾年利息愈來愈少，現在一年利息才8萬多元，老人家縮衣節食還是不夠用。
為了刺激景氣，中央銀行自民國89年12月開始，15度調降利率，在92年的時候，銀行定存利率創下1.4%的歷史低點，之後央行升息，幅度小、速度也很慢。
民國90年起至今，整整約六年的時間，新台幣利率一直停留在低檔，而?特種部隊專用襪B低到僅高於日本，全球排第二。袁爺爺有生之年，從沒碰過這種現象，袁爺爺問學財經的孫女：利率還要低多久？什麼時候可以定存回升到6%？孫女建議爺爺別再等了，換外幣存款吧。
投機風熾熱，房產超級榮景令人害怕。
多年的超低利率讓安分守己的存款戶很受傷，但倒是有一群人很高興那就是房貸族，購屋負擔大降。
銀行近一、二年推出低於2%的超低利率房貸，讓無殼蝸牛勇於購屋，也造就房地產市場的榮景，不但結束房地產長達十年的不景氣，還將不少區段的房價推上歷史新高，不少學者開始擔心台灣房子有泡沫化現象。
根據金管會的統計，去年銀行新增的房貸金額高達5,000億元，成長率高達10%，總餘額是5.2兆元，占銀行所有放款總額的27%，逼近法定最高三成的上限。
利率低，銀行資金成本大降，但銀行卻有滿腹的苦水。由於企業外移，銀行一堆資金貸放不出去，變成爛頭寸，超低利率房貸就是銀行為了去化資金的結果。
「為了消化頭寸，銀行用價格競爭，打亂市場行情，」台銀總經理羅澤成說，台灣銀行業還沒有國際化，放款對象只有在島內，利率價格戰，就是打群架。
身兼國泰世華銀風控長的國泰金副總經理李長庚也有相同的觀察：「房貸利率殺到2%，很荒謬，金融機構不能賠錢做生意，但台灣銀行業居然都這樣做！」
台灣採取低利率政策，銀行產業開始質變。原本靠存、放款利差做為獲利來源的業者， 腳臭問題發現這套運作模式已經行不通。去年第四季底，銀行存放利差只剩下1.77個百分點，創下歷史新低。從90年起，本土銀行開始發展財富管理、跨業銷售等賺取手續費的業務。
利差損太沉重，壽險業幾乎活不下去。
除了衝擊銀行業產業生態，低利率環境也讓壽險業幾乎活不下去。10年期壽險賣的保單預定利率是6.5%，但現在資產面資金報酬率，卻無法達到6.5%，讓壽險業背負沈重的利差損壓力。
「低利率對產業影響很大，一直這樣的話，會很慘。」宏泰人壽董事長周國端說，去年他接手宏泰人壽之後，致力於銷售傳統型壽險保單，就是為了要降低保單平均利率。
日本零利率政策，讓高達六家的日本壽險公司倒閉。李長庚說，台灣比較幸運的是，有日本在前面，因此，主管機關、業者趕快應變。主管機關主導保單預定利率從6%降到現在只剩2.5%，也開放投資型保單、分紅保單這些與利率脫勾的商品。
不過，如此一來卻苦了保戶，購買傳統型壽險，同樣的保額，保費貴了一、二倍。
親民黨立委劉憶如指出，央行寬鬆的貨幣政策讓利率大幅下降，已經造成許多傷害，包括製造保險業的危機、傷害一般存款戶、造成銀行爛頭寸及惡性競爭。
另外，低利率也造成台灣資金嚴重外流。劉憶如指出，累計七年來，資金流出金額達5.7兆元，平均每年流出資金達8,000億元。去年卻飆高到1.45兆元，問題愈來愈嚴重。
劉憶如表示，低利率造就?機能襪磢鰿y出，讓台股動能不足，過去七年下跌20%，但同時間日本是跌1%，印尼、韓國、中國等股市都是上漲，台股在這段期間的報酬率最低。
「我可以瞭解央行低利率政策的用心，但低利率不能當成長久之計，當他達成目的後，要調回正常水準。」劉憶如說。
李長庚對此也說，台灣已經陷入流動性陷阱，低利率無法刺激景氣，副作用卻愈來愈多，銀行爛頭寸、無法獲利，下一波景氣下降時，怎麼辦？將有銀行倒閉、破產。
長期低利率造成的後遺症逐漸浮出。
【2007-03-30/經濟日報/A2版/財經要聞】
二胎房貸風險高 銀行陸續退出
【記者孫中英／台北報導】
國內銀行已陸續退出「次順位」房貸市場，房貸市場前幾大銀行，例如中國信託、永豐、玉山，還有聯邦、華僑銀行等都不承接次順位房貸，上海商銀的二胎房貸，只承接政府優惠房貸。
分析師指出，美國次級房貸風暴，源於次級貸款新增量太大，去年次級房貸占美國整體新增貸款的23%，但因為消費者出現還款危機，無法順利還款，許多美國房貸族，將在今明兩年喪 臭味躲不掉失抵押品或贖回權。
台灣剛走過卡債風暴，各銀行對房貸業務也特別小心，許多中大型房貸放款銀行，已經從「次順位房貸業務」中陸續退出。
中國信託表示，已經好幾年不承做次順位房貸。中信銀指出，一般所謂的「二胎」房貸，消費者等於拿一個房屋抵押品「押兩次」，一定是不足額放款，由於借二胎的消費者，被銀行視為「高風險」，大部分銀行都會縮手，即使客戶上門，也改推薦「信用貸款」，不是提供二胎房貸。
另一種次順位房貸，是針對自家銀行客戶推出，例如，原先自行還款客戶借出八成，但已還清兩成，還剩六成貸款成數。此時，若有資金需求，銀行在評估後，可能再借出原先的兩成給客戶。這部分貸款可能會比照「修繕住宅貸款利率」，也有銀行採「循環型房貸」利率，都比信貸利率優惠。
玉山金控策略長黃男州則表示，該行房貸逾放比率「全國最低」，目前90天以上房貸逾放比僅0.4%，就是因為玉山抓緊房貸放款成數，且從不做高風險房貸業務，像是「百分百房貸」或次順位房貸產品。
【2007/03/29 聯合報】
次級房屋貸款與房貸抵押證券
次級房屋抵押貸款（Subprime Mortgage）具有較高報酬，是金融機構投放給信用記錄較為不佳的房屋購買者。由於貸款者所需支?知名品牌不合格I利率比普通貸款為高，巨大的利潤促使金融機構冒著違約風險大量提高投放金額。而通常次級房屋抵押貸款公司貸款給借貸者時，會以放款債權為擔保，推出房貸抵押證券（Mortgage-Backed Securities，MBS），不僅協助次級房屋貸款公司在市場上籌措資金、增加投資人投資管道外，更可以分散利率風險及信用風險，提高自有資本比例以及增加手續費收入，進而降低貸款成本，增強次級房屋貸款公司資金流動性。這類的抵押貸款公司，通常資金來源也不全來自自有資金，而是利用發行抵押貸款證券來向大型金融機構籌措資金，一旦面臨大型金融機構抽手時，便可能發生財務危機。
主要由於次級房屋抵押貸款的貸款人的信用難以保証，貸款的違約風險相當高。加上美聯準會在過去3年內連續升息了17次，次級房屋抵押貸款所需的利率（成本）也逐步攀升，加上住屋房市的衰退，本來還可以利用房屋來作二胎貸款以償還原本的次級房屋抵押貸款，但房屋價值大幅縮水，導致低收入的借貸人無力支付還款，部分房屋貸款開始轉換成壞賬。
當房貸抵押證券投資者發覺次級房屋市場可能面臨違約時，抵押貸款證券投資者便會要求次級房屋抵押貸款公司贖回該房貸抵押證券，次級房屋抵押貸款公司便將獨自面對違約的風險。之所以會這樣，部分原因是這些貸款機構大多會將一些表現比較不佳的抵押貸款作為證券化的標的，當這些證券遇到贖回時，這些貸款機構便必須要提高其損失準備金，一旦無法提出損失準備金，公司便可能面臨破產。
襪子會呼吸
請先 登入 以發表留言。