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在入市交易前你有想到過止損嗎？
在入市交易前你有想到過止損嗎？
止損這個老生常談的問題相信很多朋友都知道，它是做期貨長治久安的必要條件，因為我們不可能每一次都看準行情，在行情看對的時候要保持耐心，獲取收益的最大化；而在行情看錯的時候要需要果斷的認賠出局，爭取把損失控制在較小的範圍。止損這個話題許多人都討論過，而且大夥對於及時止損的好處也是非常的理解，但是到了實際運作的過程中卻往往不能做的很好，這是為什麼？止損的藝術一方面體現在心理素質，而另一方面則完全是交易者個人技戰術能力的高低。什麼時候該考慮止損？止損應該定在什麼樣的位置上？這是投資者在交易以前事先應該考慮好的問題。
小張在期貨市場摸爬滾打多年，他對盤面的感覺一直不錯，穩健型操作是其的特點，但是偶爾也會因為否則盤面的變化而形成比較激進的做法，不過他的止損觀念的確很強，所以即便的產生了虧損，對他自己的整體影響並不大。2003年5月，某商品的一輪局部牛市行情開始展開。小張的多頭操作從五月中旬一直持續到月底，應該說做的相當漂亮。他將之後某商品的走勢界定為調整，而且把幅度也定在了後市得到驗證的外盤點位。但6月上旬的短暫調整之後，16日市場又一次快速拉升，這讓小張認為上漲要真正開始，怕踏空，所以他輕倉在高位追進，大約使用資金20%，當時的計劃為，突破再追進，下跌到一定支撐位再補進，預計再次使用資金10%。這一切的安排都沒有問題，唯獨不一致的是行情並沒有如期展開，於是小張不得不啟動他為自己設置的止損。其實他的止損有三重，最開始認為會在某一區間震盪，但是很快箱底沒能守住，他減了三分之一的倉位；隨後他認為震盪區間可能下移到另一箱型，很遺憾，下一層級也不能有效的支撐，在市場下破此層級箱型中線時他又減倉了三分之一；最後止損設在破前期低點。6月25日，此商品下穿了箱型底的支撐，於是，第二天小張全部止損出局了。在破箱型底位置止損，時候證明還是十分明智，雖然後市此商品依然顯示出牛市的特徵，但是小張確實避免了下探至更低時候的尷尬，更重要的是小張嚴格的執行了自己的交易計劃，這一點是一個好的操盤手所必備的條件。
盤面包容市場的一切，所以在建倉前我們必須為自己留好後路，一旦建倉完畢，剩下的就是嚴格執行止損了。錯了絕對不要再尋找其他依據，因為破綻總會找得到的，不嚴格執行止損的話，思路會處在猶豫中，新的理由也總是支援頭寸的方向，所以人們一旦持有頭寸其客觀性多少會受影響。其實真的擊穿止損位，那麼你就閉著眼睛，不必多想，一刀切就行了，管它個死鬼分析法，哪怕是“天花”還是“地板”，因為我就能忍受這點虧損了！
點評：每個人的交易方式不同，所以止損的方法也不一樣。但是無論你是運用那個方法，都應該秉承著這樣一個原則，那就是“贏利不能變為虧損；在虧損頭寸上不加倉；堅決不鎖倉；錯了就按照預定計劃止損”。在形成虧損以後，以最快的速度讓自己的心情平靜下來，這樣才能更好的重新開始，這其中最好的辦法就是嚴格止損。在關於止損點位設置方面每個人都應該形成自己的一套東西，在這裡筆者提供一個“三位一體”的方法：時間、技術、資金三項止損指標的有效結合。具體而言，第一利用時間週期利潤決定需開始注意是否需要止損的時間段；第二判斷技術上的強支撐很強阻力，把止損設在支撐和阻力的外面一點；最後最大虧損額度結合技術止損決定參與的單量。這樣，一旦出現問題，你需要做的就是“喀嚓”解決。只要堅持交易法則，在你的交易精度不斷提高以後，你就能站在勝利者的一方。...@.@
讓交易成為一種習慣 ...
早上起來穿衣吃飯，然後出門去上班，如果下雨了，就帶把雨傘。這對於一般的人來說是再自然不過的事情了，幾乎就是與生俱來的一種生活習慣。人在一生中會有很多習慣相伴隨，有生活習慣、工作習慣、飲食習慣等等。習慣就成了人的風格，生活習慣就是生活風格，工作習慣就是工作風格，它們是人在工作或生活中的一種流程、一種計劃。
對於精神正常的人來說，在生活或工作中近乎成為條件反射的習慣，能讓他們始終有條不紊地保持良好的生活工作狀態。對其形成的原因，同1 1=2的算術問題一樣簡單，沒有必要問為什麼。習慣是由人的性格決定的，“性格決定命運”有一定的科學道理，但是不是為了改變自己的命運，就應該去改變自己的性格呢？我認為大可不必。性格是一種個性，有其優點和缺點，我們沒有必要去改變自己的性格，只需要調整你性格中的優點去適應你的目標並更好地去為之服務就行了。
從事期貨交易要想獲得成功，除了具備對行情的研判能力、資金管理和風險控制能力以外，更為重要的是自我控制能力。“沒有規矩不成方圓”，要有效地實施自我控制能力，就需要在交易前有明確的交易計劃。有效的計劃能幫助你實現成功的目標，如果沒有計劃，目標的實現就是天方夜談。
對於期貨交易者來說，也許困難並不在於交易計劃的制定上，而在於計劃的貫徹實施上。很多交易者在臨盤交易的時候，就會把事前制定好的計劃拋到九霄雲外，讓恐懼和貪婪去主宰交易，焉能取勝？
其實冷靜想一下，如果我們在交易中將計劃的實施轉化為一種習慣多好啊。對於系統交易者來說，系統信號就構成了你的交易計劃，因為它是一套規則，能使你始終保持冷靜客觀的態度去對待和進行交易。但為什麼只有5%的贏家真正去實施自己的交易計劃呢？因為只有這少得可憐的人將交易計劃變成了自己的交易習慣，所以他們勝出了，成為市場上少有的能夠持續穩定賺錢的人。
將交易計劃轉化為交易習慣，是成功實施自我控制的有效手段。將你的交易行為由被動執行變成主動執行，是習慣形成的過程。對於習慣的形成過程是一個批評與自我批評不斷深入的過程，需要在交易的實踐過程中不斷去強化。當內心即將萌發違背交易計劃的念頭時，你應大聲地說，“你這個懦夫，又在背叛自己！”在不斷強化、不斷自我批評、不斷否定自己的習慣形成過程中，你就會逐漸體會到沉浸在交易過程中而不是沉浸在結果中的愉快和成就感，因為過程才是你所需要的。 ...@.@
用“賭博”的心態交易期貨 ...
老張是某期貨公司交易部經理，在期貨市場中搏殺已經多年，具備豐富的實戰經驗。有一次一起喝茶，談到一些在期貨交易中的心得，其中一段關於“賭博”交易的話讓我至今記憶猶新，下面就說出來和大家一起分享一下。
“賭博”在傳統中都是被人們視作是一種惡習，自古鍾情于“賭博”的人最終都沒有好的結果，做為一種零合遊戲，猜大小的賭博活動確實和我們目前以多空交易為主的期貨市場有幾分相像。說到這裡，或許有許多人就會叫囂，期貨市場有基本面和技術面分析的，在交易前有一定的準備，怎麼會和只憑運氣的賭博一樣呢？確實，期貨市場的行情走勢有許許多多的外因和內因共同作用，可是在同一時間內，既然有人做多、有人做空，就說明市場本身就處於一個多空膠著的狀態，那一方真正佔據了市場的主動一般都要等到行情走得差不多的時候才能最終確定下來。一般大家最容易犯的錯誤，就是大多數人都認為判斷漲跌是最重要的要能認清趨勢，可是，真正能認清趨勢的人又能有幾個呢？或者我們可以換個角度分析市場，對於市場本身而言，只要它有波動，那它的趨勢無非是震盪市或是單邊市，大家該知道一年中，震盪市往往有9個月，而單邊最多3個月。大凡的投資者往往滿腦子都在想，要出行情了，要漲要跌，我要賺大錢。可是實際運作的結果呢？老掂著抓住大行情發財的主往往追漲殺跌，搞得精神崩潰後，行情出來了，一般是抓不住或乾脆反了，因為那時候他已經被震盪市練就了一副贏利就快跑德行了。
老張的想法就不是這樣，因為他知道趨勢行情當然好，但是真正能抓住的人不多？既然抓不好就不抓了！想想盤整和震蕩吧！對比于單邊市和振蕩市，它的機會要多得多，正確概率已經擺明瞭， 1：3啊！這時“賭博”的精髓就用上了，不要技術派的直尺和鉛筆，只要硬幣一枚即可。大家都知道賭博是賭概率，賠率高的我們自然願意賭，那麼期貨呢？本著“重操作、輕分析”的理念，誰說你就不能賺錢？把硬幣一扔，進場了，反正扔多了也就5、5開，這是不是太兒戲了？聽聽老張的實戰吧！比如某商品第一輪行情在啟動前，曾在11000-11500震盪好一陣，持倉大增，明顯就快出行情了。是漲還是跌？不知道，怎麼辦？11300扔個硬幣隨便下個方向，出了區間，就止損，250點內虧損，要是方向對了這樣的行情少說1000多點，1：4啊，拼了。其實，這樣的情況在市場中比比皆是，我們所要做的就是，止損乘以倉位不能超過總資金的15%，因為就算這樣連錯5、6把也能幹下去，如果硬幣也連錯10把，那你已經霉的沒法說了，這是以小博大的賭博心態做期貨，對技術等要求極低，你只要會砍、肯砍就行。當然，先要判斷出震盪區間再做。另外一旦方向錯誤了，你還可以反手啊，贏利機會一個都不放過。這樣的操作簡單否？老張經常能賺錢，理念就是這麼簡單。
點評：老張的理念說起來是非常簡單，但是這是經過成熟以後才能達到的簡化。不知道您沒有領會，用“賭博”的心態交易期貨不是讓你去碰運氣，而是讓你在多空交織的市場當中尋找到一種即能控制風險，又能擴大收益的方法，而這種方法的前提就是你已經具備判斷盤整市的能力。盤整市的界定我想應該比判斷漲跌要容易的多了，最簡單的方法就是少做單，讓行情先走出盤整市，盤個一個多禮拜你再研究，止贏根據止損點位按比例設，超過或等於1：3就幹！誰肯試一下？無奈做期貨的人都認為自己很聰明能看準行情，可往往看錯的多於看對的，要不就是不會也不肯止損，到很肯止贏。老是和人倒過賠率來賭，豈有不敗。所以，做期貨最重要的不是你能看對行情的概率有多少，而是你“賭博”的心態是否對頭。...@.@
涉足期貨業近多年 在市場面前一切無法遁形 ...
涉足期貨業將近許多年，對這個魅力無窮又變化無常的市場漸漸有了些感悟。這裡看似只有簡單的買和賣，其實內涵卻是博大精深，包羅萬象的，它為人們勾畫出一幅迷人畫卷，深深吸引人們陶醉其中，不願醒來，與此同時，它又把人性的一切弱點加倍放大地展現出來，讓你在市場面前無法遁形。
期貨市場的高收益讓多少人前仆後繼，期貨市場的高風險又讓多少人望而生畏。期貨市場是勇敢者的遊戲，冒險家的樂園，在這場遊戲裏，大多數人都是輸家，只有少數的人會成為贏家，因為市場的智慧要高於人們的想像。
聽說人生來就有兩種恐懼。一種是墜落的恐懼，小時候常做一種夢，也許人在小孩子的時候都做過，就是不小心從高處掉下來，滿頭冷汗地驚醒，大人說那是在長個兒。這樣的夢或許可以證明人是由猴子變的，猴子生活在大樹上，而樹下面是野獸的領地，猴子最害怕不小心掉下來，所以練就了一身在樹上翻越的功夫。但墜落的夢，永遠地留在了腦海裏，縱然進化成人，依然保有這份恐懼。
有一種挑戰性極強的運動，叫懸崖跳傘，一個人攀岩到懸崖絕頂，然後縱身一躍，就在接近地面的那一刻打開降落傘。那真是一種生死遊戲，但有人偏偏要去嘗試，他要去挑戰生命，那一躍給他飛翔的感覺。擁有那感覺需要拿出面對死亡的勇氣，而那勇氣裏隱藏著人性隱秘中面對死亡的瞬間對生的強烈渴望與執著，那渴望與執著就是生存的意義，他只是想得到比平常時領悟更真的深切。
另一種恐懼就是孤獨，孤獨可以變成很嚴重的恐懼，人是懼怕它的，尤其是在面對各種各樣的空虛時。人因虛空而孤獨。貪婪也是人的本性，貪婪來自內心，“心是什麼”和“我是誰”的思考是無助而茫茫的想像，過程不著邊際，浪費而奢侈。
交易的過程中往往伴隨著恐懼與貪婪，而且很難克服，此兩者的關係是相輔相成的，人最想得到某種東西的時候，他最後多半會失望的。在投機中，一個害怕失去機會的人，往往會錯過機會。太專注于害怕失去機會，就會忽略或不清楚自己到底需要怎樣的機會，所以說，交易者至少應該不斷嘗試克服恐懼與貪婪。
參與交易，首先要學會忍受孤獨。高手從來不參與自己看不懂的走勢，從來不會勉強自己做單，沒有十足的把握不會出手，他們大多數時候是在觀望思考。接下來要學會的一招就是快速逃跑，保證自己在激烈的競爭中能存活下來。止損是非常必要的，因為人都會犯錯，當發現錯誤，就要及時糾正，不要有任何條件，不要存任何僥倖心理，這些都是妄念，妄念使人猶豫，猶豫使人恐懼，恐懼使人越陷越深。這樣的後果就是氣憤，種種情緒的結果又產生壓力，就會陷入一種惡性迴圈的怪圈。
期貨交易賦予投資者更多的自由：保證金的調節和交易方向的選擇。這種自由是一把雙刃劍，可以創造神奇，亦可製造毀滅，全看我們如何把握和運用。資金管理至關重要，操作時應該控制好倉位，合理佈局。市場就像一個小宇宙，有它自身的規律，價格和時間交匯的瞬間產生的效果真像一件藝術品。
“無數的人在岸邊空忙，到達彼岸者只能是少數。”金融市場中，能夠達到彼岸者，沒有九死不悔的性情和堅持不懈的精神是不可能成功的。職業投資者的人性要經歷煉獄般的洗禮，也許會因此失去花樣年華中可嘆的虛榮心。成功的投資者，在他的職業投資生涯中甚至數次走到心靈的邊緣，這時就需要一種力量——拉回！但把自己拉回來的力量來自哪呢？力量來自心靈。所有動物都需要一個家園，千辛萬苦奔襲的駿馬，它的家園是一片草原。操作者的家園是什麼？操作者的家園是自我的超越。
一貧如洗和一夜暴富在這個世界裏都不足為奇，傷痕纍纍也好，遍體鱗傷也罷，我們始終相信太陽依然會從東方升起。...@.@
最優秀的投資者：自信的成本 ...1
自信對於交易來講非常重要，然而做到自信卻非常困難。市場有句名言：計劃你的交易，交易你的計劃。但是，由於市場的不確定性，計劃你的交易相對容易，而在交易你的計劃時，卻常常會因為未來的不確定性而使你的交易計劃難以執行。計劃你的交易時，你充滿了信心，而執行計劃時，信心往往會輸給市場的不確定性。
如何才能自信呢？
使自己自信的方法很多，我們經常可以看到或聽到別人教你如何自信。然而你可能還是難以真正的做到自信。不知道有多少人跟我說：如果我能堅持自己的交易計劃的話，我將獲得如何偉大的成就，而目前卻還在痛苦中掙扎。也許事實上他如果真的堅持的話確實能夠給他帶來成功，但他為什麼會不堅持呢？他為什麼會不堅持執行能夠給他帶來巨大成功的計劃呢？他為什麼會不相信能夠給他帶來巨大成功的計劃呢？這就像美國獨立戰爭建立新的國家一樣，除了有美好的規劃，還需要艱苦的努力和付出。而不能堅持自己交易計劃的人只有好計劃，卻並沒有預想自己要付出多大的代價和努力去實現它。執行交易計劃需要巨大的付出，需要很大的成本，只有你做出努力和準備付出才能真正執行交易計劃，這是被很多投資者所忽略的一個不起眼卻非常關鍵的細節問題。
自信才能執行交易計劃。自信來自於確定性，而市場總是處於不確定性之中。所以，做到自信需要成本，需要付出成本來排除不確定性的干擾而使自己自信起來。
自信的成本分兩種或者兩個階段，一個就是盡可能的排除不確定性，增加確定性，從而使自己自信。這種成本主要表現為市場分析和判斷以及市場狀況評估。有不少人看不起市場分析，認為會做的人就不寫市場分析，而寫市場分析的人都不會做真正的交易。對於個人自己做交易來講也許如此，然而如果你要進行規模稍大的交易，就一定需要市場分析的報告以增強交易的可靠性。做一份有價值的市場分析報告的難度並不比交易獲利的難度低多少，只不過由於市面上大多數分析文章都比較膚淺或者寫一篇應付工作需要的分析文章基本上都是沒有經過慎重、仔細、深入、全面、客觀的程式而做出來，以致給我們的感覺就是分析報告毫無價值。對於絕大多數投資者來講，可以說都沒有看過有價值的分析報告。確實，有價值的分析報告要麼是自己用，要麼就是處於商業範疇，一般人很難看到。做一份有價值的市場分析報告需要付出巨大的努力，它需要收集大量的資訊，對資訊進行處理，尋找出影響市場的主要因素，並對這個因素進行全面的評估，同時要對可能發生的情況做預先的處理準備，對意外情況做防範的準備等，這是建立自信的基礎。除此之外，你還需要建立自己的交易體系，針對不同的品種建立不同的交易體系，通過交易體系來運用分析報告，這也絕不是簡單的事情。
以上只是建立自信的基礎，也就是說通過這種努力增強了確定性，減少了不確定性，但還遠不能達到完全的自信，只是自信成本的一部分。另一部分自信的成本就是止損。止損既是交易獲利的成本，也是建立自信的成本。我們說止損是成本，而不說虧損是成本，就因為止損跟虧損有著本質的區別。虧損代表你錯了，而止損僅說明你的獲利成本增加了。因為止損是自己計劃之內可能發生的事情，是自己基本上可以控制和接受的，而虧損則完全是自己意料之外的事情，是自己無法控制和難以承受的。通過市場分析只能增強確定性，而無法做到確定性，也就是說還存在一定程度的不確定性，這一部分不確定性就需要止損來彌補。...@.@
最優秀的投資者：自信的成本 ---2
不自信是因為怕虧損而只想盈利，然而我們始終都難以做到能夠確保確定性的存在，所以你就始終無法自信。當你準備為可以接受的、可控的不利情況付出代價的時候，你自然就能夠自信起來。因為你已經準備把止損來應付不利情況，在這樣的狀況下，你就敢大膽進場去搏市場利潤，你的自信自然就來了。當你達到這種狀態時，你就真正達到了藝高(市場分析)人膽大(做好了止損的準備)的狀態。
市場上有兩種投資者，一種比較傾向於通過市場分析來排除市場的不確定性，通過市場分析來尋找未來的方向，如果這種分析無法達到完全的確定性，就不願意進場交易，結果可能錯過很多機會。另一種就是純粹通過技術手段進行交易，結果就是止損成本巨大，使交易難以持續，自信心下降。這兩種人都只付出了自信成本的一方面。也許並不是他們不想付出兩方面的成本，而是因為限于自身的情況他無法做到兩方面兼顧。比如企業就可能缺乏技術性的人才，而個人又難以做到大量資訊的整理。只有大的專業投資機構，才能兩者兼備。這也可以解釋為什麼專業投資機構的交易結果比一般投資者要好。因為一般投資者根本沒有財力付出這麼大的成本。
通過以上分析，大家可以發現，要建立自信是需要付出多麼大的成本，大家可以看看自己是否有能力付出如此巨大的成本而建立自信心去交易你的計劃。
"計劃你的交易，交易你的計劃%26quot;這句話沒錯，但要真正做到，卻需要巨大的成本，而不是簡單的事情。所以，虧不起的人就不適合做交易。
再次強調：建立自信首先需要減少市場的不確定性，並準備付出止損成本，兩者缺一不可。一個個體，要做到以上兩點難度巨大，而一個機構，通過不同的分工，可以把壓力分散給不同的執行人，從而減少自信的天敵---情緒---的干擾。要建立全面持續的自信，確實需要一個組織來實現，通過分工建立這個組織的自信，而非個體的自信。如果你個人能夠做到全面持續的自信，那麼你一定是最優秀的投資者。我對成功的個人投資者的尊重永遠大於對機構投資者的尊重的原因就是因為如此。...@.@
為什麼總是後悔？
我們經常會看到一些投資者經常後悔，不是後悔做錯了交易，就是後悔錯過了交易，經常聽到：“我本來是想做多(做空)的，但不知怎麼回事就做了空(多)，又虧了！”或者“我本來是想做的，已經把單都填好了，但不知怎的就沒有做，錯過了這波行情，嗨，後悔死了！”為什麼會造成這樣的情況呢？因為這些投資者在做交易之前是對後市、對行情實際上是沒有足夠的信心，在做交易的時候，腦子裏充滿了各種各樣的判斷和想法，既有看多的，又有看空的；既想做，又害怕，非常的矛盾，腦子裏經常同時存在完全不同的判斷，因此經常是在猶豫、懷疑當中做了交易或觀望。但行情一發展之後，一旦發現做錯或者錯過，大腦裏會把當初做出這個決定的依據完全忘記，只過濾下當初反對的記憶。人的大腦有一種潛意識，過濾對自己不利的記憶，保留能證明自己“高明”“聰明”的記憶，而事實上在當初做決定的時候，投資者的大腦裏有許許多多的判斷，而最終做出的決定是當時投資者從許許多多的判斷中做出最可靠的決定，因此投資者要為自己的當初決定負責。那麼如何改變這種情況，減少後悔呢？投資者可在做決定的時候，把做出決定的依據真實地寫下來，作交易筆記，那麼當行情發展的時候，無論對錯都會對當初的決定有個總結，特別是錯了以後，對當初的判斷也有一個反思，不會一味的後悔和推卸責任。...@.@
看準才是真道理 ...
看市場看行情是市場參與者的首要功課，也是市場參與者最難以把握的。不同的市場參與者面對同樣的資料數據和圖表形態會有不同的選擇重點和顯著的傾向性，得出的結論自然也會出現方向性的差別。通常情況下，投資者是針對特定的投資對象，依靠某種或某幾種市場理論和方法，針對投資對象的現狀、未來走向等進行某一時間區間的評估、判斷、預期等一系列活動，勾勒出未來某個預定時刻的市場狀態的圖形描述，以便通過對照歷史價格波動曲線規律的參照標準，理清與未來價格波動規律的可能性概率，從而預先洞察出引導市場產生規律部分的主要因素，恰當地利用市場規律部分從現有狀態到未來狀態之間的時空差，超前地把握這一戰機，贏取投資收益。所以，無論如何看準才是真道理。
看準，就是能夠準確地觀察出市場的趨勢。而判斷“勢”之所在，就是判斷市場當前形勢及未來趨向。“勢”者，大形式與小環境也，它具有不以人的意志為轉移的客觀實在性與不可抗拒性，古人云：大勢之所趨，非人力所能及也。市場形勢經常處於均衡狀態與失衡狀態這兩種形式的轉換中，在外因和內因的作用下，由均衡狀態轉向失衡狀態，再由失衡狀態轉向新的均衡狀態，如此迴圈往復，以至無窮，展現出它的規律性的一面。然而，期貨市場規律性的變化屬於無形物質運動規律的範疇，任何一個期貨品種的未來變化趨勢和週期，科學儀器是觀測不到的。現代理論研究認為，市場以價格波動為特徵的運動，表現出市場價格是在表象無規則運動下的決定性無序，是表象隨機性，無序中含有序，無序中產生組織、產生規律。價格高度隨機性是價格波動規律成立和存在的前提，價格通過大量的高度隨機性的遊盪和無序波動，自動產生出組織、產生出有序，從而呈現出規律。一個層次上的價格波動規律在更高層次上觀察，又是一種無序的並不恒定的有序，規律的體現方式是隨機的，通過這種方式，又在更高層次上產生出新的有序、新的規律。
規律不易被發現，但一定存在，必須透過現象看本質才能發現。因此，在期貨市場，雖然大家看到的都是同樣的價格波動，但每個人看盤之後所獲得的觀察結果卻千差萬別，只有少數人觀察市場後會發現有很好的交易機會並能準確地把握這種機會。
看市場必須觀察出市場的狀態，即市場是多頭狀態還是空頭狀態，是趨勢狀態還是整理狀態。這是通過基本面的分析和技術面的分析作出的一個宏觀判斷。作出這個判斷非常重要，它可以幫助我們避免犯原則性的錯誤。看行情主要是看價格、成交量和持倉量。期價漲跌，直接說明多空雙方孰強孰弱的對比特徵，市場交易的結果一般會沿著某一趨勢運行，這就是所謂的“慣性、趨勢”的作用，繼而積累出周線、月線等，這些中長期均線形成了一些圖形的指標。我們還可以運用統計學原理對這些參數進行設計形成MACD、RSI等一些趨向的指標。成交量擴增抑或縮減，則顯示多空雙方爭奪趨於激烈抑或緩和。成交量是價格變化的動力，成交量可以決定成交價及其後的走勢。在掌握盤面成交量的基礎上形成了一些量價的指標，如威廉變異離散量、能量潮等。持倉量擴增抑或縮減，則反映多空雙方週邊增量資金進駐與場內沉澱資金平倉撤離的對比態勢，是品種特性的基礎，在此基礎上形成了一些估價模型等。價、量、倉這三個指標是相互聯繫的，正所謂勢無常勢、水無常形。外行看熱鬧，內行看門道，投資者只有做到舉一反三，聞一知十，才能做到融會貫通，才能領悟到市場分析的真諦。...@.@
人性弱點對期貨投資的影響 ...
自期貨市場產生以來，失敗者不計其數，而成功者卻屈指可數。要想在期貨市場生存並成為最終的成功者，筆者認為心態很重要，首先就是要克服人性的弱點——貪婪和恐懼，戰勝自我，超越自我，培養良好的心理素質。期貨市場變化莫測，雖有各種基本面和技術圖表等分析工具，但誰又能處處正確把握、洞察先機？能在期貨市場賺錢與其說抓住了行情，倒不如說是把握住了自己。
在我的期貨生涯中，有一件事印象很深。1995年我認識的一位期貨朋友，拿了一百萬來炒期貨，先小有斬獲，嘗到了甜頭，就通過銀行貨款了一百萬元，想大幹一場，孰料天不隨人願，沒多久就虧了一半，翻本心理越來越重，心態越來越壞。每天期盼交易所開盤，又害怕開盤，不知當天行情是漲還是跌，坐在螢幕前，緊張得手腳都不由自主地哆嗦起來，如同在油鍋上煎熬，心態已經完全做壞了，最後的結果可想而知。
每個人都有自己的弱點，每個人的思維都是有侷限性的，甚至是有缺陷的，容易犯錯誤。而貪婪和恐懼幾乎是人類的共性，只是程度不同罷了。如何克服人性的弱點，戰勝自我，在期貨市場上保持一個平和、理性的心態，是期貨投資者馳騁沙場、積累財富的前提條件。期貨投資者可以從以下幾個方面來保持自己的良好心態。
——每次下單前做好虧錢的準備。有人說，這話太不吉利了，我是來賺錢的。其實不然，每次下單時要準備一個虧損額，也就是掂量自己能承受多大的虧損來確定自己的下單頭寸大小，而不是以期望抱一個金娃娃的想法來確定頭寸大小。一旦方向錯了，及時止損，以免虧損太多影響心態。
——期貨市場上的錢是永遠賺不完的。只要期貨市場存在，賺錢的機會總是有的。不要心太急，每波行情都去做，惟恐踏空，結果兩邊吃耳光。不是所有的錢都是你賺的，看不準的行情不能勉強去做。
——要和期貨市場保持一定的距離。很多人做期貨，一頭就扎進去了，做得很累，天天盯盤，忙進忙出，結果幾年下來還沒賺到錢。對期貨市場既不要離開太遠而生疏，也不要沉溺其中而頭腦發熱，而要保持若即若離的關係，必要時去外地休假，不論是賺錢還是賠錢，都要擠出時間放鬆自己，保持頭腦清醒和冷靜，輕鬆自如，賺錢于談笑之間。
——萬萬不能借雞下蛋。投資于期貨市場的錢要量力而行，只能用自己富餘的錢或虧得起的錢，千萬不能動用養家糊口的錢，更不能借錢來做，這種錢一旦虧損必然超出你的心理承受能力，從開始下單就不可能有良好的心態，十有八九是要輸的。
——必要時將結算單上的資金看成一種符號。這樣說不是讓你視金錢如糞土，而是對每天的盈虧不宜看得太重，背上壓力，這從主觀上就會影響你對行情的判斷。儘量持一種贏錢不喜，輸錢不驚的超然心態，這反過來又會使你更加理性地研判行情。該出手時就出手，不會猶豫不決，錯失良機。...@.@
期貨大師的成功之路 ...
經歷了許多成功和失敗，一直覺得要想成為成功的炒手最好的途徑就是向成功者取經。
大師們的成功其實有許多相同之處：
1.大部分炒家都是從場內交易員開始入行的，隨著交易規模和交易品種的增加逐漸走到場外，冠軍炒手馬丁·舒華茲、鶴立雞群的理查·丹尼斯和超人斯坦利等人雖然開始都有一段適應過程，但他們都很快踏上了成功之路。
2.風險控制：這是每個大師操盤經驗的重中之重。在期貨市場上長期生存的關鍵就是保留資金實力，給自己留下機會，避免在一兩次交易中就耗光實力。每位大師的風險控制原則不盡相同，有些是以技術圖表為依據，大部分是以資金百分比為依據，而筆者最為認同的則是高富拿設止損位的獨特方法：止損位永遠設在圖表上重要的價位之外，寧可減少交易量去遷就一個安全的止損位。另外，風險控制大師海特提出的回避風險原則也值得我們學習，他認為，應避免參與行情過於激烈的品種；當出現大的虧損時要立刻通知客戶，減輕心理負擔；當出現風險時，要在第一時間砍倉。
3.短線和長線：從大部分炒家成功的經歷看，他們都有從短線向長線轉變的過程。短線對於投資者來說，在分析、記憶力、反應力、心理、交易通道等方面的要求都比較高，就像乒乓球員面對快速扣球只能下意識反應，而沒有時間思考，這些需要平時高強度的訓練，但大部分投資者是很少有工夫去訓練的，這也是短線投資者虧損面較大的原因之一。超人斯坦利是最為經典的長線炒家，為了避免在價格波動時自己驚慌平倉出場，不惜遠離市場，持倉數月甚至數年(糖)。
4.成功和天才：期貨市場不存在天才，理查·丹尼斯和維克多·斯柏認為，智力、學歷有時會成為成功交易的障礙，切勿死要面子、勇於認錯、遵守可行的交易規則和交易系統、善於總結經驗，才是成功的關鍵。
5.成功的時間：絕大多數大師都是從失敗開始的，短則數月，長則十年，重要的是要有堅定的信心並不斷總結經驗。正所謂：“學者無先，達者為師”。
6.電腦交易系統：多位大師都提到在交易中很依賴自己設計的電腦交易系統，電腦交易系統可以避免人為的情緒影響，特別是在市場較為混亂時，還能堅決執行既定的交易計劃，使投資者保持前後一致的獲勝概率。當然，每個人必須學會開發適合自己的電腦交易系統。
7.技術分析和內幕消息：多數大師都以技術分析為入市依據，技術分析能給投資者提供準確的入市時機，這是基本面分析法不能實現的。如超人斯坦利在1974年5月買入了小麥期貨合約，半年後就翻了50％，當記者尋問他是否知道俄羅斯購買小麥的內幕消息時，斯坦利回答：“我一點都不知道俄羅斯在買小麥，但圖表告訴我有人在買。”大部分投資者無法靠技術分析法獲利的原因在於，他們並沒有掌握技術分析法的真諦。而作為大戶必須同時使用基本分析法，因為他們資金龐大，建立頭寸和離場時間較長，靠技術分析法建立頭寸和離場是較為困難的。
8.人生哲學：期貨市場是遵守零和定律的，個別人賺大錢就意味著大部分人在虧錢。因此，大師的性格是有異於常人的，他們大多孤僻而充滿自信，不喜歡和別人談論行情和消息，習慣於獨立分析市場。...@.@
冠軍炒手——馬丁·舒華茲---1
舒華茲在成為成功的專業交易員之前，曾經有10年的時間在股市中浮沉。在交易生涯的初期，他只是一位證券分析師，然而如他所說的，在這段期間，他經常因為交易虧損而瀕臨破產邊緣。最後，他終於改變交易策略，而使自己從經常遭逢虧損的狀態轉變成持續獲利的交易員。舒華茲從1979年成為專業交易員之後，平均每年投資報酬率一直高得令人難以置信，而且平均每月的虧損從沒有越過其資產價值的3％。舒華茲共參加過10次全美投資大賽中的四個月期交易競賽項目，獲得9次冠軍，有一次以微弱差距列第二。他在這9次奪得冠軍的比賽中，平均投資回報率高達210％，而他因此所賺得的錢也幾乎是其他參賽者的總和。另外，他也曾經參加過一次全美投資大賽中的一年期貨交易比賽，結果他創下了投資報酬率高達781％的佳績。舒華茲藉著參與比賽證明自己是全球最高明的交易員之一。以他投資的回報率來看，他的確是當之無愧。舒華茲以做S＆P500指數期貨為主，大部分是短線交易，他從4萬美元起家，後來把資本變成了2000萬美元。
舒華茲在家裏的辦公室中獨自工作，他對自己沒有雇用助手而感到非常驕傲。這如同獨行俠的交易員，儘管操作非常成功，也往往不會享有什麼名氣。可是，舒華茲卻由於經常在全美投資大賽中獲勝，而建立相當程度的名聲。舒華茲的操作並沒有“順勢而行”之類的原則。感到驚訝不已的是舒華茲每天做著一成不變的功課。就算是在接受採訪的時候，他也是一直沒有停下手邊的工作。儘管他看來已經相當疲倦，他還是等到分析工作結束才休息。過去9年來，舒華茲一直是以此宗教狂熱式地精神做每天的功課，從來沒有間斷。
大學畢業後在海軍陸戰隊的嚴格訓練使舒華茲對自己的潛能深具信心。他們會激發個人的潛能，而且要依其固定的模式重新塑造一個人的人格。大學強化了頭腦，而海軍陸戰隊則強健了體魄。這兩段經歷使大學相信，只要努力去做任何事，包括操盤在內，一定都會成功。從海軍陸戰隊退伍之後，以半工半讀的方式完成企管碩士的學業。踏入社會的第一個工作，就是在庫安洛普公司(Kuhn Loab Co．)擔任證券分析師。舒華茲在1973年初迷上技術分析。舒華茲徹底地從基本面分析師轉變成為技術面分析師，，但是仍然運用基本分析這是為了賺薪水。舒華茲根據技術分析，預見我負責分析的產業股將不振。舒華茲在1978年結婚，他的妻子對他的影響很大，妻子對舒華茲說：“你出來自己幹好了。你已經34歲、而且不是又一直想自己幹嗎?就算你失敗，至多也不過再回頭去幹分析師罷了。”已經幹了8年的證券分析師，並開始對這份工作感到很厭煩。舒華茲知道自己必須改變，也知道自己要為自己工作，不要再看客戶或老闆的臉色。為自己工作是我生活的最終日標。多年來，舒華茲一直在自怨自艾：“為什麼我總是不成功?”這一回，我下定決心非成功不可。
在1978年，舒華茲開始訂閱多份股市資訊和雜誌。舒華茲把自己當成一具合成器，無須設計新的交易策略，只是把別人的優點融合於自己的交易策略中。後來發現有一個名叫泰瑞·蘭迪(Terry Laundry)的人。他發展出一套與眾不同的交易方法，名為“魔術T預測法”。他是麻省理工學院機械工程系畢業的高材生，頗具數學背景。這套方法的中心理論是：股市上漲與下跌的時間其實是一樣的，只是漲幅與跌幅不同而已。因為股市下跌之前，總有一段抗跌的階段，上漲之前，也總有一段凝聚動力的階段。計算時間時，就要從這段期間開始，並不是等到股價到達高檔或低檔才開始計算。這套理論與舒華茲以前所學的完量全不同，但是它對舒華茲幫助很大。
舒華茲一向自認是個勇敢而堅強的人，然而等到單槍匹馬到股市闖天下時，卻緊張得要命。當時舒華茲有14萬美元，其中有3萬美元要用來繳稅；9萬2500美元用來買證券交易所的席位。這樣，在成為場內交易員時，可以運用的資金只剩下2萬美元了。於是向小舅子借5萬美元，好讓資本增加到7萬美元。四個月過去之後，舒華茲的資金已擴大為10萬美元。第二年，又賺進60萬美元。從1981年以後，靠交易賺得的錢從未少於7位數字。記得在1979年自己對自己曾經表示：“我認為沒有人可以靠股票交易，每個月賺進4萬美元。”然而我現在可以輕而易舉地在一天進4萬美元。...@.@
冠軍炒手——馬丁·舒華茲---2
舒華茲分析他自己是說自從自己能把自尊與是否賺錢分開來時才開始變成股市贏家。這也就是說，從能接受錯誤開始。在此之前，承認自己失敗要比虧錢還難受。以前舒華茲總認為自己不可能犯錯。在成為贏家之後，會告訴自己：“假如我錯了，我得趕緊脫身，因為有道是：‘留得青山在，不怕沒柴燒’。舒華茲總得為下筆交易留些資本。”在這樣的觀念下，舒華茲總是把賺錢擺在維護自尊之前，如此，面對虧損也不會太難過。自己犯了一次錯、又有什麼大不了呢?
舒華茲大約一年半之後發現要在場外比做場內交易員更能發揮自己的交易長專。離開交易所後，繼續從事股票交易，不過舒華茲改做長線，最後把4萬美元的資本變成約2000萬美元，而且每次虧損都不超過3％。
舒華茲談到自己最難忘與最刺激交易經驗是發生在1982年11月。當時一天就賠了60萬美元。當天是國會大選的日子，共和黨表現相當不錯，超過預期的水準。股市也因此上揚43點，創下當時最大的單日漲點之一。而舒華茲卻像傻瓜一樣，持續做空。無論你在何時遭受挫折，心中都會很難受。大部分交易員在遭逢重大損失時，總希望立即扳回來，因此越做越大，希望一舉挽回頹勢。可是，一旦你這麼做，就等於註定要失敗。舒華茲在遭逢那次打擊之後，立刻減少交易量。當時所做的事，並不是在於要賺多少錢以彌補虧損，而是在於重拾自己對交易的信心。將交易規模縮小到平常的五分之一，甚至十分之一。這種策略後來證明是正確的。儘管在1982年11月4日一天之內就虧損60萬美元，可是在該月份結束時，總共只虧損5萬7000美元。
其實從事交易不可能不犯錯，舒華茲就也犯了一個相當嚴重的錯誤。當時放空史坦普股價指數期貨與公債期貨，然而公司債價格卻漲過其移動平均價，我舒華茲開始緊張起來。幸好國庫券價格並沒有和公債價格同步移動。而舒華茲的交易原則之一是，當國庫券公債移動平均價形成乖離時，亦即任何其中一種工具的移動平均價還高於另一種工具時，根據自己制定的交易原則，應該把手中的公債空頭部位砍倉，可是舒華茲卻由空轉多。結果錯誤的決定，造成在一天之內遭逢六位數字的虧損。這是舒華茲近年最大的敗筆。市場交易最引人入勝之處在於自己永遠具有改善自己能力的空間。從事其他行業的人，也許可以用其他方法彌補自己原先的錯誤，但是身為投資者必須直接面對錯誤，因為數字是不會騙人的。...@.@
冠軍炒手——馬丁·舒華茲---3
舒華茲在入市有自己的一套完整的交易原則：
1． 在持有頭寸之前，總會先檢查其移動平均價格，看看當 時的價格是否高過移動平均價。舒華茲不願意違背移動平均所顯示的走勢。另外也會尋找在股市創新低價時，卻能站穩于底部以上的個股，這種股票體質一定比大勢健全。
2． 最重要的原則就是資金管理。在持有部位之前。也應該事先決定到底自己願意承擔多少虧損。設立停損點，且要確實遵守。舒華茲覺得自己一直在這方面做得不夠好。到舒華茲斷氣的那一天，還是在尋找更好的改善方法。就專業的交易生涯來說，以月為計算單位，最大的虧損是3％。 舒華茲的交易哲學是，要求自己在每個月都獲利，甚至每天都獲利。成績其實也相當不錯。在舒華茲的交易生涯中，有90％的月份都是獲利的。尤其感到驕傲的事是，在每年4月份以前都不曾遭逢虧損。因為他們寧願賠錢也不願意承認自己的錯誤。大部分投資者在面對虧損時的反應是：“只要我不虧損錢就出場。”為什麼一定要等到不賠才出場呢?這只是面子問題。舒華茲之所以能成為一名成功的投資者，就是因為終於能把面子拋在一邊。“去他的自尊心與面子問題。賺錢才是最重要的。”
3． 每年都重新開始，這是舒華茲的交易原則之一，每年一月舒華茲都告訴自己是個窮光蛋。只是較平常更加專注于交易。
4． 習慣一個人工作。以前舒華茲總會到城裏的辦公室去工作，因為那兒有許多朋友。可是隨著時光飛逝，朋友也越來越少，舒華茲也不再到那裏去了。現在，每天會和十幾個朋友通電話，並且將自己的交易方式與策略告訴他們，不過他們也有自己的交易方法。
5． 在交易獲利了結之後，放一天假做為獎勵。舒華茲發現自己很難持續兩星期都維持良好的交易成績。任何人從事交易時，都會經歷一段持續獲利的大好光景。例如舒華茲就能連續12天都賺錢。可是最後一定會感到疲累。因此9每當持續獲利一段時間時，舒華茲就會減量經營。遭逢虧損的原因通常都是獲利了結之後卻不收手。
馬丁，舒華茲的經歷對於經常遭逢虧損而難以突破的投資者而言，是一項相當大的鼓勵。舒華茲在最初10年的交易生涯中，總是挫折不斷，經常瀕臨破產邊緣。可是，他最後終於能扭轉乾坤，成為全球最高明的交易員之一。他是如何辦到的?
他的成功來自兩個要件。第一是他找到完全屬於自己的交易方式。舒華茲在不得意的那段歲月當中，都是以基本分析來決定交易的，然而在他改以技術分析來從事交易時，他的事業便開始一帆風順。舒華茲所要強調的是，這不是說技術分析優於基本分析，而是舒華茲找到適合他自己的交易方式。
第二個要件則是舒華茲態度的改變。根據舒華茲的分析，當他把面子問題放在追求成果的後面時，他的交易就變得無往不利。
風險控制也是舒華茲成功的關鍵因素之一。他的交易原則之一就是要在持有部位之前，事先確定自己在這筆交易中所能承擔的風險。在遭逢重大虧損後，要減量經營，而更重要的是，在交易獲利之後，也要採取減量經營的策略。舒華茲解釋，虧損往往都是跟隨在成功的交易之後。大部分的投資者都應該有如此的經驗，因為成功帶來志得意滿，而志得意滿卻會帶來得意忘形和粗心大意。。
1989年，舒華茲組建了資本達8000萬美元的投資基金，但經過一年多時間的運作，成績並不理想。舒華茲發現其中的原因是大規模資金並不適合自己的短線操作風格，最後他果斷解散了基金，重新操作自己的資金，每年獲利頗豐。...@.@
神奇的炒家——江恩---1
在股票和期貨市場中流傳一句話：“從來沒有見過靠畫圖表賺大錢的人。”(包括股王巴費特也是如此說)，但是江恩的生平說明事實並非如此。在1909年10月的25個交易日裏，江恩在《股票行情和投資文摘》雜誌社代表在場的情況下，對不同的股票總共進行了286次交易，即做多也做空，結果264次獲利，22次虧損，交易本金增殖了1000%。
江恩其人其事
江恩(William Delbert.Gann,1878-1955),是美國證券、期貨業傳奇式的投資家，縱橫投機市場達45年，用自己創造的以數學及幾何理論作為基礎的買賣方法，總共賺取了5，000多萬美元，相當於現在的5億多美元。他不僅是一位成功的投資者，還是一位智者和偉大的哲學家。
江恩開始在為客戶和自己炒做的是時候同樣經歷了新手必然遇到的起起落落，很快他認識到：所有的成功的人士---無論是律師、醫生還是科學家，在開始賺錢以前，都對自己特定的職業和追求進行了多年的學習和研究，因此江恩決定花十年的時間研究應用與投資市場的交易法則，並將全部的精力投入到投機這一有利可圖的職業中。
花了9個月的時間江恩泡在紐約的圖書館和大英博物院，沒日沒夜的工作，大量的研究過往的股票、期貨市場的交易記錄和華爾街的大炒家的操作方法，並總結出一套以自然規則為核心的交易方法，在他分析理論中著重分析了價格和時間的週期性關係。江恩引用聖經中的名言：“已有的，還會有；已做的，復去做。陽光之下沒有新的東西。即使我們會說，看呀，這是新的，它卻早已存在於我們之前的年代。”許多人認為江恩的投資理論和交易方法高深莫測，如圖表分析中的江恩曆法、江恩幾何角、江恩線、江恩回調比率 等。江恩認為，只要跟隨固定的規則買賣，任何人都可以在期貨市場獲利，而且得勝的機會比投資股市高。江恩相信股票、期貨市場裏也存在著宇宙中的自然規則。價格運動不是雜亂無章的，而且是可以預測的。
在股票和期貨市場中流傳一句話：“從來沒有見過靠畫圖表賺大錢的人。”(包括股王巴費特也是如此說)，但是江恩的生平說明事實並非如此。在1909年10月的25個交易日裏，江恩在《股票行情和投資文摘》雜誌社代表在場的情況下，對不同的股票總共進行了286次交易，即做多也做空，結果264次獲利，22次虧損，交易本金增殖了1000%。江恩做的最為驚人的預測發生在1909年夏天，他預言9月小麥的價格將到達1.20美元，但在9月30日12時也就是9月小麥的最後交易日時價格還是在1.08美元，看來江恩的預言不能靈驗了。江恩說：“如果今天收市前它達不到1.20美元，那就是說明我的整個計算方法有問題，我不在乎它現在的價格，它必到1.20美元。”眾所週知，9月小麥在收市前一個小時漲到舉國震驚了的1.20美元。， 而且再也沒有出現更高的價格，最終收市在1.20美元。
30年代江恩提前退休後，坐著自己的私人飛機週游美國，教授技術分析，許多人都從中獲益匪淺。江恩的課程收費奇高，他曾在一門叫“精通時間與價格計演算法”的講座上收取5000美元。他還出版了大量教程和書籍，由早期30年代的《棉花機械交易法》的相對簡單的跟隨趨勢技巧到1954年臨終前一年出版的深奧的《1到40年的每週時間和價格週期表》，都反映了江恩在50多年的交易生涯中逐漸成熟的技術分析交易體系。
江恩預測分析的範圍除了股票和期貨，1912年開始還預測每一次的美國總統選舉並將結果發表在全美的報紙。1918春，預測到了第一次世界大戰的結束。在1927年江恩寫了一部經過偽裝名為《時空隧道》的引人入勝的愛情自傳小說，小說的副標題卻是：“自1940年的回顧 ”。
明確的預見了第二次世界大戰的發生，以及發生在期貨和股票市場中的事件，書中還並把自己塑造成“救世主和領袖”。在序言中江恩寫到，讀者若第一次，是因為愛情故事的吸引，若第二次閱讀，懷著尋找知識和指導的願望，就會發現書中的一些隱藏的內涵，通過理解獲得知識，並進一步激發將知識變為行動的推動力。你會閱讀第三遍，因為你想將你的夢想和理想變成現實，將知識轉化為行動，掌握未來。...@.@
江恩在1949年出版的《如何在商品期貨交易中獲利》一書中寫到：“在過去的40年裏，我年年研究和改進我的理論。我還在不斷的學習，希望自己在未來能有更大的發現。” 江恩這種活到老學到老的求知精神和工作作風，值得我們每個投資者學習。
江恩小傳
在１８１９年，如果你曾作為一個商人橫跨得克薩斯州，在火車上你或許會從一個高個子，瘦瘦的，年齡大約只有１３歲的男孩那裏買過一份報紙或一對雪茄煙。當你與同行的旅客談論有關投資方面的事情時，你或許會注意到那個年輕人正在全神貫注地偷聽你們的談話。如果你問他叫什麼名字，他會告訴你他叫威利，而且，的確他對於商品很感興趣，他的父親是安吉莉娜縣的一個農場主，而且恰恰他所認識的每個人也是這樣的。他們都很關心他們的棉花將會給他們帶來的收益。如果你問小威利長大後想做些什麼？是否也想在得克薩斯州的東部耕種土地？他會說不，他沒這樣想過。他想成為一個交易商。
“噢！祝你好運，小威利”，你或許會說：“有一天你或許會有自己的生意，甚至會很有名，誰知道呢？沒有人能預測未來。”
在火車的過道上來回走過的年輕的偷聽者就是威廉·德爾伯特·江恩。他也許會想，真的沒有人能預測未來嗎？
１８７８年６月６日，Ｗ·Ｄ·江恩(Ｗ．Ｄ．Ｇａｎｎ)出生於距離得克薩斯州的路芙根市７裏以外的一個農場。他是山姆·休斯頓·江恩和蘇珊·Ｒ·江恩所生的１１個孩子中的老大。其餘的１０個孩子中有２個女孩，８個男孩。江恩一家住在一個很小的房子裏，屋裏沒有水管，也沒有其他的東西。他們很窮，小威利在路芙根讀到小學三年，這需要每天步行７裏的路程。
因為，在農場上他所做的工作對於家庭十分重要，所以Ｗ·Ｄ·江恩沒有從語法學校畢業，也未上過高中。作為長子，他有著特殊的責任，在農場工作的那些年可能是他一生中獻身艱苦工作的開端。在兒時作為一個“浸信會”教友，他那種宗教式的教育方法或許與這件事有關，因為他的宗教信仰伴隨了他的一生。
幾年後，Ｗ·Ｄ·江恩在特克薩卡納的一個經紀人業務所工作，並且參加了商業夜校。他和Ｒｅｎａ Ｍａｙ Ｓｍｉｔｈ結婚，有兩女兒，Ｍａｃｉａ和Ｎｏｒａ－－都是在二十世紀初的幾年出生的。１９０３年，２５歲的Ｗ·Ｄ·江恩移居到紐約，這次搬遷關係到他的一生的命運。
在華爾街經紀事務所從事最有希望的職業，這使Ｗ·Ｄ·江恩的生活有了一些改變。１９０８年，３０歲的Ｗ·Ｄ·江恩與他的得克薩斯妻子離了婚，同時取了一個叫Ｓａｒａｈ Ｈａｎｎｉｆｙ的愛爾蘭女子。Ｗ．Ｄ．Ｇａｎｎ和Ｓａｄｉｅ生了兩個孩子－－Ｖｅｌｍａ於
１９０９年出世，而Ｗ·Ｄ·江恩唯一的兒子也在６年後出世。除此之外，Ｍａｃｉｅ和Ｎｏｒａ也同他們的父親住在一起，並且在他們的愛爾蘭繼母的撫養下長大成人。
第一次世界大戰期間，他們全家從曼哈頓移居到了布魯克林，先是住在Ｂａｙ Ｒｉｄｇｅ，接著又去了Ｆｌａｔｂｕｓｈ。據報道，Ｗ·Ｄ·江恩預測在１９１８年１１月９日，Ｋｉａｉｓｅｒ將要退位，戰爭將要結束。自從簽定停戰協議後，在這段時間裏，住在Ｂｒｏｏｋｌｙｎ的江恩一家有了最富戲劇性的轉變。現在被交易者們所熟知的Ｗ·Ｄ·江恩進入了最有活力的二十世紀。
１９１９年，４１歲Ｗ·Ｄ·江恩，辭去了工作，並開始自己創業，他用自己的余生創建了他自己的生意。他開始出版每日市場通訊，《供需通訊》。這個通訊既包括股票也包括商業資訊，並且提供給讀者每年的市場走勢預測。這種預測行為使Ｗ·Ｄ·江恩變得越發具有魅力。
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在入市交易前你有想到過止損嗎？
在入市交易前你有想到過止損嗎？
止損這個老生常談的問題相信很多朋友都知道，它是做期貨長治久安的必要條件，因為我們不可能每一次都看準行情，在行情看對的時候要保持耐心，獲取收益的最大化；而在行情看錯的時候要需要果斷的認賠出局，爭取把損失控制在較小的範圍。止損這個話題許多人都討論過，而且大夥對於及時止損的好處也是非常的理解，但是到了實際運作的過程中卻往往不能做的很好，這是為什麼？止損的藝術一方面體現在心理素質，而另一方面則完全是交易者個人技戰術能力的高低。什麼時候該考慮止損？止損應該定在什麼樣的位置上？這是投資者在交易以前事先應該考慮好的問題。
小張在期貨市場摸爬滾打多年，他對盤面的感覺一直不錯，穩健型操作是其的特點，但是偶爾也會因為否則盤面的變化而形成比較激進的做法，不過他的止損觀念的確很強，所以即便的產生了虧損，對他自己的整體影響並不大。2003年5月，某商品的一輪局部牛市行情開始展開。小張的多頭操作從五月中旬一直持續到月底，應該說做的相當漂亮。他將之後某商品的走勢界定為調整，而且把幅度也定在了後市得到驗證的外盤點位。但6月上旬的短暫調整之後，16日市場又一次快速拉升，這讓小張認為上漲要真正開始，怕踏空，所以他輕倉在高位追進，大約使用資金20%，當時的計劃為，突破再追進，下跌到一定支撐位再補進，預計再次使用資金10%。這一切的安排都沒有問題，唯獨不一致的是行情並沒有如期展開，於是小張不得不啟動他為自己設置的止損。其實他的止損有三重，最開始認為會在某一區間震盪，但是很快箱底沒能守住，他減了三分之一的倉位；隨後他認為震盪區間可能下移到另一箱型，很遺憾，下一層級也不能有效的支撐，在市場下破此層級箱型中線時他又減倉了三分之一；最後止損設在破前期低點。6月25日，此商品下穿了箱型底的支撐，於是，第二天小張全部止損出局了。在破箱型底位置止損，時候證明還是十分明智，雖然後市此商品依然顯示出牛市的特徵，但是小張確實避免了下探至更低時候的尷尬，更重要的是小張嚴格的執行了自己的交易計劃，這一點是一個好的操盤手所必備的條件。
盤面包容市場的一切，所以在建倉前我們必須為自己留好後路，一旦建倉完畢，剩下的就是嚴格執行止損了。錯了絕對不要再尋找其他依據，因為破綻總會找得到的，不嚴格執行止損的話，思路會處在猶豫中，新的理由也總是支援頭寸的方向，所以人們一旦持有頭寸其客觀性多少會受影響。其實真的擊穿止損位，那麼你就閉著眼睛，不必多想，一刀切就行了，管它個死鬼分析法，哪怕是“天花”還是“地板”，因為我就能忍受這點虧損了！
點評：每個人的交易方式不同，所以止損的方法也不一樣。但是無論你是運用那個方法，都應該秉承著這樣一個原則，那就是“贏利不能變為虧損；在虧損頭寸上不加倉；堅決不鎖倉；錯了就按照預定計劃止損”。在形成虧損以後，以最快的速度讓自己的心情平靜下來，這樣才能更好的重新開始，這其中最好的辦法就是嚴格止損。在關於止損點位設置方面每個人都應該形成自己的一套東西，在這裡筆者提供一個“三位一體”的方法：時間、技術、資金三項止損指標的有效結合。具體而言，第一利用時間週期利潤決定需開始注意是否需要止損的時間段；第二判斷技術上的強支撐很強阻力，把止損設在支撐和阻力的外面一點；最後最大虧損額度結合技術止損決定參與的單量。這樣，一旦出現問題，你需要做的就是“喀嚓”解決。只要堅持交易法則，在你的交易精度不斷提高以後，你就能站在勝利者的一方。...@.@
讓交易成為一種習慣 ...
早上起來穿衣吃飯，然後出門去上班，如果下雨了，就帶把雨傘。這對於一般的人來說是再自然不過的事情了，幾乎就是與生俱來的一種生活習慣。人在一生中會有很多習慣相伴隨，有生活習慣、工作習慣、飲食習慣等等。習慣就成了人的風格，生活習慣就是生活風格，工作習慣就是工作風格，它們是人在工作或生活中的一種流程、一種計劃。
對於精神正常的人來說，在生活或工作中近乎成為條件反射的習慣，能讓他們始終有條不紊地保持良好的生活工作狀態。對其形成的原因，同1 1=2的算術問題一樣簡單，沒有必要問為什麼。習慣是由人的性格決定的，“性格決定命運”有一定的科學道理，但是不是為了改變自己的命運，就應該去改變自己的性格呢？我認為大可不必。性格是一種個性，有其優點和缺點，我們沒有必要去改變自己的性格，只需要調整你性格中的優點去適應你的目標並更好地去為之服務就行了。
從事期貨交易要想獲得成功，除了具備對行情的研判能力、資金管理和風險控制能力以外，更為重要的是自我控制能力。“沒有規矩不成方圓”，要有效地實施自我控制能力，就需要在交易前有明確的交易計劃。有效的計劃能幫助你實現成功的目標，如果沒有計劃，目標的實現就是天方夜談。
對於期貨交易者來說，也許困難並不在於交易計劃的制定上，而在於計劃的貫徹實施上。很多交易者在臨盤交易的時候，就會把事前制定好的計劃拋到九霄雲外，讓恐懼和貪婪去主宰交易，焉能取勝？
其實冷靜想一下，如果我們在交易中將計劃的實施轉化為一種習慣多好啊。對於系統交易者來說，系統信號就構成了你的交易計劃，因為它是一套規則，能使你始終保持冷靜客觀的態度去對待和進行交易。但為什麼只有5%的贏家真正去實施自己的交易計劃呢？因為只有這少得可憐的人將交易計劃變成了自己的交易習慣，所以他們勝出了，成為市場上少有的能夠持續穩定賺錢的人。
將交易計劃轉化為交易習慣，是成功實施自我控制的有效手段。將你的交易行為由被動執行變成主動執行，是習慣形成的過程。對於習慣的形成過程是一個批評與自我批評不斷深入的過程，需要在交易的實踐過程中不斷去強化。當內心即將萌發違背交易計劃的念頭時，你應大聲地說，“你這個懦夫，又在背叛自己！”在不斷強化、不斷自我批評、不斷否定自己的習慣形成過程中，你就會逐漸體會到沉浸在交易過程中而不是沉浸在結果中的愉快和成就感，因為過程才是你所需要的。 ...@.@
用“賭博”的心態交易期貨 ...
老張是某期貨公司交易部經理，在期貨市場中搏殺已經多年，具備豐富的實戰經驗。有一次一起喝茶，談到一些在期貨交易中的心得，其中一段關於“賭博”交易的話讓我至今記憶猶新，下面就說出來和大家一起分享一下。
“賭博”在傳統中都是被人們視作是一種惡習，自古鍾情于“賭博”的人最終都沒有好的結果，做為一種零合遊戲，猜大小的賭博活動確實和我們目前以多空交易為主的期貨市場有幾分相像。說到這裡，或許有許多人就會叫囂，期貨市場有基本面和技術面分析的，在交易前有一定的準備，怎麼會和只憑運氣的賭博一樣呢？確實，期貨市場的行情走勢有許許多多的外因和內因共同作用，可是在同一時間內，既然有人做多、有人做空，就說明市場本身就處於一個多空膠著的狀態，那一方真正佔據了市場的主動一般都要等到行情走得差不多的時候才能最終確定下來。一般大家最容易犯的錯誤，就是大多數人都認為判斷漲跌是最重要的要能認清趨勢，可是，真正能認清趨勢的人又能有幾個呢？或者我們可以換個角度分析市場，對於市場本身而言，只要它有波動，那它的趨勢無非是震盪市或是單邊市，大家該知道一年中，震盪市往往有9個月，而單邊最多3個月。大凡的投資者往往滿腦子都在想，要出行情了，要漲要跌，我要賺大錢。可是實際運作的結果呢？老掂著抓住大行情發財的主往往追漲殺跌，搞得精神崩潰後，行情出來了，一般是抓不住或乾脆反了，因為那時候他已經被震盪市練就了一副贏利就快跑德行了。
老張的想法就不是這樣，因為他知道趨勢行情當然好，但是真正能抓住的人不多？既然抓不好就不抓了！想想盤整和震蕩吧！對比于單邊市和振蕩市，它的機會要多得多，正確概率已經擺明瞭， 1：3啊！這時“賭博”的精髓就用上了，不要技術派的直尺和鉛筆，只要硬幣一枚即可。大家都知道賭博是賭概率，賠率高的我們自然願意賭，那麼期貨呢？本著“重操作、輕分析”的理念，誰說你就不能賺錢？把硬幣一扔，進場了，反正扔多了也就5、5開，這是不是太兒戲了？聽聽老張的實戰吧！比如某商品第一輪行情在啟動前，曾在11000-11500震盪好一陣，持倉大增，明顯就快出行情了。是漲還是跌？不知道，怎麼辦？11300扔個硬幣隨便下個方向，出了區間，就止損，250點內虧損，要是方向對了這樣的行情少說1000多點，1：4啊，拼了。其實，這樣的情況在市場中比比皆是，我們所要做的就是，止損乘以倉位不能超過總資金的15%，因為就算這樣連錯5、6把也能幹下去，如果硬幣也連錯10把，那你已經霉的沒法說了，這是以小博大的賭博心態做期貨，對技術等要求極低，你只要會砍、肯砍就行。當然，先要判斷出震盪區間再做。另外一旦方向錯誤了，你還可以反手啊，贏利機會一個都不放過。這樣的操作簡單否？老張經常能賺錢，理念就是這麼簡單。
點評：老張的理念說起來是非常簡單，但是這是經過成熟以後才能達到的簡化。不知道您沒有領會，用“賭博”的心態交易期貨不是讓你去碰運氣，而是讓你在多空交織的市場當中尋找到一種即能控制風險，又能擴大收益的方法，而這種方法的前提就是你已經具備判斷盤整市的能力。盤整市的界定我想應該比判斷漲跌要容易的多了，最簡單的方法就是少做單，讓行情先走出盤整市，盤個一個多禮拜你再研究，止贏根據止損點位按比例設，超過或等於1：3就幹！誰肯試一下？無奈做期貨的人都認為自己很聰明能看準行情，可往往看錯的多於看對的，要不就是不會也不肯止損，到很肯止贏。老是和人倒過賠率來賭，豈有不敗。所以，做期貨最重要的不是你能看對行情的概率有多少，而是你“賭博”的心態是否對頭。...@.@
涉足期貨業近多年 在市場面前一切無法遁形 ...
涉足期貨業將近許多年，對這個魅力無窮又變化無常的市場漸漸有了些感悟。這裡看似只有簡單的買和賣，其實內涵卻是博大精深，包羅萬象的，它為人們勾畫出一幅迷人畫卷，深深吸引人們陶醉其中，不願醒來，與此同時，它又把人性的一切弱點加倍放大地展現出來，讓你在市場面前無法遁形。
期貨市場的高收益讓多少人前仆後繼，期貨市場的高風險又讓多少人望而生畏。期貨市場是勇敢者的遊戲，冒險家的樂園，在這場遊戲裏，大多數人都是輸家，只有少數的人會成為贏家，因為市場的智慧要高於人們的想像。
聽說人生來就有兩種恐懼。一種是墜落的恐懼，小時候常做一種夢，也許人在小孩子的時候都做過，就是不小心從高處掉下來，滿頭冷汗地驚醒，大人說那是在長個兒。這樣的夢或許可以證明人是由猴子變的，猴子生活在大樹上，而樹下面是野獸的領地，猴子最害怕不小心掉下來，所以練就了一身在樹上翻越的功夫。但墜落的夢，永遠地留在了腦海裏，縱然進化成人，依然保有這份恐懼。
有一種挑戰性極強的運動，叫懸崖跳傘，一個人攀岩到懸崖絕頂，然後縱身一躍，就在接近地面的那一刻打開降落傘。那真是一種生死遊戲，但有人偏偏要去嘗試，他要去挑戰生命，那一躍給他飛翔的感覺。擁有那感覺需要拿出面對死亡的勇氣，而那勇氣裏隱藏著人性隱秘中面對死亡的瞬間對生的強烈渴望與執著，那渴望與執著就是生存的意義，他只是想得到比平常時領悟更真的深切。
另一種恐懼就是孤獨，孤獨可以變成很嚴重的恐懼，人是懼怕它的，尤其是在面對各種各樣的空虛時。人因虛空而孤獨。貪婪也是人的本性，貪婪來自內心，“心是什麼”和“我是誰”的思考是無助而茫茫的想像，過程不著邊際，浪費而奢侈。
交易的過程中往往伴隨著恐懼與貪婪，而且很難克服，此兩者的關係是相輔相成的，人最想得到某種東西的時候，他最後多半會失望的。在投機中，一個害怕失去機會的人，往往會錯過機會。太專注于害怕失去機會，就會忽略或不清楚自己到底需要怎樣的機會，所以說，交易者至少應該不斷嘗試克服恐懼與貪婪。
參與交易，首先要學會忍受孤獨。高手從來不參與自己看不懂的走勢，從來不會勉強自己做單，沒有十足的把握不會出手，他們大多數時候是在觀望思考。接下來要學會的一招就是快速逃跑，保證自己在激烈的競爭中能存活下來。止損是非常必要的，因為人都會犯錯，當發現錯誤，就要及時糾正，不要有任何條件，不要存任何僥倖心理，這些都是妄念，妄念使人猶豫，猶豫使人恐懼，恐懼使人越陷越深。這樣的後果就是氣憤，種種情緒的結果又產生壓力，就會陷入一種惡性迴圈的怪圈。
期貨交易賦予投資者更多的自由：保證金的調節和交易方向的選擇。這種自由是一把雙刃劍，可以創造神奇，亦可製造毀滅，全看我們如何把握和運用。資金管理至關重要，操作時應該控制好倉位，合理佈局。市場就像一個小宇宙，有它自身的規律，價格和時間交匯的瞬間產生的效果真像一件藝術品。
“無數的人在岸邊空忙，到達彼岸者只能是少數。”金融市場中，能夠達到彼岸者，沒有九死不悔的性情和堅持不懈的精神是不可能成功的。職業投資者的人性要經歷煉獄般的洗禮，也許會因此失去花樣年華中可嘆的虛榮心。成功的投資者，在他的職業投資生涯中甚至數次走到心靈的邊緣，這時就需要一種力量——拉回！但把自己拉回來的力量來自哪呢？力量來自心靈。所有動物都需要一個家園，千辛萬苦奔襲的駿馬，它的家園是一片草原。操作者的家園是什麼？操作者的家園是自我的超越。
一貧如洗和一夜暴富在這個世界裏都不足為奇，傷痕纍纍也好，遍體鱗傷也罷，我們始終相信太陽依然會從東方升起。...@.@
最優秀的投資者：自信的成本 ...1
自信對於交易來講非常重要，然而做到自信卻非常困難。市場有句名言：計劃你的交易，交易你的計劃。但是，由於市場的不確定性，計劃你的交易相對容易，而在交易你的計劃時，卻常常會因為未來的不確定性而使你的交易計劃難以執行。計劃你的交易時，你充滿了信心，而執行計劃時，信心往往會輸給市場的不確定性。
如何才能自信呢？
使自己自信的方法很多，我們經常可以看到或聽到別人教你如何自信。然而你可能還是難以真正的做到自信。不知道有多少人跟我說：如果我能堅持自己的交易計劃的話，我將獲得如何偉大的成就，而目前卻還在痛苦中掙扎。也許事實上他如果真的堅持的話確實能夠給他帶來成功，但他為什麼會不堅持呢？他為什麼會不堅持執行能夠給他帶來巨大成功的計劃呢？他為什麼會不相信能夠給他帶來巨大成功的計劃呢？這就像美國獨立戰爭建立新的國家一樣，除了有美好的規劃，還需要艱苦的努力和付出。而不能堅持自己交易計劃的人只有好計劃，卻並沒有預想自己要付出多大的代價和努力去實現它。執行交易計劃需要巨大的付出，需要很大的成本，只有你做出努力和準備付出才能真正執行交易計劃，這是被很多投資者所忽略的一個不起眼卻非常關鍵的細節問題。
自信才能執行交易計劃。自信來自於確定性，而市場總是處於不確定性之中。所以，做到自信需要成本，需要付出成本來排除不確定性的干擾而使自己自信起來。
自信的成本分兩種或者兩個階段，一個就是盡可能的排除不確定性，增加確定性，從而使自己自信。這種成本主要表現為市場分析和判斷以及市場狀況評估。有不少人看不起市場分析，認為會做的人就不寫市場分析，而寫市場分析的人都不會做真正的交易。對於個人自己做交易來講也許如此，然而如果你要進行規模稍大的交易，就一定需要市場分析的報告以增強交易的可靠性。做一份有價值的市場分析報告的難度並不比交易獲利的難度低多少，只不過由於市面上大多數分析文章都比較膚淺或者寫一篇應付工作需要的分析文章基本上都是沒有經過慎重、仔細、深入、全面、客觀的程式而做出來，以致給我們的感覺就是分析報告毫無價值。對於絕大多數投資者來講，可以說都沒有看過有價值的分析報告。確實，有價值的分析報告要麼是自己用，要麼就是處於商業範疇，一般人很難看到。做一份有價值的市場分析報告需要付出巨大的努力，它需要收集大量的資訊，對資訊進行處理，尋找出影響市場的主要因素，並對這個因素進行全面的評估，同時要對可能發生的情況做預先的處理準備，對意外情況做防範的準備等，這是建立自信的基礎。除此之外，你還需要建立自己的交易體系，針對不同的品種建立不同的交易體系，通過交易體系來運用分析報告，這也絕不是簡單的事情。
以上只是建立自信的基礎，也就是說通過這種努力增強了確定性，減少了不確定性，但還遠不能達到完全的自信，只是自信成本的一部分。另一部分自信的成本就是止損。止損既是交易獲利的成本，也是建立自信的成本。我們說止損是成本，而不說虧損是成本，就因為止損跟虧損有著本質的區別。虧損代表你錯了，而止損僅說明你的獲利成本增加了。因為止損是自己計劃之內可能發生的事情，是自己基本上可以控制和接受的，而虧損則完全是自己意料之外的事情，是自己無法控制和難以承受的。通過市場分析只能增強確定性，而無法做到確定性，也就是說還存在一定程度的不確定性，這一部分不確定性就需要止損來彌補。...@.@
最優秀的投資者：自信的成本 ---2
不自信是因為怕虧損而只想盈利，然而我們始終都難以做到能夠確保確定性的存在，所以你就始終無法自信。當你準備為可以接受的、可控的不利情況付出代價的時候，你自然就能夠自信起來。因為你已經準備把止損來應付不利情況，在這樣的狀況下，你就敢大膽進場去搏市場利潤，你的自信自然就來了。當你達到這種狀態時，你就真正達到了藝高(市場分析)人膽大(做好了止損的準備)的狀態。
市場上有兩種投資者，一種比較傾向於通過市場分析來排除市場的不確定性，通過市場分析來尋找未來的方向，如果這種分析無法達到完全的確定性，就不願意進場交易，結果可能錯過很多機會。另一種就是純粹通過技術手段進行交易，結果就是止損成本巨大，使交易難以持續，自信心下降。這兩種人都只付出了自信成本的一方面。也許並不是他們不想付出兩方面的成本，而是因為限于自身的情況他無法做到兩方面兼顧。比如企業就可能缺乏技術性的人才，而個人又難以做到大量資訊的整理。只有大的專業投資機構，才能兩者兼備。這也可以解釋為什麼專業投資機構的交易結果比一般投資者要好。因為一般投資者根本沒有財力付出這麼大的成本。
通過以上分析，大家可以發現，要建立自信是需要付出多麼大的成本，大家可以看看自己是否有能力付出如此巨大的成本而建立自信心去交易你的計劃。
"計劃你的交易，交易你的計劃%26quot;這句話沒錯，但要真正做到，卻需要巨大的成本，而不是簡單的事情。所以，虧不起的人就不適合做交易。
再次強調：建立自信首先需要減少市場的不確定性，並準備付出止損成本，兩者缺一不可。一個個體，要做到以上兩點難度巨大，而一個機構，通過不同的分工，可以把壓力分散給不同的執行人，從而減少自信的天敵---情緒---的干擾。要建立全面持續的自信，確實需要一個組織來實現，通過分工建立這個組織的自信，而非個體的自信。如果你個人能夠做到全面持續的自信，那麼你一定是最優秀的投資者。我對成功的個人投資者的尊重永遠大於對機構投資者的尊重的原因就是因為如此。...@.@
為什麼總是後悔？
我們經常會看到一些投資者經常後悔，不是後悔做錯了交易，就是後悔錯過了交易，經常聽到：“我本來是想做多(做空)的，但不知怎麼回事就做了空(多)，又虧了！”或者“我本來是想做的，已經把單都填好了，但不知怎的就沒有做，錯過了這波行情，嗨，後悔死了！”為什麼會造成這樣的情況呢？因為這些投資者在做交易之前是對後市、對行情實際上是沒有足夠的信心，在做交易的時候，腦子裏充滿了各種各樣的判斷和想法，既有看多的，又有看空的；既想做，又害怕，非常的矛盾，腦子裏經常同時存在完全不同的判斷，因此經常是在猶豫、懷疑當中做了交易或觀望。但行情一發展之後，一旦發現做錯或者錯過，大腦裏會把當初做出這個決定的依據完全忘記，只過濾下當初反對的記憶。人的大腦有一種潛意識，過濾對自己不利的記憶，保留能證明自己“高明”“聰明”的記憶，而事實上在當初做決定的時候，投資者的大腦裏有許許多多的判斷，而最終做出的決定是當時投資者從許許多多的判斷中做出最可靠的決定，因此投資者要為自己的當初決定負責。那麼如何改變這種情況，減少後悔呢？投資者可在做決定的時候，把做出決定的依據真實地寫下來，作交易筆記，那麼當行情發展的時候，無論對錯都會對當初的決定有個總結，特別是錯了以後，對當初的判斷也有一個反思，不會一味的後悔和推卸責任。...@.@
看準才是真道理 ...
看市場看行情是市場參與者的首要功課，也是市場參與者最難以把握的。不同的市場參與者面對同樣的資料數據和圖表形態會有不同的選擇重點和顯著的傾向性，得出的結論自然也會出現方向性的差別。通常情況下，投資者是針對特定的投資對象，依靠某種或某幾種市場理論和方法，針對投資對象的現狀、未來走向等進行某一時間區間的評估、判斷、預期等一系列活動，勾勒出未來某個預定時刻的市場狀態的圖形描述，以便通過對照歷史價格波動曲線規律的參照標準，理清與未來價格波動規律的可能性概率，從而預先洞察出引導市場產生規律部分的主要因素，恰當地利用市場規律部分從現有狀態到未來狀態之間的時空差，超前地把握這一戰機，贏取投資收益。所以，無論如何看準才是真道理。
看準，就是能夠準確地觀察出市場的趨勢。而判斷“勢”之所在，就是判斷市場當前形勢及未來趨向。“勢”者，大形式與小環境也，它具有不以人的意志為轉移的客觀實在性與不可抗拒性，古人云：大勢之所趨，非人力所能及也。市場形勢經常處於均衡狀態與失衡狀態這兩種形式的轉換中，在外因和內因的作用下，由均衡狀態轉向失衡狀態，再由失衡狀態轉向新的均衡狀態，如此迴圈往復，以至無窮，展現出它的規律性的一面。然而，期貨市場規律性的變化屬於無形物質運動規律的範疇，任何一個期貨品種的未來變化趨勢和週期，科學儀器是觀測不到的。現代理論研究認為，市場以價格波動為特徵的運動，表現出市場價格是在表象無規則運動下的決定性無序，是表象隨機性，無序中含有序，無序中產生組織、產生規律。價格高度隨機性是價格波動規律成立和存在的前提，價格通過大量的高度隨機性的遊盪和無序波動，自動產生出組織、產生出有序，從而呈現出規律。一個層次上的價格波動規律在更高層次上觀察，又是一種無序的並不恒定的有序，規律的體現方式是隨機的，通過這種方式，又在更高層次上產生出新的有序、新的規律。
規律不易被發現，但一定存在，必須透過現象看本質才能發現。因此，在期貨市場，雖然大家看到的都是同樣的價格波動，但每個人看盤之後所獲得的觀察結果卻千差萬別，只有少數人觀察市場後會發現有很好的交易機會並能準確地把握這種機會。
看市場必須觀察出市場的狀態，即市場是多頭狀態還是空頭狀態，是趨勢狀態還是整理狀態。這是通過基本面的分析和技術面的分析作出的一個宏觀判斷。作出這個判斷非常重要，它可以幫助我們避免犯原則性的錯誤。看行情主要是看價格、成交量和持倉量。期價漲跌，直接說明多空雙方孰強孰弱的對比特徵，市場交易的結果一般會沿著某一趨勢運行，這就是所謂的“慣性、趨勢”的作用，繼而積累出周線、月線等，這些中長期均線形成了一些圖形的指標。我們還可以運用統計學原理對這些參數進行設計形成MACD、RSI等一些趨向的指標。成交量擴增抑或縮減，則顯示多空雙方爭奪趨於激烈抑或緩和。成交量是價格變化的動力，成交量可以決定成交價及其後的走勢。在掌握盤面成交量的基礎上形成了一些量價的指標，如威廉變異離散量、能量潮等。持倉量擴增抑或縮減，則反映多空雙方週邊增量資金進駐與場內沉澱資金平倉撤離的對比態勢，是品種特性的基礎，在此基礎上形成了一些估價模型等。價、量、倉這三個指標是相互聯繫的，正所謂勢無常勢、水無常形。外行看熱鬧，內行看門道，投資者只有做到舉一反三，聞一知十，才能做到融會貫通，才能領悟到市場分析的真諦。...@.@
人性弱點對期貨投資的影響 ...
自期貨市場產生以來，失敗者不計其數，而成功者卻屈指可數。要想在期貨市場生存並成為最終的成功者，筆者認為心態很重要，首先就是要克服人性的弱點——貪婪和恐懼，戰勝自我，超越自我，培養良好的心理素質。期貨市場變化莫測，雖有各種基本面和技術圖表等分析工具，但誰又能處處正確把握、洞察先機？能在期貨市場賺錢與其說抓住了行情，倒不如說是把握住了自己。
在我的期貨生涯中，有一件事印象很深。1995年我認識的一位期貨朋友，拿了一百萬來炒期貨，先小有斬獲，嘗到了甜頭，就通過銀行貨款了一百萬元，想大幹一場，孰料天不隨人願，沒多久就虧了一半，翻本心理越來越重，心態越來越壞。每天期盼交易所開盤，又害怕開盤，不知當天行情是漲還是跌，坐在螢幕前，緊張得手腳都不由自主地哆嗦起來，如同在油鍋上煎熬，心態已經完全做壞了，最後的結果可想而知。
每個人都有自己的弱點，每個人的思維都是有侷限性的，甚至是有缺陷的，容易犯錯誤。而貪婪和恐懼幾乎是人類的共性，只是程度不同罷了。如何克服人性的弱點，戰勝自我，在期貨市場上保持一個平和、理性的心態，是期貨投資者馳騁沙場、積累財富的前提條件。期貨投資者可以從以下幾個方面來保持自己的良好心態。
——每次下單前做好虧錢的準備。有人說，這話太不吉利了，我是來賺錢的。其實不然，每次下單時要準備一個虧損額，也就是掂量自己能承受多大的虧損來確定自己的下單頭寸大小，而不是以期望抱一個金娃娃的想法來確定頭寸大小。一旦方向錯了，及時止損，以免虧損太多影響心態。
——期貨市場上的錢是永遠賺不完的。只要期貨市場存在，賺錢的機會總是有的。不要心太急，每波行情都去做，惟恐踏空，結果兩邊吃耳光。不是所有的錢都是你賺的，看不準的行情不能勉強去做。
——要和期貨市場保持一定的距離。很多人做期貨，一頭就扎進去了，做得很累，天天盯盤，忙進忙出，結果幾年下來還沒賺到錢。對期貨市場既不要離開太遠而生疏，也不要沉溺其中而頭腦發熱，而要保持若即若離的關係，必要時去外地休假，不論是賺錢還是賠錢，都要擠出時間放鬆自己，保持頭腦清醒和冷靜，輕鬆自如，賺錢于談笑之間。
——萬萬不能借雞下蛋。投資于期貨市場的錢要量力而行，只能用自己富餘的錢或虧得起的錢，千萬不能動用養家糊口的錢，更不能借錢來做，這種錢一旦虧損必然超出你的心理承受能力，從開始下單就不可能有良好的心態，十有八九是要輸的。
——必要時將結算單上的資金看成一種符號。這樣說不是讓你視金錢如糞土，而是對每天的盈虧不宜看得太重，背上壓力，這從主觀上就會影響你對行情的判斷。儘量持一種贏錢不喜，輸錢不驚的超然心態，這反過來又會使你更加理性地研判行情。該出手時就出手，不會猶豫不決，錯失良機。...@.@
期貨大師的成功之路 ...
經歷了許多成功和失敗，一直覺得要想成為成功的炒手最好的途徑就是向成功者取經。
大師們的成功其實有許多相同之處：
1.大部分炒家都是從場內交易員開始入行的，隨著交易規模和交易品種的增加逐漸走到場外，冠軍炒手馬丁·舒華茲、鶴立雞群的理查·丹尼斯和超人斯坦利等人雖然開始都有一段適應過程，但他們都很快踏上了成功之路。
2.風險控制：這是每個大師操盤經驗的重中之重。在期貨市場上長期生存的關鍵就是保留資金實力，給自己留下機會，避免在一兩次交易中就耗光實力。每位大師的風險控制原則不盡相同，有些是以技術圖表為依據，大部分是以資金百分比為依據，而筆者最為認同的則是高富拿設止損位的獨特方法：止損位永遠設在圖表上重要的價位之外，寧可減少交易量去遷就一個安全的止損位。另外，風險控制大師海特提出的回避風險原則也值得我們學習，他認為，應避免參與行情過於激烈的品種；當出現大的虧損時要立刻通知客戶，減輕心理負擔；當出現風險時，要在第一時間砍倉。
3.短線和長線：從大部分炒家成功的經歷看，他們都有從短線向長線轉變的過程。短線對於投資者來說，在分析、記憶力、反應力、心理、交易通道等方面的要求都比較高，就像乒乓球員面對快速扣球只能下意識反應，而沒有時間思考，這些需要平時高強度的訓練，但大部分投資者是很少有工夫去訓練的，這也是短線投資者虧損面較大的原因之一。超人斯坦利是最為經典的長線炒家，為了避免在價格波動時自己驚慌平倉出場，不惜遠離市場，持倉數月甚至數年(糖)。
4.成功和天才：期貨市場不存在天才，理查·丹尼斯和維克多·斯柏認為，智力、學歷有時會成為成功交易的障礙，切勿死要面子、勇於認錯、遵守可行的交易規則和交易系統、善於總結經驗，才是成功的關鍵。
5.成功的時間：絕大多數大師都是從失敗開始的，短則數月，長則十年，重要的是要有堅定的信心並不斷總結經驗。正所謂：“學者無先，達者為師”。
6.電腦交易系統：多位大師都提到在交易中很依賴自己設計的電腦交易系統，電腦交易系統可以避免人為的情緒影響，特別是在市場較為混亂時，還能堅決執行既定的交易計劃，使投資者保持前後一致的獲勝概率。當然，每個人必須學會開發適合自己的電腦交易系統。
7.技術分析和內幕消息：多數大師都以技術分析為入市依據，技術分析能給投資者提供準確的入市時機，這是基本面分析法不能實現的。如超人斯坦利在1974年5月買入了小麥期貨合約，半年後就翻了50％，當記者尋問他是否知道俄羅斯購買小麥的內幕消息時，斯坦利回答：“我一點都不知道俄羅斯在買小麥，但圖表告訴我有人在買。”大部分投資者無法靠技術分析法獲利的原因在於，他們並沒有掌握技術分析法的真諦。而作為大戶必須同時使用基本分析法，因為他們資金龐大，建立頭寸和離場時間較長，靠技術分析法建立頭寸和離場是較為困難的。
8.人生哲學：期貨市場是遵守零和定律的，個別人賺大錢就意味著大部分人在虧錢。因此，大師的性格是有異於常人的，他們大多孤僻而充滿自信，不喜歡和別人談論行情和消息，習慣於獨立分析市場。...@.@
冠軍炒手——馬丁·舒華茲---1
舒華茲在成為成功的專業交易員之前，曾經有10年的時間在股市中浮沉。在交易生涯的初期，他只是一位證券分析師，然而如他所說的，在這段期間，他經常因為交易虧損而瀕臨破產邊緣。最後，他終於改變交易策略，而使自己從經常遭逢虧損的狀態轉變成持續獲利的交易員。舒華茲從1979年成為專業交易員之後，平均每年投資報酬率一直高得令人難以置信，而且平均每月的虧損從沒有越過其資產價值的3％。舒華茲共參加過10次全美投資大賽中的四個月期交易競賽項目，獲得9次冠軍，有一次以微弱差距列第二。他在這9次奪得冠軍的比賽中，平均投資回報率高達210％，而他因此所賺得的錢也幾乎是其他參賽者的總和。另外，他也曾經參加過一次全美投資大賽中的一年期貨交易比賽，結果他創下了投資報酬率高達781％的佳績。舒華茲藉著參與比賽證明自己是全球最高明的交易員之一。以他投資的回報率來看，他的確是當之無愧。舒華茲以做S＆P500指數期貨為主，大部分是短線交易，他從4萬美元起家，後來把資本變成了2000萬美元。
舒華茲在家裏的辦公室中獨自工作，他對自己沒有雇用助手而感到非常驕傲。這如同獨行俠的交易員，儘管操作非常成功，也往往不會享有什麼名氣。可是，舒華茲卻由於經常在全美投資大賽中獲勝，而建立相當程度的名聲。舒華茲的操作並沒有“順勢而行”之類的原則。感到驚訝不已的是舒華茲每天做著一成不變的功課。就算是在接受採訪的時候，他也是一直沒有停下手邊的工作。儘管他看來已經相當疲倦，他還是等到分析工作結束才休息。過去9年來，舒華茲一直是以此宗教狂熱式地精神做每天的功課，從來沒有間斷。
大學畢業後在海軍陸戰隊的嚴格訓練使舒華茲對自己的潛能深具信心。他們會激發個人的潛能，而且要依其固定的模式重新塑造一個人的人格。大學強化了頭腦，而海軍陸戰隊則強健了體魄。這兩段經歷使大學相信，只要努力去做任何事，包括操盤在內，一定都會成功。從海軍陸戰隊退伍之後，以半工半讀的方式完成企管碩士的學業。踏入社會的第一個工作，就是在庫安洛普公司(Kuhn Loab Co．)擔任證券分析師。舒華茲在1973年初迷上技術分析。舒華茲徹底地從基本面分析師轉變成為技術面分析師，，但是仍然運用基本分析這是為了賺薪水。舒華茲根據技術分析，預見我負責分析的產業股將不振。舒華茲在1978年結婚，他的妻子對他的影響很大，妻子對舒華茲說：“你出來自己幹好了。你已經34歲、而且不是又一直想自己幹嗎?就算你失敗，至多也不過再回頭去幹分析師罷了。”已經幹了8年的證券分析師，並開始對這份工作感到很厭煩。舒華茲知道自己必須改變，也知道自己要為自己工作，不要再看客戶或老闆的臉色。為自己工作是我生活的最終日標。多年來，舒華茲一直在自怨自艾：“為什麼我總是不成功?”這一回，我下定決心非成功不可。
在1978年，舒華茲開始訂閱多份股市資訊和雜誌。舒華茲把自己當成一具合成器，無須設計新的交易策略，只是把別人的優點融合於自己的交易策略中。後來發現有一個名叫泰瑞·蘭迪(Terry Laundry)的人。他發展出一套與眾不同的交易方法，名為“魔術T預測法”。他是麻省理工學院機械工程系畢業的高材生，頗具數學背景。這套方法的中心理論是：股市上漲與下跌的時間其實是一樣的，只是漲幅與跌幅不同而已。因為股市下跌之前，總有一段抗跌的階段，上漲之前，也總有一段凝聚動力的階段。計算時間時，就要從這段期間開始，並不是等到股價到達高檔或低檔才開始計算。這套理論與舒華茲以前所學的完量全不同，但是它對舒華茲幫助很大。
舒華茲一向自認是個勇敢而堅強的人，然而等到單槍匹馬到股市闖天下時，卻緊張得要命。當時舒華茲有14萬美元，其中有3萬美元要用來繳稅；9萬2500美元用來買證券交易所的席位。這樣，在成為場內交易員時，可以運用的資金只剩下2萬美元了。於是向小舅子借5萬美元，好讓資本增加到7萬美元。四個月過去之後，舒華茲的資金已擴大為10萬美元。第二年，又賺進60萬美元。從1981年以後，靠交易賺得的錢從未少於7位數字。記得在1979年自己對自己曾經表示：“我認為沒有人可以靠股票交易，每個月賺進4萬美元。”然而我現在可以輕而易舉地在一天進4萬美元。...@.@
冠軍炒手——馬丁·舒華茲---2
舒華茲分析他自己是說自從自己能把自尊與是否賺錢分開來時才開始變成股市贏家。這也就是說，從能接受錯誤開始。在此之前，承認自己失敗要比虧錢還難受。以前舒華茲總認為自己不可能犯錯。在成為贏家之後，會告訴自己：“假如我錯了，我得趕緊脫身，因為有道是：‘留得青山在，不怕沒柴燒’。舒華茲總得為下筆交易留些資本。”在這樣的觀念下，舒華茲總是把賺錢擺在維護自尊之前，如此，面對虧損也不會太難過。自己犯了一次錯、又有什麼大不了呢?
舒華茲大約一年半之後發現要在場外比做場內交易員更能發揮自己的交易長專。離開交易所後，繼續從事股票交易，不過舒華茲改做長線，最後把4萬美元的資本變成約2000萬美元，而且每次虧損都不超過3％。
舒華茲談到自己最難忘與最刺激交易經驗是發生在1982年11月。當時一天就賠了60萬美元。當天是國會大選的日子，共和黨表現相當不錯，超過預期的水準。股市也因此上揚43點，創下當時最大的單日漲點之一。而舒華茲卻像傻瓜一樣，持續做空。無論你在何時遭受挫折，心中都會很難受。大部分交易員在遭逢重大損失時，總希望立即扳回來，因此越做越大，希望一舉挽回頹勢。可是，一旦你這麼做，就等於註定要失敗。舒華茲在遭逢那次打擊之後，立刻減少交易量。當時所做的事，並不是在於要賺多少錢以彌補虧損，而是在於重拾自己對交易的信心。將交易規模縮小到平常的五分之一，甚至十分之一。這種策略後來證明是正確的。儘管在1982年11月4日一天之內就虧損60萬美元，可是在該月份結束時，總共只虧損5萬7000美元。
其實從事交易不可能不犯錯，舒華茲就也犯了一個相當嚴重的錯誤。當時放空史坦普股價指數期貨與公債期貨，然而公司債價格卻漲過其移動平均價，我舒華茲開始緊張起來。幸好國庫券價格並沒有和公債價格同步移動。而舒華茲的交易原則之一是，當國庫券公債移動平均價形成乖離時，亦即任何其中一種工具的移動平均價還高於另一種工具時，根據自己制定的交易原則，應該把手中的公債空頭部位砍倉，可是舒華茲卻由空轉多。結果錯誤的決定，造成在一天之內遭逢六位數字的虧損。這是舒華茲近年最大的敗筆。市場交易最引人入勝之處在於自己永遠具有改善自己能力的空間。從事其他行業的人，也許可以用其他方法彌補自己原先的錯誤，但是身為投資者必須直接面對錯誤，因為數字是不會騙人的。...@.@
冠軍炒手——馬丁·舒華茲---3
舒華茲在入市有自己的一套完整的交易原則：
1． 在持有頭寸之前，總會先檢查其移動平均價格，看看當 時的價格是否高過移動平均價。舒華茲不願意違背移動平均所顯示的走勢。另外也會尋找在股市創新低價時，卻能站穩于底部以上的個股，這種股票體質一定比大勢健全。
2． 最重要的原則就是資金管理。在持有部位之前。也應該事先決定到底自己願意承擔多少虧損。設立停損點，且要確實遵守。舒華茲覺得自己一直在這方面做得不夠好。到舒華茲斷氣的那一天，還是在尋找更好的改善方法。就專業的交易生涯來說，以月為計算單位，最大的虧損是3％。 舒華茲的交易哲學是，要求自己在每個月都獲利，甚至每天都獲利。成績其實也相當不錯。在舒華茲的交易生涯中，有90％的月份都是獲利的。尤其感到驕傲的事是，在每年4月份以前都不曾遭逢虧損。因為他們寧願賠錢也不願意承認自己的錯誤。大部分投資者在面對虧損時的反應是：“只要我不虧損錢就出場。”為什麼一定要等到不賠才出場呢?這只是面子問題。舒華茲之所以能成為一名成功的投資者，就是因為終於能把面子拋在一邊。“去他的自尊心與面子問題。賺錢才是最重要的。”
3． 每年都重新開始，這是舒華茲的交易原則之一，每年一月舒華茲都告訴自己是個窮光蛋。只是較平常更加專注于交易。
4． 習慣一個人工作。以前舒華茲總會到城裏的辦公室去工作，因為那兒有許多朋友。可是隨著時光飛逝，朋友也越來越少，舒華茲也不再到那裏去了。現在，每天會和十幾個朋友通電話，並且將自己的交易方式與策略告訴他們，不過他們也有自己的交易方法。
5． 在交易獲利了結之後，放一天假做為獎勵。舒華茲發現自己很難持續兩星期都維持良好的交易成績。任何人從事交易時，都會經歷一段持續獲利的大好光景。例如舒華茲就能連續12天都賺錢。可是最後一定會感到疲累。因此9每當持續獲利一段時間時，舒華茲就會減量經營。遭逢虧損的原因通常都是獲利了結之後卻不收手。
馬丁，舒華茲的經歷對於經常遭逢虧損而難以突破的投資者而言，是一項相當大的鼓勵。舒華茲在最初10年的交易生涯中，總是挫折不斷，經常瀕臨破產邊緣。可是，他最後終於能扭轉乾坤，成為全球最高明的交易員之一。他是如何辦到的?
他的成功來自兩個要件。第一是他找到完全屬於自己的交易方式。舒華茲在不得意的那段歲月當中，都是以基本分析來決定交易的，然而在他改以技術分析來從事交易時，他的事業便開始一帆風順。舒華茲所要強調的是，這不是說技術分析優於基本分析，而是舒華茲找到適合他自己的交易方式。
第二個要件則是舒華茲態度的改變。根據舒華茲的分析，當他把面子問題放在追求成果的後面時，他的交易就變得無往不利。
風險控制也是舒華茲成功的關鍵因素之一。他的交易原則之一就是要在持有部位之前，事先確定自己在這筆交易中所能承擔的風險。在遭逢重大虧損後，要減量經營，而更重要的是，在交易獲利之後，也要採取減量經營的策略。舒華茲解釋，虧損往往都是跟隨在成功的交易之後。大部分的投資者都應該有如此的經驗，因為成功帶來志得意滿，而志得意滿卻會帶來得意忘形和粗心大意。。
1989年，舒華茲組建了資本達8000萬美元的投資基金，但經過一年多時間的運作，成績並不理想。舒華茲發現其中的原因是大規模資金並不適合自己的短線操作風格，最後他果斷解散了基金，重新操作自己的資金，每年獲利頗豐。...@.@
神奇的炒家——江恩---1
在股票和期貨市場中流傳一句話：“從來沒有見過靠畫圖表賺大錢的人。”(包括股王巴費特也是如此說)，但是江恩的生平說明事實並非如此。在1909年10月的25個交易日裏，江恩在《股票行情和投資文摘》雜誌社代表在場的情況下，對不同的股票總共進行了286次交易，即做多也做空，結果264次獲利，22次虧損，交易本金增殖了1000%。
江恩其人其事
江恩(William Delbert.Gann,1878-1955),是美國證券、期貨業傳奇式的投資家，縱橫投機市場達45年，用自己創造的以數學及幾何理論作為基礎的買賣方法，總共賺取了5，000多萬美元，相當於現在的5億多美元。他不僅是一位成功的投資者，還是一位智者和偉大的哲學家。
江恩開始在為客戶和自己炒做的是時候同樣經歷了新手必然遇到的起起落落，很快他認識到：所有的成功的人士---無論是律師、醫生還是科學家，在開始賺錢以前，都對自己特定的職業和追求進行了多年的學習和研究，因此江恩決定花十年的時間研究應用與投資市場的交易法則，並將全部的精力投入到投機這一有利可圖的職業中。
花了9個月的時間江恩泡在紐約的圖書館和大英博物院，沒日沒夜的工作，大量的研究過往的股票、期貨市場的交易記錄和華爾街的大炒家的操作方法，並總結出一套以自然規則為核心的交易方法，在他分析理論中著重分析了價格和時間的週期性關係。江恩引用聖經中的名言：“已有的，還會有；已做的，復去做。陽光之下沒有新的東西。即使我們會說，看呀，這是新的，它卻早已存在於我們之前的年代。”許多人認為江恩的投資理論和交易方法高深莫測，如圖表分析中的江恩曆法、江恩幾何角、江恩線、江恩回調比率 等。江恩認為，只要跟隨固定的規則買賣，任何人都可以在期貨市場獲利，而且得勝的機會比投資股市高。江恩相信股票、期貨市場裏也存在著宇宙中的自然規則。價格運動不是雜亂無章的，而且是可以預測的。
在股票和期貨市場中流傳一句話：“從來沒有見過靠畫圖表賺大錢的人。”(包括股王巴費特也是如此說)，但是江恩的生平說明事實並非如此。在1909年10月的25個交易日裏，江恩在《股票行情和投資文摘》雜誌社代表在場的情況下，對不同的股票總共進行了286次交易，即做多也做空，結果264次獲利，22次虧損，交易本金增殖了1000%。江恩做的最為驚人的預測發生在1909年夏天，他預言9月小麥的價格將到達1.20美元，但在9月30日12時也就是9月小麥的最後交易日時價格還是在1.08美元，看來江恩的預言不能靈驗了。江恩說：“如果今天收市前它達不到1.20美元，那就是說明我的整個計算方法有問題，我不在乎它現在的價格，它必到1.20美元。”眾所週知，9月小麥在收市前一個小時漲到舉國震驚了的1.20美元。， 而且再也沒有出現更高的價格，最終收市在1.20美元。
30年代江恩提前退休後，坐著自己的私人飛機週游美國，教授技術分析，許多人都從中獲益匪淺。江恩的課程收費奇高，他曾在一門叫“精通時間與價格計演算法”的講座上收取5000美元。他還出版了大量教程和書籍，由早期30年代的《棉花機械交易法》的相對簡單的跟隨趨勢技巧到1954年臨終前一年出版的深奧的《1到40年的每週時間和價格週期表》，都反映了江恩在50多年的交易生涯中逐漸成熟的技術分析交易體系。
江恩預測分析的範圍除了股票和期貨，1912年開始還預測每一次的美國總統選舉並將結果發表在全美的報紙。1918春，預測到了第一次世界大戰的結束。在1927年江恩寫了一部經過偽裝名為《時空隧道》的引人入勝的愛情自傳小說，小說的副標題卻是：“自1940年的回顧 ”。
明確的預見了第二次世界大戰的發生，以及發生在期貨和股票市場中的事件，書中還並把自己塑造成“救世主和領袖”。在序言中江恩寫到，讀者若第一次，是因為愛情故事的吸引，若第二次閱讀，懷著尋找知識和指導的願望，就會發現書中的一些隱藏的內涵，通過理解獲得知識，並進一步激發將知識變為行動的推動力。你會閱讀第三遍，因為你想將你的夢想和理想變成現實，將知識轉化為行動，掌握未來。...@.@
江恩在1949年出版的《如何在商品期貨交易中獲利》一書中寫到：“在過去的40年裏，我年年研究和改進我的理論。我還在不斷的學習，希望自己在未來能有更大的發現。” 江恩這種活到老學到老的求知精神和工作作風，值得我們每個投資者學習。
江恩小傳
在１８１９年，如果你曾作為一個商人橫跨得克薩斯州，在火車上你或許會從一個高個子，瘦瘦的，年齡大約只有１３歲的男孩那裏買過一份報紙或一對雪茄煙。當你與同行的旅客談論有關投資方面的事情時，你或許會注意到那個年輕人正在全神貫注地偷聽你們的談話。如果你問他叫什麼名字，他會告訴你他叫威利，而且，的確他對於商品很感興趣，他的父親是安吉莉娜縣的一個農場主，而且恰恰他所認識的每個人也是這樣的。他們都很關心他們的棉花將會給他們帶來的收益。如果你問小威利長大後想做些什麼？是否也想在得克薩斯州的東部耕種土地？他會說不，他沒這樣想過。他想成為一個交易商。
“噢！祝你好運，小威利”，你或許會說：“有一天你或許會有自己的生意，甚至會很有名，誰知道呢？沒有人能預測未來。”
在火車的過道上來回走過的年輕的偷聽者就是威廉·德爾伯特·江恩。他也許會想，真的沒有人能預測未來嗎？
１８７８年６月６日，Ｗ·Ｄ·江恩(Ｗ．Ｄ．Ｇａｎｎ)出生於距離得克薩斯州的路芙根市７裏以外的一個農場。他是山姆·休斯頓·江恩和蘇珊·Ｒ·江恩所生的１１個孩子中的老大。其餘的１０個孩子中有２個女孩，８個男孩。江恩一家住在一個很小的房子裏，屋裏沒有水管，也沒有其他的東西。他們很窮，小威利在路芙根讀到小學三年，這需要每天步行７裏的路程。
因為，在農場上他所做的工作對於家庭十分重要，所以Ｗ·Ｄ·江恩沒有從語法學校畢業，也未上過高中。作為長子，他有著特殊的責任，在農場工作的那些年可能是他一生中獻身艱苦工作的開端。在兒時作為一個“浸信會”教友，他那種宗教式的教育方法或許與這件事有關，因為他的宗教信仰伴隨了他的一生。
幾年後，Ｗ·Ｄ·江恩在特克薩卡納的一個經紀人業務所工作，並且參加了商業夜校。他和Ｒｅｎａ Ｍａｙ Ｓｍｉｔｈ結婚，有兩女兒，Ｍａｃｉａ和Ｎｏｒａ－－都是在二十世紀初的幾年出生的。１９０３年，２５歲的Ｗ·Ｄ·江恩移居到紐約，這次搬遷關係到他的一生的命運。
在華爾街經紀事務所從事最有希望的職業，這使Ｗ·Ｄ·江恩的生活有了一些改變。１９０８年，３０歲的Ｗ·Ｄ·江恩與他的得克薩斯妻子離了婚，同時取了一個叫Ｓａｒａｈ Ｈａｎｎｉｆｙ的愛爾蘭女子。Ｗ．Ｄ．Ｇａｎｎ和Ｓａｄｉｅ生了兩個孩子－－Ｖｅｌｍａ於
１９０９年出世，而Ｗ·Ｄ·江恩唯一的兒子也在６年後出世。除此之外，Ｍａｃｉｅ和Ｎｏｒａ也同他們的父親住在一起，並且在他們的愛爾蘭繼母的撫養下長大成人。
第一次世界大戰期間，他們全家從曼哈頓移居到了布魯克林，先是住在Ｂａｙ Ｒｉｄｇｅ，接著又去了Ｆｌａｔｂｕｓｈ。據報道，Ｗ·Ｄ·江恩預測在１９１８年１１月９日，Ｋｉａｉｓｅｒ將要退位，戰爭將要結束。自從簽定停戰協議後，在這段時間裏，住在Ｂｒｏｏｋｌｙｎ的江恩一家有了最富戲劇性的轉變。現在被交易者們所熟知的Ｗ·Ｄ·江恩進入了最有活力的二十世紀。
１９１９年，４１歲Ｗ·Ｄ·江恩，辭去了工作，並開始自己創業，他用自己的余生創建了他自己的生意。他開始出版每日市場通訊，《供需通訊》。這個通訊既包括股票也包括商業資訊，並且提供給讀者每年的市場走勢預測。這種預測行為使Ｗ·Ｄ·江恩變得越發具有魅力。
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